Analyse hebdomadaire du Bitcoin | Renforcement du signal d'achat institutionnel et augmentation de la volatilité, confirmation du support $90K 12.06-12.12(

Marché en développement : 7 jours entre rupture de support et achats institutionnels

La semaine dernière, le Bitcoin a connu une volatilité extrême. Il a chuté brutalement jusqu’à $88,155, rompant le support précédent, puis a rebondi jusqu’à $94,444 sous l’impulsion des achats à bas prix par les investisseurs institutionnels. À la clôture du week-end, le prix oscille autour de $92,780, enregistrant une volatilité supérieure à $6,000 sur une semaine.

Points clés de l’évolution du prix :

• 6 décembre : Rebond des rendements obligataires américains et dollar fort, vente massive d’actifs risqués → creux à $88,155
• 7-8 décembre : Signaux de survente technique et achats de plancher → stabilisation en range
• 9-10 décembre : Annonce d’une baisse de taux de 25bp par la Fed → afflux massif d’institutions → sommet à $94,444
• 11 décembre : Prise de bénéfices au sommet → correction à $89,600
• 12 décembre : Renforcement du support inférieur → rebond et consolidation autour de $92K

Les fonds institutionnels mènent le marché

Le flux de capitaux dans le ETF spot Bitcoin a été le facteur clé de la reversal cette semaine.

Évolution des flux ETF : Une transition claire d’un début de semaine avec des sorties nettes vers une entrée massive en milieu de semaine. Notamment, le 10 décembre, une seule journée a enregistré $22.35 milliards d’afflux, atteignant un sommet de 3 semaines. Les fonds de Grayscale (IBIT) et Fidelity (FBTC) ont respectivement attiré $19.29 milliards et $30.6 millions, tirant l’ensemble des flux.

Fait intéressant, Grayscale a en même temps vu sortir $1.35 milliard. Les analystes interprètent cela comme un simple « rotation de capitaux » entre produits, plutôt qu’un désintérêt pour les ETF crypto. En d’autres termes, les institutions déplacent leurs positions vers des produits plus efficaces.

Données on-chain sur le mouvement des baleines : Les grandes adresses(de baleines) ont montré un signal d’achat clair autour de $90,000. En face, la pression de vente des mineurs persiste, créant une tension entre « offre des mineurs vs demande institutionnelle ». Résultat : contrairement à novembre, le marché ne chute pas brutalement mais reste en range, gagnant du temps pour une correction.

Ce que les dérivés disent sur le sentiment du marché

Signaux du marché à terme et options :

L’open interest( des contrats à terme n’est pas efficacement restructuré, et le taux de financement reste proche de la neutralité. Cela indique que les traders restent prudents.

Sur le marché des options, un paradoxe apparaît. La performance du spot est faible, mais l’IV) (implied volatility) à court terme a fortement augmenté. La volatilité implicite des options call à delta 20, avec échéance courte, a augmenté d’environ 10 points par rapport à la semaine précédente. Cela montre que les traders anticipent une plus grande volatilité.

Sur le marché des contrats perpétuels, le taux de financement reste proche de zéro, voire légèrement négatif, ce qui indique une réduction continue des positions longues spéculatives.

Indicateurs techniques : en reprise mais pression à moyen terme toujours présente

RSI(14) : 49.51, en zone neutre

• Sortie claire de la zone de survente extrême( vers 30)
• La reprise cette semaine est une correction technique
• Signifie un équilibre temporaire entre acheteurs et vendeurs

Analyse des moyennes mobiles :

• MA5 : $92,407 ← proche du prix actuel
• MA20 : $90,809 ← reprise du support court terme
• MA50 : $103,458 ├─ résistance à moyen terme
• MA100 : $110,549 │ encore éloigné
• MA200 : $106,627 └─ sommet long terme

Interprétation : La hausse de cette semaine, dépassant la MA20, est un signal positif à court terme. Cependant, les moyennes à 50 et 100 jours restent en dessous, en tendance baissière. La structure long terme( (200 jours) reste au-dessus, indiquant qu’il ne s’agit que d’une correction dans un marché haussier majeur.

