Partenariat Landmark Lithium : SQM et Codelco reshaping la production d'Atacama jusqu'en 2060

Une alliance transformatrice s’est officiellement concrétisée dans la principale région productrice de lithium du Chili. SQM et la société d’État Codelco ont finalisé leur fusion stratégique, créant Nova Andino Litio — une nouvelle entité conçue pour dominer les opérations de lithium dans le Salar de Atacama jusqu’en 2060. La transaction, qui a consolidé la filiale Minera Tarar de Codelco dans SQM Salar, représente l’un des changements structurels les plus importants dans le secteur du lithium en Amérique latine.

La structure du partenariat se met en place

La finalisation le 27 décembre marque la conclusion d’un accord signé initialement en mai 2024. Plutôt que d’opérer en tant que concurrents séparés dans la région de l’Atacama, SQM et Codelco fonctionnent désormais en tant que partenaires intégrés avec des cadres économiques clairement définis. La nouvelle entité a hérité des opérations historiques de SQM Salar tout en absorbant celles de Codelco, consolidant l’exploration, la production, la commercialisation et la gestion environnementale sous une seule bannière.

La propriété est répartie équitablement : le conseil d’administration de Nova Andino Litio comprend trois représentants de chaque société partenaire, la première session du conseil étant prévue immédiatement après la finalisation. Cette structure de gouvernance équilibrée reflète l’engagement des deux parties envers la viabilité à long terme du projet et la création de valeur partagée à travers le Chili et les marchés mondiaux du lithium.

Cadre économique et mécanismes financiers

Bien que la fusion ait été formalisée fin décembre, l’architecture financière a été activée le 1er janvier 2025. Les actions de série A de SQM et de série B de Codelco sont devenues économiquement actives le jour de l’an, permettant le démarrage de la méthodologie de distribution des dividendes convenue. Le processus d’allocation des dividendes et les traitements comptables associés seront intégrés dans les états financiers 2025 des deux partenaires, assurant une transparence du marché sur la performance économique du projet.

Le partenariat maintient une continuité contractuelle avec l’agence de développement chilienne Corfo, préservant les accords existants tout en établissant un nouveau cadre opérationnel s’étendant au-delà de 2031. Cela garantit une stabilité réglementaire et une alignement gouvernemental tout au long de l’horizon opérationnel de 35 ans défini jusqu’en 2060.

Considérations juridiques et continuité opérationnelle

Un appel en cassation en suspens, déposé par une société d’investissement contestant les approbations réglementaires accordées plus tôt en 2024, reste techniquement non résolu. Cependant, cette procédure juridique n’a pas empêché la finalisation de la transaction ni le démarrage des opérations. La Cour d’appel de Santiago a précédemment rejeté les revendications d’illégalité contre la résolution d’exemption de la Commission des marchés financiers, confirmant la voie à suivre.

Implications stratégiques pour la production de lithium à Atacama

Ricardo Ramos, directeur général de SQM, a souligné que la joint-venture stabilise les opérations de lithium à long terme tout en élevant les standards opérationnels et de durabilité dans la région de l’Atacama. La consolidation permet aux deux parties de tirer parti de leurs capacités complémentaires — combinant l’expertise opérationnelle étendue de SQM avec les ressources et la stabilité garanties par Codelco, soutenues par l’État.

Dans le cadre de cet arrangement global, SQM a transféré ses concessions minières situées dans le salar de Maricunga à Codelco, signalant une rationalisation délibérée de l’empreinte opérationnelle. Ce réallocations souligne l’objectif du partenariat de concentrer ressources et expertise là où le potentiel d’extraction est le plus élevé : le Salar de Atacama.

La finalisation de cette alliance historique redéfinit la dynamique concurrentielle sur les marchés mondiaux du lithium, avec des implications qui dépassent largement les frontières du Chili.