Les marchés asiatiques débutent 2026 avec des gains mitigés dans un contexte de faible volume de trading pour la nouvelle année

La première journée de trading de 2026 a apporté un ton prudemment optimiste aux marchés asiatiques, bien que les volumes de trading faibles — en raison des vacances prolongées au Japon, en Chine et en Nouvelle-Zélande — aient limité la dynamique. Alors que les indices régionaux ont enregistré des gains modestes, les investisseurs sont restés concentrés sur la narration plus large entourant la politique de la Réserve fédérale et si la nouvelle direction continuerait la trajectoire de baisse des taux qui a défini le sentiment du marché tout au long de 2025.

Performance régionale : Divergence en période de liquidité rare

L’indice Hang Seng de Hong Kong a mené les gains régionaux, en augmentant de 1,3 %, pour clôturer une année remarquable qui a vu le benchmark grimper de près de 28 % — sa meilleure performance annuelle depuis 2017. La fin impressionnante reflétait une narration de reprise plus large après un début d’année 2025 difficile.

Les marchés de Séoul ont également montré une force notable, avec le Kospi en hausse de 0,65 % à 4 241, soutenu par une frénésie d’achats dans le secteur technologique alimentée par le commerce de détail. En revanche, les actions australiennes sont restées stables, avec le S&P/ASX 200 en légère hausse à 8 723, pénalisé par la prise de bénéfices dans les mines et l’or suite à la révision à la baisse des prévisions de production annuelle de Northern Star Resources.

L’environnement de trading faible s’est avéré caractéristique des marchés post-vacances à l’échelle mondiale. Les marchés américains et européens sont restés fermés, limitant les flux transfrontaliers et laissant les traders asiatiques évoluer dans un écosystème relativement isolé.

Faiblesse du dollar et réévaluation des matières premières

Le dollar a poursuivi sa chute récente, enregistrant sa baisse la plus marquée en huit ans alors que les investisseurs se positionnaient pour un régime de politique monétaire plus souple. Ce contexte a soutenu l’or, qui a grimpé de près de 1 % vendredi après avoir connu son rallye le plus spectaculaire depuis la crise pétrolière de 1979 en 2025. La surperformance du métal précieux reflétait une demande croissante de refuge en période d’incertitude économique.

Les prix du pétrole sont restés essentiellement stables lors de la première séance de trading de 2026, malgré leur pire performance annuelle depuis 2020. Les acteurs du marché surveillent la prochaine réunion de l’OPEP+ ainsi que les tensions géopolitiques comme variables clés pour la direction.

Incertitude sur la politique de la Fed et perspectives

L’éléphant dans la pièce reste la politique de la Réserve fédérale. Le mandat de Jerome Powell se termine en mai, et le président Trump a déjà indiqué sa préférence pour une baisse des taux vers 1 %. Cela a créé un contexte complexe pour les investisseurs tentant d’évaluer les trajectoires des taux d’intérêt en 2026.

Les acteurs du marché basent désormais leurs attentes sur deux autres baisses de taux en 2026. Le prochain rapport sur l’emploi aux États-Unis et les demandes d’allocations chômage, attendus la semaine prochaine, seront déterminants pour la conviction du marché concernant cette perspective. Les données antérieures sur les demandes d’allocations chômage montraient des baisses durant la semaine de vacances, mais restaient dans des plages établies.

2025 en rétrospective : une année d’extrêmes

En regardant en arrière, 2025 a offert des rendements importants malgré une volatilité prononcée. Le Nasdaq Composite a augmenté de 20,4 % pour l’année, le S&P 500 de 16,4 %, et le Dow de 13,0 %. Ces performances impressionnantes se sont matérialisées malgré — ou peut-être à cause de — des vents contraires considérables, notamment les incertitudes tarifaires liées à Trump et un rallye euphorique dans les actions thématiques sur l’intelligence artificielle.

Les actions américaines ont toutefois fléchi en fin d’année, avec les principaux indices enregistrant des pertes lors du réveillon du Nouvel An après la publication des minutes de la réunion de la Réserve fédérale, qui ont révélé des divisions importantes parmi les décideurs concernant le rythme approprié des ajustements de taux en vue de 2026. Le Dow a chuté de 0,6 %, le Nasdaq Composite de 0,8 %, et le S&P 500 de 0,7 % dans des conditions de trading faibles liées aux vacances.

Quoi de neuf

Alors que le calendrier tourne vers 2026, la narration reste incertaine. Les volumes de trading faibles en début d’année pourraient continuer à exagérer la volatilité dans les deux sens, mais l’histoire sous-jacente — centrée sur la politique de la Fed, la résilience économique et la durée du rallye alimenté par l’IA — dominera probablement l’attention des investisseurs pour les trimestres à venir.