Les achats institutionnels affluent mais peinent à stopper la baisse, le Bitcoin faiblit de manière étrange sous le support attendu

16 janvier 2026 - Le prix actuel du Bitcoin est de 95,44K USD, en baisse de plus de 19 % par rapport au sommet d'octobre à 126,08K USD. Ce qui est paradoxal, c'est que l'environnement du marché devrait être le plus favorable — cadre réglementaire plus clair, canaux institutionnels plus fluides, politiques plus favorables — mais cela n'a pas empêché les prix de continuer à subir une pression. Cette « performance en marché baissier dans un environnement favorable » est devenue l'un des phénomènes les plus étranges du marché des cryptomonnaies actuel.

Support institutionnel défaillant : l'argent neuf ne rentre pas

Les réformes des deux dernières années ont commencé à porter leurs fruits. Les ETF Bitcoin ont attiré des milliards de dollars, les investisseurs institutionnels augmentent leurs positions, et les produits négociés sous réglementation ont élargi l'accès pour les institutions. Selon la logique historique, ces facteurs devraient faire monter les prix des actifs.

Mais la réalité est tout autre. Malgré un grand nombre de supporters, le Bitcoin recule dans ce contexte. La sortie de 52 milliards de dollars des ETF devient la nouvelle norme, le marché des dérivés reflète une prudence plutôt qu'une anticipation haussière, les taux de financement sont faibles, et la tarification des options est conservatrice. Même si Strategy, la société de Michael Saylor, continue d'acheter, cela ne fait que peu de différence, comme une goutte d'eau dans l'océan, incapable de provoquer des vagues sur le marché.

Pratik Kala, gestionnaire de portefeuille chez Apollo Crypto, déclare franchement : « Beaucoup de bonnes nouvelles devraient créer un support solide, mais la demande additionnelle sur le marché est quasi inexistante. Cet écart surprend de nombreux investisseurs. »

De la panique à l'hésitation des participants

Cette baisse n'est pas une chute brutale de panique, mais plutôt une disparition lente et progressive.

Début octobre, une vague de clôtures de positions à levier a éliminé 190 milliards de dollars d'exposition au risque. Mais par la suite, le marché n'a pas reconstruit ses leviers, au contraire, il s'est retrouvé dans une stagnation étrange — les participants ne se précipitent pas pour vendre, mais ne veulent pas non plus entrer rapidement. Cela a créé un « vide de prix » : le volume de transactions s'est tari, la liquidité s'est évaporée, et le marché descend lentement en cherchant de nouveaux besoins.

Depuis le début de l'année, le Bitcoin a perdu plus de 7 %, ce qui, bien que moins sévère que lors des marchés baissiers historiques, rend cette chute silencieuse, dépourvue de catalyseurs clairs, encore plus déconcertante pour les investisseurs.

La divergence avec le marché boursier accentue les doutes

Un autre signal d'alarme est l'élargissement de la divergence entre Bitcoin et les actifs risqués traditionnels. Le S&P 500 atteint régulièrement de nouveaux sommets, les actions technologiques mènent la hausse, mais le Bitcoin n'a pas suivi la tendance. Les actifs autrefois fortement corrélés évoluent désormais de manière indépendante.

Cela suggère que les facteurs propres aux cryptomonnaies dominent désormais la tendance des prix, et une simple appétence accrue au risque ne suffit plus à faire monter le Bitcoin. Pour les investisseurs, cela soulève une nouvelle question : en période de stabilité économique, quel rôle le Bitcoin doit-il jouer dans un portefeuille diversifié ?

La vague de prises de bénéfices des long-term holders

Une pression supplémentaire vient d’un autre côté. De nombreux acheteurs précoces — notamment des baleines ayant déjà réalisé d'importants profits — ont commencé à vendre lorsque les prix ont augmenté. En l'absence de nouveaux acheteurs, cette pression de l’offre devient particulièrement lourde, et la capacité du marché à absorber ces ventes est limitée.

Le prix de la maturité du marché

Si le Bitcoin clôture l’année en baisse, ce sera la quatrième année consécutive de baisse annuelle dans l’histoire. Mais cette fois, c’est différent. Les baisses passées étaient liées à des crises ou à des défaillances techniques, alors que cette chute provient d’un changement plus profond : le marché est en train de passer à une phase de maturité.

Dans l’ancien temps, un sentiment positif et la spéculation à levier suffisaient à faire monter les prix. À l’ère nouvelle, la simple émotion ne suffit plus. Le marché a besoin de véritables besoins en capital, de participants plus prudents, et de standards de conviction plus élevés.

Avant que la participation ne rebondisse significativement, même sans nouvelles négatives, le Bitcoin pourrait continuer à subir une pression à ses niveaux actuels. Cela pourrait être une étape nécessaire de correction, mais pour la patience des investisseurs, ce sera une longue épreuve.