PwC embrasse l'ère de la cryptomonnaie : comment la clarification réglementaire façonne-t-elle l'avenir des actifs numériques ?

« 《Genius 法案 » ainsi que les réglementations entourant les stablecoins, je pense qu’elles renforceront la confiance du marché envers ce produit et cette classe d’actifs. » Paul Griggs, responsable de PwC aux États-Unis, l’a déclaré lors d’une interview. Cette déclaration marque un tournant pour l’un des courants les plus conservateurs du secteur financier traditionnel. Derrière ce changement se cache une transformation fondamentale de l’environnement réglementaire américain.

Changement stratégique

L’un des Big Four, PwC, est en train de repositionner son rôle dans le domaine des cryptomonnaies. Selon le Financial Times, cette société de services professionnels, qui avait adopté une attitude prudente vis-à-vis des actifs numériques pendant plusieurs années, a décidé d’accroître ses investissements dans la cryptographie et les activités connexes. Lors d’une interview, Paul Griggs, responsable de PwC aux États-Unis, a révélé que cette stratégie de repositionnement s’est opérée en 2025, dans un contexte où des responsables réglementaires favorables à la cryptomonnaie ont été nommés aux États-Unis, et où le Congrès a adopté plusieurs lois régulant les actifs numériques.

« La tokenisation des actifs continuera également d’évoluer, PwC doit faire partie de cet écosystème. » a-t-il souligné. Sa déclaration met en évidence une série d’actions de la part du gouvernement américain en matière de politique sur les cryptomonnaies, qui ont finalement convaincu les grandes entreprises qu’elles peuvent réellement entrer sur ce marché des actifs numériques longtemps évité.

Motivation réglementaire

Le principal moteur de cette réorientation stratégique de PwC provient d’un changement fondamental dans l’environnement réglementaire américain. Griggs a clairement indiqué lors de l’interview que le « Genius Act » et les réglementations entourant les stablecoins adoptés aux États-Unis sont des facteurs clés pour renforcer la confiance du marché. La loi « Genius », signée par le président Trump en juillet 2025, marque la première réglementation complète aux États-Unis sur les tokens liés au dollar. Elle autorise non seulement les banques à émettre leurs propres actifs numériques, mais établit également des exigences claires en matière de garde, de réserves et de divulgation d’informations pour les émetteurs de stablecoins.

Cela a mis fin à une impasse réglementaire de plusieurs années, permettant aux entreprises de cryptographie de passer d’un secteur gris à une opération réglementée. Auparavant, sous l’administration Biden, la Securities and Exchange Commission (SEC) adoptait une attitude antagoniste, poursuivant les principales plateformes d’échange et remettant en question le statut juridique de la majorité des tokens numériques.

Présence mondiale

La stratégie de PwC dans le domaine de la cryptographie ne se limite pas au marché américain. À l’échelle mondiale, la société a déjà lancé plusieurs initiatives, notamment dans le marché asiatique, où elle a fait preuve d’une vision prospective. En juin 2025, PwC a conjointement publié avec l’organisation sectorielle Web3 Harbour le « Hong Kong Web3 Blueprint ». Ce document met en avant la décentralisation, la transparence, la sécurité et l’autonomisation des utilisateurs, tout en proposant de tirer parti de la « superpuissance Web3 » à travers le développement de cinq leviers clés.

Peter Brewin, associé chez PwC Hong Kong et responsable des actifs numériques, a annoncé qu’en août 2025, cinq groupes d’action seraient créés, axés sur les domaines clés du développement de la blockchain : stablecoins, gestion de fonds, plateformes de trading d’actifs virtuels, législation et conformité, ainsi que la garde et le trading OTC.

Concurrence

Ce changement stratégique intervient dans un contexte de concurrence croissante entre les Big Four. Ces plus grands cabinets de services professionnels au monde cherchent à se positionner comme les conseillers privilégiés des entreprises face aux défis des actifs numériques.

Deloitte a publié en mai 2025 sa première « feuille de route pour les actifs numériques », fournissant des orientations sur la manière de comptabiliser les tokens, de reconnaître les revenus issus des transactions cryptographiques et de divulguer les risques aux investisseurs. Depuis 2020, cette société audite la plateforme d’échange cryptographique cotée en bourse Coinbase, accumulant ainsi une expérience précieuse dans ce domaine. KPMG adopte une stratégie différente, en se concentrant sur la conformité et la gestion des risques plutôt que sur l’audit. En 2025, la société a déclaré que l’adoption des actifs numériques avait atteint un « point critique » et offre activement des conseils en conformité et en gestion des risques aux entreprises traditionnelles souhaitant entrer dans ce secteur. Enfin, Ernst & Young met l’accent sur la fiscalité et le conseil en transactions, en développant des outils pour calculer la responsabilité fiscale liée à la cryptographie et en fournissant des conseils pour les fusions-acquisitions dans le domaine.

