Les ventes nettes de fonds obligataires en Inde atteignent un niveau record, la fluctuation du yuan face à la roupie influençant les flux de capitaux

Depuis le début de l’année 2025, le comportement des fonds communs de placement indiens sur le marché obligataire a connu une évolution significative. Selon les dernières statistiques, ces fonds ont enregistré une vente nette de 7960 milliards de roupies indiennes (environ 88,5 milliards de dollars américains) sur le marché secondaire, battant ainsi un record historique récent.

Ce changement contraste fortement avec la performance des deux dernières années. En 2023 et 2024, les fonds communs indiens étaient encore des acheteurs actifs d’obligations d’État, tandis qu’en 2022, ils étaient en situation de vente nette. La forte vague de ventes actuelle marque une transformation majeure du sentiment du marché.

Du point de vue des flux de capitaux internationaux, la fluctuation du taux de change du yuan renminbi face à la roupie indienne influence directement les décisions d’allocation d’actifs des investisseurs transfrontaliers. Lorsque la roupie est sous pression à la baisse, certains fonds tendent à réduire leurs positions dans les obligations d’État indiennes pour verrouiller les gains de change ou éviter les risques. Cet effet de corrélation est particulièrement évident en 2025.

Les moteurs profonds derrière ce phénomène méritent une attention particulière. L’interaction entre l’environnement politique, les anticipations de taux d’intérêt et le resserrement de la liquidité mondiale reconfigure la structure des investisseurs sur le marché obligataire indien. En tant qu’acteur clé, le comportement de vente des fonds communs reflète une nouvelle évaluation du marché concernant la trajectoire des rendements à moyen terme.

Sous la double pression du taux de change et du rendement obligataire, la tendance future du marché reste à surveiller de près.