Règlement sur la chaîne : pourquoi la catégorie de marché de la DeFi fusionne avec la finance traditionnelle

Alors que le crédit privé migre vers les réseaux blockchain, les frontières traditionnelles entre DeFi et TradFi se dissolvent plus rapidement que prévu. Il ne s’agit pas simplement d’un changement progressif — c’est une restructuration fondamentale du fonctionnement des marchés financiers dans les années à venir.

La fin de la DeFi en tant que classe d’actifs distincte

Selon la direction de Maple Finance, traiter la DeFi comme une catégorie d’investissement autonome est devenu obsolète. Une fois que les institutions commenceront à accéder aux instruments de crédit en chaîne, elles cesseront de faire la distinction entre l’infrastructure financière décentralisée et traditionnelle. La distinction qui définissait autrefois l’industrie n’est désormais plus pertinente quant à la façon dont le capital circulera.

Cette transition crée des opportunités pour le capital résistant de participer directement aux mécanismes de règlement en chaîne. Plutôt que de passer par plusieurs intermédiaires, le capital de qualité institutionnelle peut désormais interagir avec des primitives financières basées sur la blockchain de manière native.

La tokenisation du crédit privé comme accélérateur de croissance

La vague de tokenisation ne sera pas alimentée par l’émission d’obligations d’État en chaîne — c’est une narration qui surestime l’opportunité à court terme. Au lieu de cela, le crédit privé représente le vecteur de croissance légitime pour la finance en chaîne. Les institutions détenant des instruments de dette illiquides découvrent que le règlement sur blockchain réduit le risque de contrepartie et la friction opérationnelle.

La capitalisation boursière projetée pour ce secteur pourrait atteindre 1 trillion de dollars à mesure que l’adoption se développe.

Stablecoins et événements de crédit : les points d’inflexion de 2026

Deux développements majeurs devraient remodeler le paysage d’ici 2026 :

Volumes de paiement en stablecoin : Le débit de transactions sur les réseaux de stablecoin devrait atteindre environ 50 trillions de dollars par an, changeant fondamentalement la façon dont les institutions effectuent et règlent leurs transactions.

Défauts de crédit en chaîne : Un échec de crédit en chaîne de grande envergure est susceptible de se produire, servant de rappel à la réalité du marché. Cet événement obligera les protocoles et les institutions à tester leurs cadres de gestion des risques et leurs standards de collatéral.

La convergence à venir

Les activités des marchés de capitaux — du prêt aux dérivés en passant par les règlements — migreront finalement entièrement vers l’infrastructure blockchain. Non pas par idéologie, mais parce que les opérations en chaîne deviennent opérationnellement supérieures. Le capital résistant et les institutions traditionnelles se retrouveront à rivaliser sur la même couche de règlement, rendant la distinction entre DeFi et TradFi purement historique.