Le risque géopolitique externe s'intensifie ce week-end, l'or, en tant que valeur refuge, connaît à nouveau une forte hausse. Les flux de capitaux ont fait grimper le prix intraday, atteignant brièvement 4420, mais derrière cela se cachent en réalité plusieurs pièges techniques.

Du point de vue fondamental, la dynamique de cette hausse de l'or est plutôt solide. La vague d'achats d'or par les banques centrales mondiales ne s'est jamais arrêtée, notre banque centrale a augmenté ses réserves pendant 13 mois consécutifs, ce qui soutient le prix de l'or à long terme. De plus, les attentes du marché concernant une baisse des taux de la Fed en 2026 persistent, ce qui réduit directement le coût de détention de l'or et renforce l'ambiance haussière.

Cependant, le dollar américain agit également. Les données économiques américaines sont plutôt bonnes, ce qui tempère les attentes de baisse des taux, et le rendement des obligations américaines monte également, détournant une partie des fonds qui auraient pu aller vers l'or. Aujourd'hui, il faut aussi surveiller le PMI manufacturier ISM de décembre aux États-Unis. Si les données dépassent les attentes, la force du dollar pourrait continuer à faire baisser le prix de l'or.

Sur le plan technique, la tendance haussière en graphique journalier est claire, mais le problème réside dans le gap. L'ouverture en hausse ce matin a laissé un gap d'environ 30 dollars. Les données historiques montrent que ces gaps, souvent liés à des événements géopolitiques, ont une certaine persistance, mais environ 68% seront comblés dans les 30 jours de négociation. À court terme, la pression pour réparer ce gap reste forte.

Le prix a déjà franchi la zone de résistance dense précédente, avec une forte zone de résistance entre 4415 et 4420 — c'est à la fois le point haut actuel et proche du niveau clé de résistance à 4430. La confirmation de la tendance ne pourra venir qu'en franchissant ce niveau, sinon il y a un risque de correction. En dessous, 4335-4340 constitue un support à court terme, et plus bas, il y a une zone de support entre 4330 et 4300. Si tous ces niveaux sont cassés, cela pourrait entraîner une correction plus profonde.

Les indicateurs montrent quelques signaux d'alerte. Bien que le MACD n'ait pas encore formé de croisement baissier, la dynamique en zone haute s'affaiblit, et le RSI approche de la zone de surachat, ce qui indique un risque accru de correction pour les positions longues à haute altitude. Sur le graphique 4 heures, les moyennes mobiles à court terme sont en configuration haussière, mais la pression de correction liée au gap pourrait provoquer une consolidation ou une correction.

Du point de vue trading : pour ceux qui veulent vendre à découvert, il est conseillé d'entrer par tranches autour de 4415-4420, avec un stop-loss placé au-dessus de 4430, et de viser 4350-4345. En cas de cassure, il est possible de poursuivre la position vers 4335-4340. Pour ceux qui veulent acheter, il faut attendre un repli vers 4335-4340 pour entrer par tranches, avec un stop-loss en dessous de 4330, en visant d'abord la résistance à 4390-4400, puis, en cas de cassure, le précédent sommet à 4420.