Les données FedWatch sont mises à jour : la probabilité de baisse des taux en janvier augmente à 17,7 %, le marché attend la confirmation d’un tournant de la politique

Selon les dernières données de CME FedWatch, le marché a opéré un ajustement subtil mais notable dans ses prix avant la réunion de janvier de la Réserve fédérale. La probabilité que les taux d’intérêt soient abaissés à 325-350 points de base est désormais de 17,7 %, tandis que la probabilité de maintien au niveau actuel de 350-375 points de base reste dominante, à environ 82,3 %. Il est important de noter qu’aucune anticipation de hausse des taux n’est actuellement intégrée dans les prix.

Que traduit ce changement de données ? Derrière cette légère modification des probabilités, se cache une réévaluation par les traders de la prochaine orientation de la politique de la Fed. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux réagissent extrêmement rapidement aux changements de données macroéconomiques, de volatilité du marché et de tolérance au risque, de sorte que même un léger flux de capitaux peut entraîner une variation significative des probabilités implicites.

Vue du marché à travers les prix à terme

Le contrat ZQF6 de janvier affiche un prix médian de 96.3650, avec une activité de trading et des positions ouvertes toujours élevées. Cette situation indique que la sensibilité du marché aux données reste très forte — tout signal pouvant renforcer l’idée que « une politique accommodante est en préparation » ou « le statu quo sera maintenu plus longtemps » sera immédiatement reflété dans les prix.

Historiquement, la Fed a tendance à faire preuve de prudence lors des points de bascule économiques (pivot shift). Les décideurs ont généralement besoin de voir une baisse continue de l’inflation et une stabilité persistante des données d’emploi pour lancer réellement un cycle de baisse des taux. Cela explique pourquoi, bien que les traders commencent à intégrer une baisse modérée des taux, ils ne parient pas encore massivement sur une politique d’assouplissement plus agressive.

La réunion de janvier est perçue par le marché comme un « point d’observation » plutôt qu’un « tournant ». Les traders restent flexibles — ils n’excluent pas une baisse des taux, mais envisagent aussi la possibilité de rester sur place.

Réaction mesurée du marché des cryptomonnaies

Avec la mise à jour des probabilités de FedWatch, le Bitcoin et l’Ether ont connu une légère hausse durant la séance, sans pour autant enregistrer de saut spectaculaire. Cette attitude relativement prudente reflète une approche rationnelle des traders face à l’ajustement des probabilités — ils considèrent qu’il s’agit d’un changement progressif dans le signal politique, plutôt que d’une confirmation décisive d’une direction.

La sensibilité des actifs cryptographiques aux anticipations de taux est bien connue : des taux plus bas atténuent la tension financière, soutenant ainsi les actifs risqués, y compris les actifs numériques. Cependant, alors que le marché continue d’évaluer l’équilibre entre refroidissement de l’inflation et résilience du marché du travail, l’attitude des traders envers les actifs numériques reste réservée.

L’expérience montre que la tendance claire des cryptomonnaies suit souvent les signaux forts du marché à terme, plutôt que de réagir aux variations marginales des probabilités. Avant que la politique de la Fed ne soit confirmée par davantage de données macroéconomiques, les actifs numériques continueront probablement à suivre des indicateurs économiques plus larges, sans tendance unidirectionnelle soutenue.