Bitcoin cherche à reconquérir les 100 000 $ après des signaux renouvelés dans les dérivés et une entrée institutionnelle

Configuration des Options Réflecte un Optimisme Croissant

Le marché des dérivés Bitcoin montre un changement notable dans les attentes. Alors que le prix reste proche de 93 030 $ (avec une baisse de 2,23 % en 24 heures), la demande se concentre sur des contrats d’options arrivant à échéance le 30 janvier avec un prix d’exercice de 100 000 $. Selon les données de Deribit, ces positions représentent le plus grand ensemble d’intérêt ouvert sur le marché dérivé, avec une valeur notionnelle totale qui double largement celle des autres configurations actives.

La structure actuelle marque une divergence claire par rapport à il y a seulement trois mois. À la fin du trimestre précédent, lorsque Bitcoin a chuté de 24 % et a clôturé 2025 à 87 648 $, une mentalité défensive prévalait. Aujourd’hui, cette vente de couvertures baissières a laissé place à une accumulation de positions haussières plus prononcée.

Jake Ostrovskis, responsable des opérations OTC chez Wintermute, observe que bien que la taille de ces configurations n’atteigne pas des extrêmes historiques, la direction du flux reste orientée à la hausse. Il souligne que les primes sur les options de vente se sont considérablement comprimées tout au long de la courbe d’échéance, un indicateur clé que les opérateurs expriment moins de préoccupation face à des corrections sévères.

Retour Institutionnel Accélère via des Fonds Cotés en Bourse

L’activité sur les ETF Bitcoin au comptant renforce cette lecture. Lundi dernier, ces produits ont enregistré des entrées nettes de 697,25 millions de dollars, le plus grand flux en une seule journée depuis octobre 2025. Ces mouvements institutionnels précèdent généralement une hausse de prix à court terme et indiquent une réinjection de capitaux après la liquidation massive de $19 milliards de dollars observée lorsque les marchés se sont effondrés début octobre.

La reprise des flux contraste avec la volatilité précédente. Après les fortes sorties qui ont suivi la chute trimestrielle, nous voyons maintenant des investisseurs sophistiqués se repositionner. Ce modèle historique relie des périodes de forte accumulation dans les fonds cotés en bourse à des appréciations soutenues par la suite.

Dynamique de l’Offre Favorise la Stabilité des Prix

Parallèlement, l’offre disponible se contracte. Environ 12 946 BTC ont été retirés des exchanges centralisés au cours des dernières 24 heures, équivalant à environ 1 200 millions de dollars en valeur notionnelle. Ce flux net de sorties persiste de manière constante durant la dernière semaine, un comportement interprété positivement lorsque les prix progressent.

Les faibles soldes sur les plateformes de négociation limitent l’offre immédiate sur le marché spot. Lorsque la demande resurgit, comme c’est le cas maintenant avec le retour institutionnel, cette rareté relative peut soutenir les prix. La combinaison d’options haussières concentrées, d’ETF attirant des capitaux et de monnaies transférées en garde privée crée un contexte favorable.

Perspective Technique : Niveaux Décisifs à Venir

Greg Magadini, directeur des dérivés chez Amberdata, indique que cet environnement ouvre des opportunités pour des options call à moyen terme. Bitcoin a récemment pris du retard par rapport aux métaux précieux, tandis que l’or atteint des sommets historiques et que les indices boursiers progressent grâce à l’impulsion technologique.

Satraj Bambra, CEO de l’échange hybride Rails, met en garde. Une nouvelle exploration de la fourchette 100 000 $-106 000 $ est probable, mais un tel mouvement ne confirmerait pas une rupture haussière durable. Pour qu’une tendance haussière véritable soit validée, Bitcoin devrait récupérer et maintenir des niveaux supérieurs à 106 000 $ chaque semaine. Ce n’est qu’alors qu’une nouvelle poussée vers des sommets historiques bénéficierait d’un soutien structurel.

Les analystes considèrent 105 000 $ comme une zone potentielle de pause si l’élan se poursuit. Pour l’instant, les opérateurs surveillent si la combinaison de flux positifs dans les fonds cotés, la réduction de l’offre sur les exchanges et le changement de sentiment sur les options parvient à soutenir cette reprise dans les semaines à venir.