Beaucoup pensent que la prospérité du marché des cryptomonnaies provient de l'innovation technologique et de l'idéal de décentralisation, mais ce n'est pas le cas. La vérité réside dans la situation actuelle de l'écosystème de la dette domestique — ces populations endettées, qui deviennent les acteurs les plus actifs de ce marché.

Au premier trimestre de l'année dernière, le taux d'endettement des ménages domestiques a atteint 61,5 %, ce qui représente une situation à haut risque depuis quatre années consécutives. En d'autres termes, une personne sur deux est endettée. Ce n'est pas un simple jeu de chiffres — pour les endettés, cela signifie des SMS de relance quotidiens, des intérêts interminables, et le désespoir d'avoir leur salaire prélevé dès qu'il arrive.

Un revenu de travail juste suffisant pour payer les intérêts ? C'est une voie sans issue. À ce moment-là, les discours sur le "doublement en court terme" ou la "fortune en cent fois" dans la cryptosphère deviennent une bouée de sauvetage. Ceux qui n'ont pas d'autre choix n'ont qu'à tout miser sur des actifs à forte volatilité.

Regardons la composition réelle des investisseurs dans la cryptosphère pour comprendre. Dans la tranche d'âge de 25 à 45 ans, 73,6 % sont endettés. Parmi eux, 83,2 % ont entre 25 et 40 ans — ce qui correspond précisément au principal groupe de spéculateurs de contrats. Leur taux d'endettement est près du double de la moyenne nationale.

Les jeunes de la génération post-90 sont particulièrement touchés : un taux d'endettement de 78,3 %, avec une dette moyenne de 121 000 RMB par personne. Prêts immobiliers, prêts à la consommation (souvent avec un taux annuel supérieur à 18 %) — cette pression accumulée est insoutenable. Dès que leur salaire est versé, il est immédiatement prélevé, ils se retrouvent sans issue, et ne peuvent que placer leurs espoirs dans la forte volatilité de la cryptomonnaie — même en sachant que leurs contrats risquent d'exploser, ils espèrent qu'une hausse soudaine effacera leur dette.

Que se cache-t-il derrière ces chiffres ? 120 millions de personnes ont des retards de paiement sur leur carte de crédit, avec une dette moyenne de 52 000 RMB, et un taux d'intérêt annuel de 18 % qui leur coupe la moitié de leur salaire. Les retards sur les prêts en ligne ont augmenté de 50 %, 42,7 millions de personnes sont piégées dans le cycle des prêts circulaires, avec des taux d'intérêt annuels de 24 % à 36 %, qu'elles ne peuvent tout simplement pas rembourser. 85,3 % des ménages endettés ont une hypothèque, avec des mensualités représentant plus de 50 % de leurs revenus — toute fluctuation de revenu peut entraîner une suspension de paiement, ce qui fait que la cryptomonnaie devient la dernière bouée de sauvetage.

Le problème, c'est que cette bouée ne sauve en réalité personne. Les données de la Banque centrale sont cruelles : 78 % des personnes qui tentent de rembourser leurs dettes en spéculant sur les cryptos voient leur dette doubler au lieu de diminuer. En trois ans, seulement 9 % ont réussi à rembourser complètement leurs dettes. Mais les endettés n'ont pas d'autre choix — s'ils perdent, ils veulent se refaire, si leur position est liquidée, ils empruntent à des taux élevés pour repartir à l'assaut, empruntent encore plus, spéculent encore plus, et s'enfoncent de plus en plus.

Ces leviers de 100 fois ? Cela semble être une voie rapide pour inverser la tendance, mais en réalité, les acteurs savent déjà tout de vous. Ils savent que vous devez rembourser votre prêt en ligne demain, votre prêt immobilier le mois prochain, alors ils liquident à votre moment de besoin. Quand le marché chute de 5 %, ceux qui cherchent à rembourser commencent à vendre leurs positions. À 10 %, beaucoup explosent leur position. Ensuite, ils attendent que vous empruntiez à nouveau à taux élevé pour repartir à l'assaut — récoltant ainsi ces "investisseurs précipités à rembourser leurs dettes", ces "précieuses" victimes.

La cryptosphère n'est pas une place pour une révolution technologique, mais une table de jeu pavée de dettes. Derrière cette effervescence, se cache le désespoir de plus de 600 millions d'endettés et un mécanisme de récolte soigneusement conçu par les acteurs.