Correction du marché : la faiblesse du secteur technologique entraîne une baisse des actions alors que les signaux économiques changent

Les actions technologiques connaissent une faiblesse notable aujourd’hui, avec les Sept Magnifiques en tête d’un recul plus large sur les marchés boursiers américains. L’indice S&P 500 a reculé de -0,15 %, tandis que le Nasdaq 100 a diminué de -0,19 %, atteignant son point le plus bas en 1,5 semaine. Par ailleurs, le Dow Jones Industriels a chuté de -0,18 %, atteignant ses plus bas en 1 semaine. Les contrats à terme E-mini S&P de mars ont diminué de -0,17 %, et ceux du Nasdaq E-mini de mars ont chuté de -0,22 %, signalant une pression continue à l’approche de la nouvelle année.

La vente massive des géants de la tech entraîne des baisses du marché

Meta Platforms a connu la plus forte baisse parmi les Sept Magnifiques, en recul de -0,64 %, suivi par Microsoft (-0,31%), Amazon.com (-0,29%), Apple (-0,24%), et Alphabet (-0,20%). Tesla a contribué à la faiblesse avec une modeste baisse de -0,04 %. La pression concentrée de vente sur ces noms de grande capitalisation a créé un vent contraire pour le marché dans son ensemble.

Nvidia s’est distinguée comme une exception à la faiblesse technologique, gagnant +0,35 % après que Reuters a rapporté que la société travaille avec TSMC pour accélérer la production de ses puces d’intelligence artificielle H200, face à une demande plus forte en provenance de la Chine. Cette évolution offre une rare lueur d’espoir dans une séance autrement difficile pour le secteur technologique.

Données économiques envoient des signaux mitigés

Une divergence dans les indicateurs économiques ajoute de la complexité à la dynamique du marché d’aujourd’hui. Les demandes hebdomadaires d’allocations chômage initiales aux États-Unis ont chuté de manière inattendue de -16 000 pour atteindre un plus bas en 1 mois de 199 000, contre des prévisions d’augmentation à 218 000. La résilience du marché du travail est interprétée comme hawkish pour la politique de la Réserve fédérale, soutenant des taux d’intérêt plus élevés.

Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a augmenté de +3 points de base pour atteindre 4,15 %, en réponse à ces données solides sur les demandes d’allocations chômage. Des rendements obligataires plus élevés exercent généralement une pression sur les valorisations boursières, en particulier pour les actions technologiques axées sur la croissance qui représentent une grande partie des indices de marché.

Cependant, les développements à l’étranger peignent un tableau plus encourageant. Le PMI manufacturier de décembre de la Chine a augmenté de +0,9 point pour atteindre 50,1, marquant la croissance la plus rapide en 9 mois et dépassant les attentes d’aucune variation à 49,2. Le PMI non manufacturier s’est également amélioré, en hausse de +0,7 à 50,2 contre des prévisions de 49,6. Ces données suggèrent une stabilisation de la deuxième économie mondiale.

Pressions sur le secteur des matières premières et des mines

Les actions minières reculent fortement aujourd’hui alors que les prix des métaux précieux chutent. Le prix de l’or est tombé à son plus bas en 2,5 semaines, tandis que le prix de l’argent a connu une chute sévère de plus de -8 %. Cette faiblesse se traduit par des pertes pour les sociétés minières, avec Newmont, Hecla Mining et Coeur Mining en baisse de plus de -1 %. Freeport-McMoRan, un important producteur de cuivre et d’or, est en baisse de -0,66 %.

Le recul des métaux précieux reflète un changement plus large dans le sentiment du marché, notamment l’impact de la hausse des taux d’intérêt réels et d’un récit plus fort sur le marché du travail.

Mouvements individuels des actions et développements d’entreprises

Au-delà de la faiblesse des Sept Magnifiques, plusieurs noms attirent l’attention des investisseurs avec des mouvements significatifs.

Corcept Therapeutics a connu une chute sévère de plus de -46 % après que la FDA a rejeté son candidat relacorliant pour le traitement de l’hypertension secondaire à l’hypercortisolisme. L’agence réglementaire a estimé qu’il serait nécessaire de fournir des preuves supplémentaires d’efficacité avant d’approuver une évaluation bénéfice-risque favorable.

Du côté positif, Vanda Pharmaceuticals a bondi de plus de +24 % après l’approbation par la FDA de son médicament Nereus pour prévenir les vomissements induits par le mouvement. Terawulf Inc a gagné plus de +5 % après que Keefe, Bruyette & Woods a relevé l’action à outperform avec un $24 objectif de prix, reflétant un sentiment positif dans le secteur minier de cryptomonnaies.

GlobalFoundries a chuté de plus de -2 % après que Wedbush a dégradé l’action de outperform à neutre, évoquant des préoccupations concernant le paysage des équipements de semi-conducteurs. Par ailleurs, Nike a mené les gains du Dow Jones avec une progression de plus de +2 %, soutenue par des signaux d’achat interne après que le PDG Hill a acheté environ $1 millions d’actions lundi, selon les dépôts SEC.

Environnement des taux d’intérêt et aspects techniques du marché

Les contrats à terme sur le bon du Trésor à 10 ans de mars ont reculé de -6 ticks alors que le marché obligataire était confronté à des signaux contradictoires. Si de fortes données sur les demandes d’allocations chômage soutiennent des taux plus élevés, la faiblesse du marché boursier génère une demande de sécurité pour la dette gouvernementale. Les rendements des obligations européennes reculent, avec le rendement du gilt britannique à 10 ans en baisse de -1,9 point de base à 4,479 %.

Le marché des dérivés ne prévoit qu’une probabilité de 15 % d’une baisse de taux de -25 points de base lors de la prochaine réunion du Comité fédéral du marché ouvert, les 27-28 janvier, reflétant des attentes de poursuite de la retenue de la Fed.

Contexte du marché et facteurs liés aux fêtes

Les volumes de trading sont faibles aujourd’hui, car les marchés en Allemagne et au Japon restent fermés pour les célébrations du Nouvel An. Cet environnement de liquidité réduite pourrait amplifier les mouvements de prix. Les tendances saisonnières favorisent historiquement les actions lors des deux dernières semaines de décembre — selon les données de Citadel Securities, le S&P 500 a progressé 75 % du temps depuis 1928, avec des gains moyens de 1,3 % — bien que ce soutien semble insuffisant pour surmonter la faiblesse actuelle du marché.

Les marchés internationaux affichent des performances mitigées. L’Euro Stoxx 50 recule de -0,08 %, tandis que le Shanghai Composite de Chine termine avec une légère hausse de +0,09 %. Le Nikkei 225 du Japon est fermé pour la période de congé bancaire.

Perspectives

Alors que la dernière journée de trading de l’année se termine aujourd’hui, l’attention du marché se portera sur les données économiques de décembre dans la semaine à venir. Le PMI manufacturier de décembre du S&P devrait rester stable à 51,8, fournissant un contexte supplémentaire sur la situation économique intérieure alors que la nouvelle année commence. La combinaison de faiblesses persistantes du marché dans la technologie et de données résilientes sur le marché du travail suggère que les investisseurs restent prudents quant aux ajustements de valorisation face à un environnement de taux plus élevé.