Affaire de prix astronomique du BTC : cette réserve de 600 milliards de dollars de "black gold" existe-t-elle réellement ?

Récemment, le monde de la cryptomonnaie a été secoué par une rumeur explosive : le régime vénézuélien aurait potentiellement dissimulé entre 600 000 et 660 000 bitcoins. Selon le prix actuel du BTC, cette somme représenterait une valeur allant jusqu’à 60 à 67 milliards de dollars. Que signifie ce chiffre ? D’ici janvier 2026, Strategy (anciennement MicroStrategy) détient plus de 670 000 BTC, ce qui en fait le plus grand acheteur institutionnel mondial. Si la rumeur vénézuélienne s’avère vraie, ses réserves en bitcoins seraient équivalentes, représentant environ 3 % de l’offre totale de BTC.

Mais la question se pose : cette fortune astronomique existe-t-elle réellement ? Et si oui, où sont cachés ces BTC ?

D’où vient cette rumeur : trois voies secrètes de financement

Pour comprendre pourquoi le marché peut croire à une telle hypothèse audacieuse, il faut remonter aux trois chemins possibles d’accumulation de bitcoins par le régime vénézuélien. Il est important de préciser que l’analyse suivante repose sur des rapports publics et des estimations basées sur diverses sources.

Première voie : l’héritage laissé par la fraude du Petro

En 2018, face aux sanctions américaines, le Venezuela a lancé sa première cryptomonnaie nationale : le Petro. L’État affirmait avoir levé 735 millions de dollars lors du premier jour, avec un objectif total de 6 milliards de dollars. Cependant, les enquêtes ont révélé que cette levée de fonds était truffée de failles : initialement basée sur Ethereum, puis revendiquée sur NEM, avant de fonctionner sur une blockchain privée inexistante. La prétendue couverture par le pétrole était également une illusion : des inspections sur le terrain ont montré des infrastructures minières délabrées, sans signe d’exploitation.

Ce projet, bien qu’échoué, a créé un outil de blanchiment d’argent massif : Sunacrip (l’autorité nationale de régulation des actifs cryptographiques). Cette entité détient le pouvoir de réguler les échanges, d’octroyer des licences de minage et d’administrer des pools miniers nationaux. En janvier 2024, le régime a officiellement mis fin au Petro, marquant un tournant stratégique — passant d’émetteur de cryptomonnaies à détenteur de BTC, en se tournant vers des actifs liquides comme le BTC et l’USDT.

Deuxième voie : le mystère autour de 21 milliards de dollars issus des exportations pétrolières

La principale source supposée des réserves en bitcoins pourrait provenir de flux financiers mystérieux liés à la société pétrolière d’État, PDVSA. En 2019, après l’imposition de sanctions totales par les États-Unis, PDVSA a été mise en difficulté. Pour survivre, elle a lancé un plan de contournement :

• Utilisation de pétroliers invisibles pour acheminer le pétrole vers des raffineries en Asie ;
• Passage par des sociétés écrans aux Émirats arabes unis, en Russie, etc., pour dissimuler l’origine du pétrole ;
• En raison de l’impossibilité d’utiliser le dollar pour les transferts, les paiements en pétrole ont été effectués en USDT, permettant au Venezuela de recevoir des revenus issus du commerce pétrolier via des canaux cryptographiques.

Le tournant est survenu en mars 2023. Une audit interne a révélé le scandale “PDVSA-Crypto” : entre 2020 et 2023, environ 21 milliards de dollars de créances pétrolières auraient disparu mystérieusement.

Où sont passés ces fonds ? Selon des analystes, une partie aurait pu être blanchie via des processus automatisés : réception d’USDT, utilisation de mixers pour brouiller les traces, échange contre du bitcoin sur des OTC russes, puis stockage dans des cold wallets. La conception de ce système aurait été assurée par l’ancien ministre du Pétrole Tareck El Aissami et l’“ambassadeur financier” du régime, Alex Saab. Ce dernier a été arrêté pour corruption, puis échangé en 2023 contre 10 otages américains, ce qui témoigne de son influence sur la gestion financière du régime.

Troisième voie : un empire minier militarisé “à coût zéro”

Le Venezuela possède l’électricité la moins chère au monde, principalement fournie par le barrage de Guri. Le régime a créé une infrastructure minière militaire via CAMIMPEG (compagnie militaire d’exploitation minière, pétrolière et gazière), baptisée “Centre de production d’actifs numériques de l’armée bolivarienne”. Ces fermes de minage militaires bénéficient de privilèges : alimentation prioritaire lors de coupures d’électricité, surveillance par la Garde nationale, coûts électriques quasi nuls.

Mais d’où viennent ces machines ? La majorité provient de confiscations de fermes privées. Depuis 2020, le régime, en collaboration avec l’armée, a lancé une série de raids : en 2020, 315 Antminer S9 ont été saisis ; en 2023, de nombreux appareils ont été confisqués à des gangs ; en 2024, lors d’une opération à Maracay, plus de 2300 Antminer S19J Pro ont été saisis. Ces équipements n’ont pas été détruits, mais réaffectés à des fermes militaires. Selon les estimations, entre 2020 et 2025, des dizaines de milliers de machines confisquées auraient permis de produire plusieurs centaines de milliers de bitcoins, en collaboration avec des fermes publiques.

60 000 BTC : crédibilité numérique ?

