Le changement de portefeuille stratégique de Pan American Silver : cession de Pico Machay à Xali Gold dans le cadre d'une optimisation plus large

Une année de performances solides sur les marchés miniers

Pan American Silver Corp. PAAS a démontré un élan impressionnant dans le secteur des métaux précieux. Au cours des 12 derniers mois, les actions PAAS ont augmenté de 162,5 %, dépassant la progression globale du secteur de 201,6 %. Cette forte performance reflète la confiance des investisseurs dans le repositionnement stratégique de l’entreprise sur les marchés mondiaux de l’argent et de l’or.

Finalisation de la transition Pico Machay

La société a récemment achevé le transfert de sa participation dans Minera Calipuy S.A.C., l’entité contrôlant le projet Pico Machay, à Xali Gold Corp. Les deux parties avaient précédemment signé l’accord d’achat d’actions le 23 octobre 2025. Selon les termes de cette transaction, Pan American Silver a reçu 500 000 dollars en espèces provenant de la vente.

Situé au Pérou, l’actif Pico Machay représente une entreprise en phase d’exploration avancée avec un gisement d’or de haute teneur, offrant un potentiel de production à court terme. Le projet possède des estimations de ressources historiques totalisant 264 600 onces d’or classées comme ressources Mesurées et Indiquées, avec 446 000 onces supplémentaires classées comme Inférées. Pour Xali Gold, cette acquisition offre une capacité de production immédiate et un potentiel de croissance important dans le segment de l’or.

Une stratégie de réalignement de portefeuille globale

La cession de Pico Machay s’inscrit dans la stratégie plus large de Pan American Silver visant à affiner son portefeuille d’actifs. Au troisième trimestre 2025, la société a cédé une participation de 80 % dans le projet La Pepa pour $40 millions. Plus tôt, en décembre 2024, PAAS a finalisé la vente de son projet La Arena, dont elle détenait 100 %, en récoltant 306,6 millions de dollars en espèces uniquement grâce à cette transaction.

Inversement, Pan American Silver a activement acquis et consolidé des actifs d’argent de haute qualité. Début septembre 2025, la société a finalisé l’acquisition précédemment annoncée de MAG Silver Corp., une opération transformatrice qui a renforcé sa position parmi les producteurs mondiaux d’argent. Cette acquisition a permis d’obtenir une participation de 44 % dans le projet Juanicipio — une opération minière d’argent à grande échelle et de haute teneur située à Zacatecas, exploitée par Fresnillo plc. L’intégration a déjà montré des résultats tangibles, Juanicipio ayant contribué à une production significative en seulement un mois d’activité au T3 2025, augmentant considérablement la performance du segment argent de PAAS et la génération de trésorerie.

L’acquisition de MAG a également permis d’élargir le portefeuille de Pan American avec la pleine propriété de la propriété d’exploration Larder et les droits d’acquisition complets sur l’initiative d’exploration Deer Trail. Ces ajouts devraient contribuer de manière substantielle aux volumes de production, au remplacement des réserves et au flux de trésorerie opérationnel dans les périodes à venir.

Classement d’investissement et comparaison avec les pairs

Pan American Silver maintient actuellement une note Zacks Rank #1 ( Achat Fort). Dans le secteur des matériaux de base et de l’exploitation minière, des sociétés comparables à surveiller incluent Agnico Eagle Mines AEM, Kinross Gold Corporation KGC, et Fortuna Mining Corp. FSM.

Agnico Eagle Mines détient une note Zacks #1, avec un consensus de bénéfices pour 2025 fixé à 7,77 dollars par action — ce qui reflète une croissance annuelle de 83,6 %. La société affiche une surprise moyenne des bénéfices des quatre trimestres précédents de 11,6 % et ses actions ont augmenté de 107,6 % au cours de l’année écoulée.

Kinross Gold Corporation affiche également une note Zacks #1. Son consensus de bénéfices pour 2025 s’élève à 1,67 dollar par action, indiquant une croissance de 145 % par rapport à l’année précédente. Les actions KGC ont bondi de 135 % au cours de l’année écoulée.

Fortuna Mining Corp. détient une note Zacks #2 ( Achat), avec un consensus de bénéfices pour 2025 à 76 cents par action — ce qui implique une croissance de 65,2 % par rapport à l’année précédente. Les actions FSM ont augmenté de 145,6 % annuellement.

Publié à l’origine sur Zacks Investment Research (zacks.com).

Les opinions exprimées ici sont celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.