#数字资产动态追踪 Les vétérans de Wall Street tirent à nouveau la sonnette d'alarme : la situation du chômage aux États-Unis se détériore, la Réserve fédérale pourrait être contrainte de réduire les taux d'intérêt cinq fois cette année. Cela semble être un signal positif, mais pour le Bitcoin, ce n'est pas si simple.

Commençons par l'opportunité. Selon l'histoire, la baisse des taux d'intérêt libère de la liquidité qui comprime le rendement des actifs financiers traditionnels — actions, obligations, dépôts ne sont plus aussi attractifs. À ce moment-là, le coût d'opportunité de détenir du Bitcoin diminue, et avec la faiblesse du dollar, les capitaux chercheront naturellement de nouvelles destinations. L'augmentation de la participation des investisseurs institutionnels, la maturité croissante du marché des ETF spot, ces facteurs combinés amplifieront l'effet de déviation de la liquidité vers les actifs cryptographiques.

Mais il faut aussi se méfier des risques. La "récession par baisse des taux" est très dangereuse — une baisse des taux ne survient pas parce que le marché haussier est là, mais parce que l'économie est sur le point de s'effondrer. À ce moment-là, le Bitcoin sera également impacté par la chute des actifs risqués, comme lors de la panique initiale de la réduction des taux en 2020.

En fin de compte, $BTC est désormais profondément lié à la liquidité macroéconomique, et sa trajectoire dépend de deux variables : la rapidité de la baisse des taux et la gravité de la récession. Si la politique accommodante se déploie rapidement et que l'économie atterrit en douceur, le Bitcoin pourra profiter à la fois de ses qualités de refuge et de croissance. Mais si la récession dépasse les attentes, la volatilité à court terme sera intense, et il ne restera qu'à espérer qu'un environnement de politique monétaire accommodante à long terme finira par faire monter le prix.