Analyse des prix de l'or : hausses et baisses à la fin d'une semaine volatile

Résumé des mouvements du prix de l’or durant la semaine

Les prix de l’or ont connu des fluctuations violentes cette semaine, reculant de leurs niveaux les plus élevés en trois semaines après la réouverture du gouvernement américain et la fin de la plus longue fermeture gouvernementale de l’histoire américaine. Le marché est entré dans une phase de réévaluation collective, la reprise du fonctionnement gouvernemental ayant rapidement impacté le moral des investisseurs, qui ont commencé à prendre des bénéfices après la forte hausse précédente.

Le prix de l’or reste en hausse hebdomadaire de plus de 5 %, ce qui témoigne de sa continuité en tant que refuge sûr dans un contexte économique incertain. Cependant, les marchés souffrent d’un manque de données économiques qui auraient dû être publiées durant la période de fermeture, ce qui a créé une incertitude dans la lecture des orientations de la Réserve fédérale américaine, réduisant les probabilités d’une baisse des taux en décembre à seulement 50 %.

Session matinale : mouvements positifs et fluctuations continues

Le prix de l’or a commencé aujourd’hui, vendredi, à 4 171 dollars l’once, enregistrant durant la séance asiatique des fluctuations nettes soutenues par des achats lors des replis de prix. Le prix a oscillé entre 4 171 et 4 201 dollars l’once, avec une tentative d’atteindre 4 244,94 dollars, son niveau le plus élevé de la semaine.

Ces mouvements reflètent un déséquilibre entre le support haussier dû à la faiblesse du dollar américain et aux attentes de baisse des taux, et une vague de correction provoquée par la prise de bénéfices et les restrictions temporaires de liquidités après la fermeture gouvernementale.

Impact de la fin de la fermeture gouvernementale sur la dynamique du marché

La fin de la fermeture du gouvernement américain après 43 jours a directement impacté la dynamique des marchés financiers. Les marchés ont connu une vague de ventes importantes touchant les actions, les matières premières et les métaux précieux, les investisseurs agissant selon les prévisions antérieures. La réouverture du gouvernement a révélé des lacunes dans les données économiques qui n’avaient pas été collectées durant la période de fermeture, notamment en ce qui concerne le marché du travail américain.

Les prévisions d’un affaiblissement du marché du travail étaient l’un des principaux moteurs des hausses précédentes du prix de l’or, mais l’absence de données a rendu les investisseurs plus prudents, ce qui a entraîné une volatilité des prix et limité l’élan haussier.

Probabilités de baisse des taux et leur impact sur la demande

Les attentes concernant la politique monétaire américaine restent parmi les facteurs clés influençant les mouvements de l’or. Les probabilités de baisse des taux en décembre ont chuté à environ 51 % selon les outils du marché, après des déclarations plus restrictives de la part des membres de la Fed.

Une baisse des taux soutient généralement l’or, car il s’agit d’un actif qui ne génère pas de rendement direct, et la demande pour ce métal augmente en tant que refuge lors de périodes d’incertitude économique. Cependant, le président de la Fed a récemment averti qu’aucune baisse supplémentaire cette année n’était garantie, ce qui a réduit l’élan haussier de l’or à court terme.

Facteurs de soutien : dollar et rendements obligataires

L’indice du dollar DXY a enregistré une baisse continue pour le deuxième jour consécutif, rendant le prix de l’or plus attractif pour les investisseurs détenant d’autres devises. Par ailleurs, la hausse des rendements des obligations du Trésor américain a accru le coût d’opportunité de détenir de l’or.

Ce phénomène a créé un équilibre entre la faiblesse du dollar et la hausse des rendements obligataires, entraînant une fourchette de prix volatile entre 4 151 et 4 201 dollars l’once. Ces interactions illustrent la relation étroite entre l’or en tant qu’outil de couverture, les taux d’intérêt et la liquidité mondiale.

Sentiment du marché et pressions de prise de bénéfices

Les marchés ont connu une vague de ventes générales après la réouverture du gouvernement américain, impactant notablement le prix de l’or. Les prix ont reculé de leur niveau le plus élevé en trois semaines, à 4 244,94 dollars l’once, reflétant la tendance des investisseurs à prendre des bénéfices après une forte hausse.

Malgré cette correction temporaire, l’or reste soutenu par d’autres facteurs fondamentaux. Le sentiment actuel du marché reflète un équilibre entre pressions vendeuses à court terme et demandes de couverture à long terme.

Analyse technique des mouvements de prix

L’or continue de se négocier dans une fourchette solide en fin de semaine, le prix évoluant près d’une zone de résistance à court terme entre 4 188 et 4 200 dollars l’once. Ce consolidement fait suite à une hausse claire débutée à partir de 4 046 dollars.

Sur un graphique de quatre heures, la tendance générale montre une reprise progressive, le prix s’étant stabilisé au-dessus de plusieurs sommets secondaires et commençant à former un creux ascendant. Le sommet historique à 4 381 dollars reste l’objectif principal pour les investisseurs.

L’indicateur RSI oscille actuellement entre 60 et 67 points, reflétant une dynamique positive sans entrer en situation de surachat. Un dépassement de la zone 4 188–4 200 dollars pourrait pousser l’or vers 4 270 dollars en premier lieu, puis tester à nouveau le sommet historique.

Niveaux clés de support et de résistance

Niveaux de support :

• 4 171 dollars : premier niveau de support pour le mouvement actuel, sa cassure pourrait ramener l’or sous pression vendeuse à court terme
• 4 046 dollars : constitue la base de la tendance haussière hebdomadaire
• 3 928 dollars : niveau de support principal, dernier rempart

Niveaux de résistance :

• 4 188 – 4 200 dollars : obstacle technique le plus fort à court terme
• 4 270 dollars : objectif à moyen terme pour la vague haussière en cours
• 4 381 dollars : sommet historique, étape décisive

Performance des autres métaux précieux

L’argent a augmenté de 1,3 %, atteignant 53 dollars l’once, visant à réaliser sa meilleure semaine depuis septembre 2024 avec une hausse d’environ 9,7 % depuis le début de la semaine. Cette performance reflète une demande continue pour l’argent en tant qu’actif de couverture, aux côtés de l’or.

Le platine a augmenté de 1 % à 1 596,10 dollars l’once, tandis que le palladium a progressé de 1,4 % à 1 446,31 dollars l’once. Ces mouvements confirment que les marchés restent influencés par des facteurs macroéconomiques, et que l’or, l’argent et autres métaux précieux restent des actifs importants pour les traders cherchant à se couvrir contre la volatilité des marchés et les risques géopolitiques.