ROI : L'indicateur qui distingue les gagnants des perdants en bourse

Pourquoi Les Investisseurs Professionnels Vivant Collés au ROI ?

Chaque jour, des milliers d’investisseurs se posent la même question : laquelle de ces deux entreprises me rapportera le plus d’argent dans la poche ? La réponse n’est pas toujours dans le prix de l’action ni dans la réputation de la marque. Elle réside dans la rentabilité économique, ce chiffre que peu comprennent mais que tous devraient maîtriser.

Le ROI (Return on Investments) est, fondamentalement, ce que vous obtenez pour chaque euro que vous investissez. Ça paraît simple, n’est-ce pas ? Mais voici ce qui complique la chose : cet indicateur ne révèle pas seulement si une entreprise est rentable aujourd’hui, mais si elle sait bien gérer ses ressources pour être rentable demain.

Les Cas Qui Démystifient la Logique du ROI Négatif

Lorsque vous voyez une entreprise avec un ROI négatif, votre premier réflexe sera de fuir. Mais attendez. Regardez ce qui s’est passé avec Tesla entre 2010 et 2013.

Pendant plus de trois années consécutives, le ROI de Tesla a été catastrophique : il a atteint -201,37 % en décembre 2010. Tout investisseur avec deux neurones aurait retiré son argent immédiatement. Cependant, celui qui a osé maintenir son capital dans cette entreprise jusqu’à aujourd’hui aurait récolté une rentabilité de +15.316 %. Une petite fortune.

Il en a été de même avec Amazon. Des années entières en opération avec un ROI négatif. Les actionnaires perdaient de l’argent sur papier pendant que la société reconstruisait ses opérations. Aujourd’hui, c’est le géant du commerce électronique mondial.

La leçon est claire : la rentabilité économique raconte l’histoire du passé, mais ne prédit pas l’avenir. Surtout lorsque vous investissez dans des entreprises en croissance qui privilégient l’innovation plutôt que les bénéfices immédiats.

Rentabilité Économique vs. Rentabilité Financière : Voici Le Truc

Beaucoup d’investisseurs confondent ces deux termes. C’est compréhensible, mais faire cette erreur peut coûter cher.

La rentabilité économique évalue combien de rendement une entreprise génère en utilisant TOUS ses actifs (dettes + capitaux propres). La rentabilité financière ne regarde que les fonds propres. Une entreprise peut avoir une excellente rentabilité financière mais une mauvaise rentabilité économique si elle est trop endettée. Ou inversement.

La nuance est importante. Lorsque vous analysez une société, assurez-vous de savoir laquelle des deux vous regardez.

La Formule Que Les Traders Utilisent Chaque Matin

Calculer le ROI est ridiculement simple :

ROI = (Gain Net / Investissement Total) × 100

Exemple 1 : Vous investissez 5 000 € dans l’action A et la vendez à 5 960 €.

• Gain = 960 €
• ROI = (960 / 5 000) × 100 = 19,20 %

Exemple 2 : Vous investissez 5 000 € dans l’action B et la vendez à 4 876 €.

• Perte = -124 €
• ROI = (-124 / 5 000) × 100 = -2,48 %

Décision automatique : l’action A vous rapporte beaucoup plus. Mais attendez, et si vous savez que B est une biotech avec un pipeline prometteur ? Là, c’est votre jugement qui entre en jeu.

Exemple 3 (entreprise): Un magasin se remodèle pour 60 000 € et sa valeur monte à 120 000 €.

• ROI = (60 000 / 60 000) × 100 = 100 %

L’investissement a doublé. C’est le résultat que recherchent les CFOs.

Quand Le ROI Vous Trompe (Et Comment L’Éviter)

Voici le secret sale : le ROI ne regarde que vers le passé. Il utilise des données historiques. Et les marchés, comme vous le savez, ne se déplacent pas vers le passé.

En stratégie Value (entreprises consolidées), le ROI est votre meilleur ami. Entreprises traditionnelles avec un long historique, résultats prévisibles. Ici, le ROI vous donne de la sécurité.

En stratégie Growth (entreprises en forte croissance), le ROI est votre ennemi. Des entreprises comme Apple affichent un ROI supérieur à 70 %, ce qui en fait des machines à rentabiliser les investissements. Mais des startups en IA ou biotech peuvent avoir un ROI négatif pendant des années en construisant le futur. Les juger uniquement par cet indicateur, c’est être aveugle.

Les entreprises qui consacrent peu de ressources à la R&D peuvent artificiellement gonfler leur ROI. Cela ne signifie pas qu’elles sont de bons investissements. Cela signifie simplement qu’elles ne parient pas sur demain.

Les Armes Et Les Armures Du ROI

Ce qui fonctionne :

• Calcul simple, transparent, sans trucage.
• Fonctionne aussi bien pour comparer votre propre portefeuille que pour évaluer des entreprises cotées.
• Vous donne une métrique universelle : vous pouvez comparer n’importe quel actif à un autre.
• Facile à obtenir si vous investissez en bourse réglementée.

Ce qui échoue :

• Condamné au passé. Il ne prédit rien.
• Inutile pour les secteurs où l’investissement d’aujourd’hui porte ses fruits dans cinq ans.
• Les entreprises défensives peuvent sembler géniales avec un ROI élevé, mais sans croissance réelle.
• Un ratio bas ne signifie pas toujours échec. Parfois, cela signifie que l’entreprise se reconstruit.

Le Mouvement Intelligent : ROI + Contexte

Le ROI ne doit jamais voyager seul. C’est comme un avion sans radar.

Lorsque vous analysez une entreprise, vous devez vous poser :

• Quel type d’entreprise est-ce ? (Croissance ou maturité ?)
• Quelle est la tendance du ROI sur les 5 dernières années ? (S’améliore ou se détériore ?)
• Comment se compare son ROI à celui de ses concurrents ?
• Quel secteur ? (Biotech vs. énergie = attentes totalement différentes ?)

Une entreprise d’approvisionnement énergétique doit avoir un ROI stable et élevé. C’est ce qu’on attend. Une startup d’intelligence artificielle peut avoir un ROI négatif et rester une excellente investissement. Le contexte est roi.

Pourquoi Les Gagnants N’Ignorent Jamais Le ROI

La rentabilité économique et financière sont la base de toute décision sérieuse d’investissement. Mais ce n’est pas la seule.

Lorsque vous avez deux options et que ceteris paribus une offre 7 % et l’autre 9 %, on choisit la deuxième. C’est évident. Ce qui distingue les investisseurs gagnants, c’est qu’ils ne font pas confiance aveuglément à ce chiffre. Ils l’utilisent comme point de départ, pas comme destination finale.

Apple, avec un ROI supérieur à 70 %, n’a pas seulement de bons chiffres. Elle possède un modèle économique impressionnant, des marges protégées par la marque et la technologie, et une capacité prouvée à rentabiliser chaque euro investi. C’est cela que vous devriez rechercher.

La conclusion est brutale : ignorez le ROI et vous serez aveugle. Obsessionnez-vous uniquement avec le ROI et vous échouerez avec des entreprises qui se tripleront ensuite. La vérité est dans l’équilibre : utilisez cet indicateur comme une boussole, mais ne lui faites pas aveuglément confiance. Vérifiez la tendance, comprenez le secteur, et soyez particulièrement sceptique face à des chiffres qui semblent trop beaux pour être vrais.