L'indicateur Bull & Bear de Bank of America signale une vente en raison d'une euphorie excessive

Source : CritpoTendencia Titre Original : L’indicateur Bull & Bear de Bank of America marque un signal de vente par excès d’euphorie Lien Original : Les marchés n’avertissent généralement pas lorsque le risque s’accumule, mais certaines métriques historiques fonctionnent comme des thermomètres d’excès. Le Bull & Bear Indicator de Bank of America en fait partie. Et aujourd’hui, il envoie un signal clair : VENDRE.

⚠️ L’indicateur Bull & Bear de BofA émet un SIGNAL DE VENTE.

Le nouvel indice Bull & Bear de BofA a atteint 9,3 points, le niveau le plus élevé depuis février 2018.

C’est aussi l’un des niveaux les plus hauts DE CE SIÈCLE.

En février 2018, après ce signal, le S&P 500 a chuté brutalement de -12% en seulement 9 séances.

L’indicateur a atteint 9,3 points en janvier 2026, l’un des niveaux les plus élevés enregistrés au cours de ce siècle. Ce n’est pas une zone neutre ni ambiguë. Historiquement, des valeurs supérieures à 8 points ont coïncidé avec des moments d’euphorie extrême, où le marché anticipe des scénarios presque parfaits.

Il ne s’agit pas d’une prédiction ponctuelle, mais d’un avertissement sur l’asymétrie du risque. Lorsque tous les composants du marché s’alignent en mode très haussier, la marge pour des surprises positives se réduit de façon drastique.

Un niveau que l’on n’avait pas vu depuis 2018

La dernière fois que l’indicateur a atteint une zone comparable, c’était en février 2018. À cette époque, après ce signal de vente, le S&P 500 a chuté d’environ 12% en seulement neuf séances boursières. Ce n’était pas une récession, mais un ajustement violent qui a surpris de nombreux investisseurs positionnés de manière agressive.

La lecture actuelle est encore plus extrême sur certains composants. L’analyse montre que toutes les métriques internes de l’indicateur se trouvent en territoire haussier ou très haussier, ce qui a historiquement précédé des phases de correction ou de consolidation, pas nécessairement par dégradation économique, mais par saturation des attentes.

Ce type de signaux ne cherche pas à marquer le jour précis du retournement, mais à alerter sur un environnement où le risque n’est plus bien rémunéré.

Le cash disparaît du radar

Une des données les plus frappantes provient du Fund Manager Survey (FMS). Les niveaux de liquidités en portefeuille ont chuté à 3,3%, le minimum historique enregistré. En termes simples : les gestionnaires professionnels sont pratiquement all-in.

Lorsque le cash disparaît, le marché perd son principal coussin de sécurité. Il ne reste plus de liquidités disponibles pour amortir des chocs inattendus, et tout événement négatif — aussi petit soit-il — peut s’amplifier.

Ce phénomène n’implique pas que le marché doit chuter immédiatement, mais suggère que la complacence est élevée et que l’équilibre est fragile. Dans ces contextes, les corrections ne s’annoncent pas par des données macro faibles, mais par des changements brusques dans le sentiment.

La correction approche-t-elle ?

La question n’est pas de savoir si le marché est fort. Les données montrent qu’il l’est. La vraie question est s’il est déjà trop convaincu de cela.

Avec le Bull & Bear Indicator à des niveaux extrêmes, avec le cash à des niveaux historiques et avec des précédents clairs dans le passé récent, le scénario actuel invite plus à la prudence stratégique qu’à l’euphorie.

Les signaux ne disent pas de fuir en courant, mais avertissent que la marge d’erreur s’est réduite. Et lorsque le consensus est total, le marché cherche souvent le déséquilibre du côté le moins attendu.