Le chiffre de 600 000 à 660 000 BTC circulant dans le marché provient d’un rapport d’intelligence de l’organisme “Whale Hunting”. Mais il y a une question cruciale : il ne s’agit que d’une estimation humaine, non confirmée par une analyse blockchain.

En d’autres termes, ce chiffre :

• n’est pas une donnée vérifiable sur la blockchain ;
• ne dispose d’aucune preuve publique sur la chaîne ;
• est explicitement marqué comme “non vérifié” dans le rapport.

D’un point de vue logique ?

Arguments en faveur : Strategy détient 67 0000 BTC, ce qui montre qu’une entité peut accumuler une telle quantité ; le scandale PDVSA de 21 milliards de dollars fournit une source de financement suffisante ; même en conservant une estimation prudente de 50 %, cela représenterait 30 à 40 000 BTC.

Arguments sceptiques : si 60 000 BTC existaient réellement, ils laisseraient des traces sur la blockchain, mais personne n’a encore identifié d’adresses spécifiques ; le nombre “600 000” semble plus une estimation qu’un chiffre précis, potentiellement surévalué ; cette rumeur pourrait aussi servir de propagande politique ou de spéculation de marché.

La conclusion la plus objective est que : il s’agit toujours d’une rumeur non confirmée par la blockchain.

Si cela s’avère vrai, à qui appartiennent les clés privées ?

Supposons que cette rumeur soit fondée : l’arrestation de Maduro ne garantit pas que les États-Unis puissent contrôler ces fonds. La première difficulté pour le FBI est : comment prouver l’existence de ces bitcoins, et comment accéder aux clés privées ?

Selon les analyses, ces actifs ne seraient pas gérés par un seul compte, mais plutôt via des solutions multi-signatures ou des partages de clés. Les acteurs clés potentiels incluent :

Alex Saab : en tant qu’architecte financier, il aurait une vue d’ensemble des flux, et pourrait détenir la phrase de récupération ou la localisation physique du portefeuille matériel.

Nicolasito (le fils de Maduro) : impliqué dans le minage illégal et la gestion du pouvoir, il pourrait détenir une sauvegarde des clés privées familiales.

Cilia Flores (la première dame) : figure centrale du régime, elle pourrait avoir le contrôle physique du cold wallet.

Les techniciens : anciens employés de Sunacrip ou spécialistes en sécurité, ils pourraient maintenir une architecture multi-signatures, même s’ils ne détiennent pas la clé complète.

Il est probable que le système repose sur une configuration M-of-N (par exemple 3/5 ou 5/7), nécessitant la signature de plusieurs acteurs pour dépenser les fonds. Mais la réalité est plus complexe : le cold wallet pourrait être dispersé dans des bunkers à Caracas, des coffres en Russie ou des caches à Cuba ; des “boutons d’arrêt” pourraient exister, permettant de transférer automatiquement les fonds en cas d’absence prolongée d’opération. Même face à une condamnation à perpétuité, les détenteurs pourraient refuser de divulguer la clé.

Trois scénarios de marché

60 000 BTC représentent environ 3 % de l’offre totale. La rumeur elle-même est une épée de Damoclès suspendue au-dessus du marché.

Scénario 1 : la rumeur est fausse

Si le FBI ou des analyses blockchain confirment que ces réserves “fantômes” n’existent pas ou sont fortement surestimées, le marché pourrait respirer. Cela éliminerait une source potentielle de vente massive, ce qui serait plutôt positif pour les prix.

Scénario 2 : saisie réussie par les États-Unis

Si ces actifs existent réellement et sont sous contrôle américain, ils seront probablement gelés par la justice, et leur circulation sera bloquée pendant plusieurs années. Cela réduirait l’offre disponible sur le marché, comme ce fut le cas avec la saisie de 170 000 BTC du Silk Road en 2013, qui ont été retirés de la circulation pendant longtemps, atténuant la pression vendeuse.

Scénario 3 : perte de contrôle des clés privées

C’est le pire scénario : si les actifs existent mais que les clés privées sont hors de portée, le régime en exil pourrait tenter de vendre ces BTC sur le marché OTC pour financer sa fuite. Cela provoquerait une panique et une chute brutale des prix. La vente de 50 000 BTC par l’Allemagne en 2024 a déjà provoqué une volatilité importante ; la vente de 600 000 BTC serait catastrophique.

Limites entre faits avérés et rumeurs non confirmées

L’arrestation de Maduro a effectivement révélé une facette de la stratégie du régime vénézuélien pour contourner les sanctions via la cryptomonnaie. Parmi les faits avérés :

• l’échec du Petro ;
• le scandale PDVSA-Crypto impliquant 21 milliards de dollars ;
• la confiscation massive de machines de minage privées et leur réaffectation à des fermes militaires.

Mais parmi les rumeurs non confirmées :

• l’existence réelle de 60 000 à 66 000 BTC ;
• la localisation des clés privées ;
• la mise sur le marché de ces bitcoins.

Actuellement, le prix du BTC est de 93 010 dollars, avec une capitalisation de marché de 1,858 billion de dollars. Si ces 60 000 BTC venaient à être vendus, leur impact serait énorme. Mais tant que davantage de preuves sur la blockchain n’émergeront pas, cette histoire de “black gold” de 600 milliards de dollars reste une rumeur non vérifiée.