L'AUD s'affaiblit face au USD alors que les attentes de baisse de taux s'estompent malgré les signaux d'inflation

Le taux du dollar australien continue de subir une pression à la baisse ce jeudi, marquant ainsi le sixième jour consécutif de pertes face au dollar américain. Les participants au marché réévaluent leurs positions alors que des signaux contradictoires émanent à la fois de la Reserve Bank of Australia et de la Federal Reserve, créant un environnement de trading complexe pour la paire AUD/USD.

La faiblesse technique domine le mouvement à court terme de l’AUD/USD

La paire AUD/USD se négocie actuellement en dessous de la zone de support de confluence critique à 0,6600, ce qui indique une détérioration de la dynamique à court terme. La paire a chuté en dessous de la moyenne mobile exponentielle de neuf jours, confirmant un affaiblissement de la dynamique haussière. Les indicateurs techniques suggèrent une exposition potentielle à la baisse, avec le niveau psychologique de 0,6500 comme prochaine cible, suivi du plus bas sur six mois à 0,6414 établi le 21 août.

Du côté de la reprise, une tentative de reversal pourrait tester la EMA de neuf jours autour de 0,6619. Si la pression haussière revient, la limite du canal ascendant proche de 0,6760 représenterait un niveau de résistance significatif, tandis que le sommet de trois mois à 0,6685 se situe entre les deux comme résistance intermédiaire.

Les attentes d’inflation des consommateurs augmentent, mais la force du dollar prévaut

Les attentes d’inflation des consommateurs en Australie ont augmenté pour atteindre 4,7 % en décembre, rebondissant après le point bas de trois mois de novembre à 4,5 %. Cette hausse a renforcé les attentes concernant une action de la Reserve Bank of Australia, avec de grandes institutions financières australiennes telles que Commonwealth Bank et National Australia Bank qui prévoient désormais un resserrement de la politique dès février. Les participants au marché ont intégré une probabilité de 28 % d’une hausse de taux en février, avec des chances en mars qui montent à près de 41 %.

Cependant, le taux du dollar australien reste modéré malgré ces signaux hawkish. La force du dollar américain continue de dominer le potentiel de soutien de la RBA, car la vigueur de la devise américaine découle de la diminution des attentes concernant un nouvel assouplissement de la Fed en 2025.

La prudence de la Federal Reserve soutient la dynamique du dollar US

L’indice du dollar américain, mesurant la valeur du dollar face à six principales devises, maintient sa stabilité autour de 98,40. La hausse reflète une conviction réduite parmi les traders concernant d’éventuelles nouvelles baisses de taux par la Fed. L’outil CME FedWatch montre que les marchés intègrent désormais une probabilité implicite de 74,4 % d’un maintien des taux lors de la réunion de janvier de la Fed, en forte hausse par rapport à environ 70 % une semaine auparavant.

Les décideurs de la Fed restent divisés sur la direction de la politique monétaire. Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a récemment souligné que les pressions sur les coûts de production persistent, avec les entreprises conservant leur pouvoir de fixation des prix dans un environnement économique résilient. Bostic a mis en garde contre une déclaration de victoire sur l’inflation, notant que la Fed devrait faire preuve de patience avant de réduire davantage les taux. La projection médiane des responsables de la Fed suggère une seule réduction de taux en 2026, tandis que certains anticipent aucune baisse du tout.

Des données économiques américaines mitigées renforcent la position de maintien

Les données sur l’emploi de novembre ont présenté un tableau mitigé pour la dynamique économique américaine. Les emplois non agricoles ont augmenté de 64 000, dépassant légèrement les prévisions, bien que les révisions d’octobre aient été nettement à la baisse. Le taux de chômage a légèrement augmenté à 4,6 %, atteignant son niveau le plus élevé depuis 2021 et indiquant une modération progressive du marché du travail.

Les dépenses de consommation ont stagné, avec des ventes au détail stables d’un mois sur l’autre. Ces développements suggèrent que la dynamique de la demande des consommateurs se détériore progressivement, soutenant l’approche prudente de la Fed concernant de nouvelles réductions de taux.

Les données économiques asiatiques ajoutent de la complexité à la dynamique de trading

Les indicateurs économiques de la Chine ont montré un tableau plus faible en novembre. Les ventes au détail n’ont augmenté que de 1,3 % en glissement annuel, sous-performant largement l’attente consensuelle de 2,9 % et la lecture de 2,9 % d’octobre. La production industrielle a augmenté de 4,8 % en glissement annuel, manquant la prévision de 5,0 % contre 4,9 % pour la période précédente.

Les chiffres d’investissement en actifs fixes ont également déçu, en baisse de 2,6 % depuis le début de l’année en glissement annuel, pire que la baisse attendue de 2,3 %. Ces lectures plus faibles que prévu suggèrent un ralentissement de la dynamique de l’économie chinoise.

Signaux économiques australiens montrent une force mitigée

Le secteur manufacturier australien a montré une résilience, avec le PMI manufacturier de S&P Global passant à 52,2 en décembre contre 51,6 précédemment. Cependant, le PMI des services a diminué à 51,0 contre 52,8, et le PMI composite a reculé à 51,1 contre 52,6, suggérant une expansion économique inégale.

Les conditions du marché du travail sont restées essentiellement stables, avec le taux de chômage maintenu à 4,3 % en novembre, en dessous de l’estimation consensuelle de 4,4 %. La variation de l’emploi est devenue négative, en baisse de 21 300 en novembre après un gain révisé de 41 100 en octobre, contre une hausse attendue de 20 000.

Performance des devises face aux principales paires

Le dollar australien s’est montré comme la devise la plus faible parmi les principales devises jeudi. Contre le yen japonais, l’AUD a déprécié de 0,27 %, reflétant une pression de vente généralisée. La devise a également reculé de 0,22 % face à l’euro et de 0,19 % face au dollar américain, tout en surperformant modérément le franc suisse avec une baisse de seulement 0,14 %.

La faiblesse sur plusieurs paires de devises souligne les défis de sentiment auxquels fait face le taux du dollar australien malgré l’amélioration des attentes d’inflation et le potentiel de soutien de la politique de la banque centrale à venir.