Niveaux clés de support et résistance :

• Support : $88,000-$90,000, testé plusieurs fois, en consolidation
• Résistance : autour de $94,000, résistance technique à court terme
• Sentiment psychologique : $100,000, résistance psychologique suivante

La double dynamique du secteur minier

Hashrate :

• Actuel : 1.09 ZH/s )près du record historique(
• Range cette semaine : 854.24 ~ 1,285.30 EH/s
• Prochaine ajustement de difficulté)le 24/12$106K : +0.45% attendu

Le hashrate est fortement corrélé au prix du Bitcoin. Lors des chutes, il a chuté jusqu’à 854 EH/s, puis s’est rapidement redressé lors des rebonds, témoignant de la forte capacité des entreprises de minage à ajuster leur actif et leur liquidité.

Pression sur la rentabilité :

• Revenu journalier par TH/s : $37.41-$39.85/PH/s/jour
• Point haut(12/10): $39.85
• Point bas(12/7): $37.41

Les mineurs subissent une pression continue sur leur profitabilité, car le hashrate du réseau atteint de nouveaux records, comprimant la marge par unité. En conséquence, de grands acteurs accélèrent leur diversification vers l’IA et le calcul haute performance.

Contexte macroéconomique : baisse des taux et dollar faible

La décision de la Fed a changé la psychologie du marché

Le 11 décembre, la Fed a confirmé une baisse de 25bp, portant le taux de référence à 3.50%-3.75%, pour une troisième baisse consécutive. Mais ce qui retient l’attention, c’est que le marché anticipe une seule baisse en 2026. La montée des voix internes contre cette politique est notable.

La baisse des taux est un double signal positif pour le Bitcoin :

1. Coût du capital réduit : favorise le retour des capitaux vers les actifs risqués
2. Attente d’un dollar faible : le BTC devient une alternative à la dépréciation monétaire

Malgré une hausse du rendement des 10 ans US à 4.17%, les institutions ont commencé à se repositionner.

Signaux positifs de la régulation :

• Royaume-Uni : reconnaissance officielle des cryptomonnaies comme propriété privée → cadre juridique
• Émirats Arabes Unis : intégration des actifs numériques dans le cadre réglementaire de la banque centrale (amendes pouvant atteindre 2.72 milliards de dollars)
• États-Unis : négociations en cours pour interdire la CBDC lors de la législation de fin d’année (pression des républicains)

Une clarification réglementaire facilite l’entrée massive des capitaux institutionnels.

Stratégie de stockage de Bitcoin par les entreprises et États

Tendances des principaux détenteurs cette semaine :

Analyse du pattern : Les institutions ont massivement acheté lors des phases de faiblesse, en mode délibéré. Cela traduit une requalification du Bitcoin non plus comme un simple actif spéculatif, mais comme un « actif stratégique ».

Andrei Grachev, partenaire de DWF Labs, résume ainsi :

« En tenant compte de la régulation, de l’adoption institutionnelle, des réserves et de la tokenisation, nous sous-estimons le potentiel de croissance future du Bitcoin et de l’industrie. La spéculation devient plus complexe, mais l’investissement à moyen et long terme sera plus simple. »

Sentiment du marché : de la peur à l’hésitation

Évolution de l’indice de peur et de cupidité :

• 6-8 décembre : environ 22-25 (peur extrême)
• 9-12 décembre : environ 28-30 (peur, en reprise)

La phase de panique est derrière. L’état d’esprit des investisseurs est passé de « peur » à « hésitation ». Cela laisse une marge de rebond potentielle, et en cas de bonnes nouvelles ou d’afflux de capitaux, la résilience du sentiment pourrait être forte.

Scénarios futurs et points d’observation

Scénario optimiste : Les stratégistes de JP Morgan estiment que si le pattern du Bitcoin ressemble à celui de l’or, il pourrait atteindre $170,000 l’an prochain. Le rapport de 21Shares pour 2026 indique que le Bitcoin « sort du cycle traditionnel de 4 ans » et devient un actif macroéconomique mature.

Des analystes chinois visent une cible de hausse à 1 mois entre $103,500 et $112,500.

Points d’observation réalistes :

1. La poursuite de la cassure de $94,000( comme seuil clé
2. La continuité des flux ETF institutionnels), rotation ou nouveaux capitaux(
3. La force de la pression de vente des mineurs
4. Les événements macroéconomiques de fin d’année et la liquidité en fin d’année

Conclusion : Le Bitcoin est actuellement dans une dynamique où les achats institutionnels contrebalancent la pression des mineurs, en échangeant du temps contre de l’espace. La volatilité à court terme reste élevée, mais la structure à moyen et long terme n’est pas encore endommagée. Dans un contexte de politique monétaire accommodante et de régulation clarifiée, son statut d’actif stratégique se renforce.