La transformation industrielle guidée par l'IA : quand la signification cruciale des investissements dépasse toutes les prévisions

La “quatrième révolution” est déjà là : il ne s’agit pas de savoir si, mais quand

L’intelligence artificielle a cessé d’être une simple tendance technologique pour devenir le centre d’une reconfiguration économique mondiale à grande échelle. Selon l’analyste Dan Ives, qui a consacré plus de 25 ans à observer directement l’évolution du secteur technologique – parcourant plus de 3 millions de miles pour visiter des centres de données et rencontrer des leaders industriels – cette transformation représente bien plus qu’un cycle d’innovation : c’est une véritable révolution structurelle.

“Il n’est pas possible d’évaluer l’ampleur de la demande uniquement à travers des feuilles de calcul,” a souligné Ives dans une récente analyse. Son observation directe du terrain révèle une accélération des investissements sans précédent. Dans les deux prochaines années, les ressources consacrées à l’IA dépasseront l’ensemble du capital investi au cours de la décennie précédente, une perspective également confirmée par d’autres voix autorisées du secteur. Cathie Wood d’ARK Invest a récemment déclaré : “Nous ne faisons que commencer cette histoire. Le premier inning vient tout juste de commencer.”

Investissements réels, pas de bulles spéculatives

La signification cruciale de cette vague d’investissements réside dans la nature concrète des ressources employées. Contrairement à la bulle des dot-com, le capital aujourd’hui coule vers des infrastructures tangibles : migration vers le cloud, augmentation de la capacité de production de semi-conducteurs, initiatives gouvernementales dédiées à l’IA et renouvellement des systèmes logiciels d’entreprise.

Gartner estime que la dépense mondiale pour l’intelligence artificielle – en comptant infrastructures, logiciels, hardware et services – atteindra 2 trillions de dollars d’ici 2026. Cette projection ne représente pas de la spéculation mais le reflet d’une demande sous-jacente solide. Selon The Kobeissi Letter, 63 % de la croissance économique récente américaine provient directement des investissements liés à l’IA. Comme le souligne la même publication : “Sans cette dépense, l’économie serait nettement plus fragile.”

Ives rejette catégoriquement les théories qui assimilent le cycle actuel à des bulles spéculatives précédentes. “Nous sommes plus proches de 1996 que de 1999,” observe-t-il, suggérant que bien que les sentiments du marché puissent fluctuer, la poussée structurelle sous-jacente reste robuste. Certains investisseurs maintiennent néanmoins des positions contraires : Michael Burry, célèbre pour “The Big Short”, aurait reportedly parié lourdement contre des leaders du secteur comme Nvidia et Palantir pour une valeur totale d’environ 10 millions de dollars.

La rivalité géopolitique accélère la course aux semi-conducteurs

Les États-Unis comme la Chine réalisent des investissements massifs en puissance de calcul, circuits avancés et technologies guidées par l’IA. Cette compétition stratégique souligne l’importance critique d’entreprises comme Nvidia et de plateformes logicielles de haut niveau comme Palantir, de plus en plus centrales dans les opérations gouvernementales et de défense.

Une décision récente met en évidence la double signification – économique et stratégique – de l’infrastructure IA. Le 8 décembre, le président Trump a autorisé Nvidia à fournir ses puces IA H200, les deuxièmes plus avancées de sa gamme, à des clients sélectionnés en Chine, avec un quart des ventes réservé au gouvernement américain pour protéger les intérêts nationaux. Cette démarche révèle à quel point le hardware IA est devenu un élément clé de la sécurité nationale, pas seulement de la compétitivité commerciale.

La chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs reste le nerf de cette expansion. Des fabricants comme TSMC, ASML et Intel sont tout aussi cruciaux que les maisons de logiciels qui en dépendent, puisque la demande en calcul IA continue de mettre sous pression la capacité mondiale de production.

Au-delà des géants : les opportunités cachées de l’écosystème IA

Bien que Nvidia, Microsoft, Amazon et Google reçoivent la majorité de l’attention médiatique, Ives identifie des opportunités significatives dans des secteurs souvent négligés :

Cybersécurité comme ligne de défense
Avec le patrimoine numérique mondial estimé à 150 milliards de dollars exposé à des menaces émergentes liées à l’IA, les organisations recherchent de plus en plus des centres opérationnels de sécurité sophistiqués. CrowdStrike, identifiée comme leader dans le secteur de la cybersécurité renforcée par l’IA, se positionne au cœur de cette défense. Wedbush a confirmé le 1er décembre une note Outperform avec un objectif de prix de 600 dollars, contre un prix actuel de 509,16 dollars. L’agent innovant AgentWorks de CrowdStrike, alimenté par la plateforme Charlotte AI, renforce encore sa position sur le marché. Des initiatives stratégiques telles que l’acquisition d’Onum et Pangea, l’expansion de Falcon Flex et l’obtention de la FedRAMP High Authorization pour Charlotte AI préparent l’entreprise à une pénétration plus profonde sur les marchés publics et internationaux.

Infrastructures invisibles mais vitales
Des fournisseurs comme Vertiv et Akamai, chargés d’alimenter et de maintenir la température dans les centres de données, jouent un rôle fondamental bien que souvent non reconnu par l’opinion publique.

Modernisation des logiciels d’entreprise
Les mises à jour des systèmes logiciels, bien que moins visibles que les innovations hardware, sont essentielles pour construire une économie réellement guidée par l’IA.

Palantir : de société ignorée à champion de l’écosystème

La trajectoire de Palantir illustre la capacité d’Ives à repérer des victoires générationnelles avant que le marché ne les reconnaisse. Lors de ses débuts sur le marché à environ 10 dollars par action, beaucoup d’analystes la considéraient comme dépendante des contrats gouvernementaux. Ives, cependant, perçoit une évolution silencieuse alors que l’entreprise gagnait du terrain dans le secteur enterprise et réalisait une transformation stratégique que Wall Street n’avait pas encore appréciée.

Le 28 juillet 2023, Ives a lancé la couverture de Palantir chez Wedbush avec une note Outperform et un objectif de prix de 25 dollars, représentant plus de 50 % de hausse par rapport au cours de clôture précédent de 16,15 dollars. Avec l’évolution des capacités IA de Palantir, Ives a progressivement relevé ses cibles, surnommant la société la “Messi de l’IA” en comparaison aux compétences légendaires de Lionel Messi au football. Aujourd’hui, les actions se négocient près de 180 dollars, une validation éloquente de la thèse d’Ives et un modèle pour reconnaître les gagnants transformatifs avant que le consensus plus large ne s’en aperçoive.

“Palantir est restée négligée pendant des années,” réfléchit Ives. “Mais observer ce que Alex Karp et son équipe construisaient, et voir le titre passer de 10 dollars à son niveau actuel, a été extraordinairement gratifiant.”

Conclusion : le moment décisif

L’importance cruciale de la phase actuelle d’investissement dans l’IA réside dans son caractère irréversible et structurel. Il ne s’agit pas d’un phénomène cyclique ou passager, mais de la construction délibérée et massive de l’infrastructure pour la prochaine ère de l’économie mondiale. Les entreprises de “deuxième, troisième et quatrième dérivée” – notamment dans le secteur de la cybersécurité – émergent comme bénéficiaires tout aussi importants que les géants technologiques, car l’adoption de l’IA s’accélère et ouvre de nouvelles frontières d’opportunités. L’histoire suggère que ceux qui identifient aujourd’hui ces tendances transformatrices se retrouveront probablement du bon côté de l’histoire économique des prochaines décennies.