Qu'est-ce qui retient réellement Bitcoin ? Saylor voit 2026 comme le tournant

Bitcoin a clôturé l’année avec une baisse de 11 % — une fin décevante pour un actif que beaucoup pensaient battre de nouveaux records. Les ETF Bitcoin au comptant ont fait leur apparition, l’intérêt institutionnel a augmenté, et les vents politiques semblaient favorables. Pourtant, rien de tout cela ne s’est traduit par une hausse. Le récit de l’échec se répand, mais Michael Saylor, co-fondateur de MicroStrategy et fervent défenseur du Bitcoin, suggère que nous lisons complètement mal l’histoire. Selon lui : les bases posées en 2025 positionnent le Bitcoin pour une éventuelle envolée l’année prochaine.

Le vrai problème : macroéconomie, pas fondamentaux

Voici ce que la plupart des gens manquent : la récente sous-performance du Bitcoin n’a que peu à voir avec l’industrie de la cryptomonnaie elle-même. Le coupable, ce sont les conditions macroéconomiques.

Historiquement, le BTC connaît des rallyes lorsque l’activité économique dépasse le seuil de 50 PMI. Mais l’économie mondiale s’est contractée pendant près de trois années consécutives. Comme l’a dit un analyste : « Le Bitcoin agit comme un indicateur de liquidité — l’argent facile favorise la hausse, l’argent serré crée des vents contraires. » Cela explique pourquoi les signaux d’adoption forte n’ont pas fait bouger l’aiguille.

Une discussion récente sur un podcast avec Alex Thorn a révélé la perspective de Saylor sur ce qui compte vraiment : l’année écoulée a représenté les fondamentaux les plus solides de toute l’histoire du Bitcoin. Les principaux cadres institutionnels, les solutions de garde, et la clarté réglementaire ont tous progressé de manière significative. Pourtant, le trading de dérivés à effet de levier submerge souvent la dynamique du marché au comptant, ce qui signifie que le sentiment et la position de levier influencent davantage les prix à court terme que la demande réelle.

La réalité de la distribution : la majorité des Bitcoin restent concentrés

Un détail critique souvent négligé : environ 85 % de l’offre de Bitcoin est détenue par des premiers détenteurs dont l’identité reste largement obscure. BlackRock et de grandes entreprises font la une, mais elles contrôlent une fraction de l’offre en circulation. Cette concentration signifie que la position des baleines et l’effet de levier des dérivés exercent une influence démesurée sur l’action des prix quotidienne.

Les données actuelles montrent que le BTC se négocie à 93 130 $ avec une baisse sur un an de 11,01 %, reflétant cet environnement de liquidité restreinte même si l’adoption structurelle s’accélère sous la surface.

Les banques vont entrer en scène

Le catalyseur que Saylor a signalé pourrait complètement remodeler le paysage de 2026. De grandes institutions bancaires américaines — suite à des discussions entre la direction de MicroStrategy et BNY Mellon, Wells Fargo, Bank of America, et d’autres — se préparent à entrer sur le marché du Bitcoin au premier semestre 2026.

Leurs premières actions incluront probablement :

• Des solutions de garde directe de Bitcoin pour les clients
• Des produits de crédit garantis par du BTC natif
• Des véhicules d’investissement basés sur des détentions de Bitcoin

MicroStrategy détient actuellement 671 268 Bitcoin, menant une vague croissante d’accumulation par des entreprises. Les sociétés cotées en bourse détiennent collectivement plus d’un million de BTC, ce qui indique un changement fondamental dans l’acceptation institutionnelle et la confiance réglementaire.

Prévision de prix : $143K à $170K Range

Si cette participation bancaire se concrétise comme prévu, l’analyse de Saylor suggère que le Bitcoin pourrait se négocier entre 143 000 $ et 170 000 $ d’ici 2026. Cela reflète un scénario où la demande institutionnelle, l’amélioration des infrastructures de liquidité, et l’assouplissement des conditions macroéconomiques convergent — un contraste marqué avec l’environnement de monnaie serrée qui a défini 2025.

Ce que cela change pour différents groupes d’investisseurs

L’expansion de l’infrastructure institutionnelle crée des impacts divergents selon les acteurs du marché :

Les traders à court terme feront face à une volatilité accrue due aux fluctuations alimentées par le levier, même si des pools de liquidité plus profonds devraient aussi améliorer la qualité de l’exécution.

Les détenteurs à long terme restent largement à l’abri du bruit quotidien des prix, leur thèse d’accumulation inchangée malgré les mouvements à court terme.

Les nouveaux entrants sur le marché pourraient bénéficier de rampes d’accès plus faciles si les banques proposent des produits de garde réglementés et de prêt, attirant potentiellement des capitaux conservateurs qui évitaient jusqu’ici l’exposition à la crypto.

La conclusion

2025 n’a pas été un échec des fondamentaux du Bitcoin — c’était une victime du timing macroéconomique. L’infrastructure est plus solide que jamais, l’adoption continue de s’accélérer, et les garde-fous institutionnels se renforcent. Si 2026 apporte la participation bancaire prévue et même une amélioration modérée des conditions de liquidité mondiales, la scène est prête pour une réévaluation significative. La prévision de Saylor de 143K $-$170K n’est pas une extrapolation excessive ; c’est une projection raisonnable compte tenu de l’élan institutionnel qui se construit en coulisses.