Tokenisation des actifs

Selon PwC, la tokenisation des actifs représente la voie d’avenir pour la blockchain. Ce processus consiste à représenter des actifs du monde réel, tels que des obligations, de l’immobilier ou des matières premières, sous forme de tokens sur la blockchain, ce qui suscite un intérêt croissant à mesure que les institutions financières explorent de nouvelles infrastructures de transaction et de règlement. Si elle est mise en œuvre avec succès, la tokenisation pourrait réduire le temps de règlement de plusieurs jours à quelques minutes, tout en diminuant les coûts d’émission et de négociation des titres. Cette perspective constitue une opportunité majeure pour les services d’audit et de conseil de PwC.

Griggs a indiqué que la société a déjà commencé à conseiller les entreprises sur l’utilisation de la cryptographie, en insistant sur le potentiel des stablecoins pour améliorer l’efficacité des systèmes de paiement. La mise en œuvre de stablecoins par les entreprises nécessite des politiques comptables pour la détention de tokens, des stratégies fiscales pour les transactions transfrontalières, ainsi que des contrôles internes pour la garde des actifs numériques, domaines dans lesquels les Big Four peuvent apporter leur expertise.

Impact sur le marché

Avec l’engagement accru de PwC et d’autres institutions financières traditionnelles dans le domaine de la cryptographie, l’écosystème du marché évolue structurellement. La participation des cabinets de services professionnels confère une légitimité et une crédibilité inédites au marché des actifs numériques. Selon les données du marché, au 5 janvier 2026, le marché global des actifs numériques affiche une tendance prudente mais optimiste. Malgré la persistance de la volatilité des prix, la clarification réglementaire et l’augmentation de la participation institutionnelle apportent de nouveaux éléments de stabilité.

Pour les traders intéressés par ce secteur, Gate offre des données de marché complètes et des outils de trading pour suivre en temps réel l’évolution du marché. En tant que plateforme de trading d’actifs numériques de premier plan, Gate s’engage à offrir un environnement de trading sécurisé et transparent. La participation des institutions financières traditionnelles comme PwC devrait stimuler l’afflux de capitaux institutionnels dans le secteur des actifs numériques. Cela pourrait entraîner une augmentation de la liquidité du marché, une amélioration des mécanismes de découverte des prix, et une innovation accrue dans les produits.

Risques

Malgré cet optimisme, PwC reste conscient que le secteur de la cryptographie comporte encore des risques importants. Ces risques sont également des enjeux que la société et les régulateurs américains doivent gérer conjointement. La protection des consommateurs demeure une préoccupation majeure. La forte volatilité des actifs cryptographiques, la méconnaissance des investisseurs particuliers, et leur utilisation dans des escroqueries ou des fraudes sont des problématiques majeures. La chute de Terra/Luna en mai 2022, qui a effacé 40 milliards de dollars de valeur, ainsi que l’échec de Celsius Network et Voyager Digital, ont laissé des centaines de milliers de clients sans accès à leurs fonds.

La stabilité financière est une autre préoccupation. Si les stablecoins deviennent systémiquement importants, la faillite d’un émetteur pourrait entraîner une contagion dans tout le système financier. La loi « Genius » prévoit de répondre à ce risque en exigeant des réserves en actifs sûrs et en établissant des mécanismes de rachat. La lutte contre le blanchiment d’argent et l’évasion des sanctions demeure un enjeu à long terme. La nature pseudonyme des cryptomonnaies les rend attrayantes pour des activités illicites, allant du paiement de rançons par ransomware au financement du terrorisme.

PwC croit que les régulateurs américains trouveront un équilibre entre la prévention des défaillances catastrophiques et la promotion de l’innovation. Si les régulateurs échouent à maintenir cet équilibre, en étant soit trop laxistes, soit trop interventionnistes, la société pourrait subir un préjudice réputationnel en étant associée à des entreprises défaillantes ou frauduleuses.

Lorsque Paul Griggs, responsable de PwC aux États-Unis, a déclaré qu’« il faut faire partie de cet écosystème », les équipes en charge des actifs numériques à New York et à Hong Kong ont déjà commencé à dialoguer avec des clients d’entreprises mondiales pour discuter de la tokenisation des financements de la chaîne d’approvisionnement. Par ailleurs, les cinq groupes d’action de PwC Hong Kong travaillent à l’élaboration du premier cadre de règlement transfrontalier pour stablecoins en Asie, qui devrait relier les marchés financiers de Singapour, Tokyo et Sydney. Des audits de détention de Bitcoin apparaissent désormais dans les bilans comptables, et dans la section « facteurs de risque » des rapports annuels des entreprises, la « volatilité des actifs numériques » remplace progressivement « l’incertitude réglementaire ». Le logo bleu des Big Four passe discrètement de la couverture de l’audit financier à la première page du livre blanc sur la blockchain.