Confrontation des fonds indiciels S&P 500 : VOO et SPY – Quel ETF mérite votre portefeuille ?

Le facteur coût : où VOO prend l’avantage

Lorsqu’on compare deux fonds de suivi du S&P 500, les ratios de dépenses font souvent la plus grande différence à long terme. VOO, géré par Vanguard, facture seulement 0,03 % par an, tandis que SPY, proposé par SPDR, coûte 0,09 % par an. Pour un investissement de 10 000 $, cela se traduit par $3 en frais annuels contre $9 – un écart apparemment minime qui se compense de manière significative sur plusieurs décennies. Quelqu’un investissant 500 000 $ économiserait 3 000 $ par an avec VOO, une somme qui reste dans leur compte et continue de générer des rendements.

L’avantage en termes de coût de VOO devient encore plus évident lorsqu’on considère l’accumulation de richesse à long terme. Sur une période de cinq ans se terminant en janvier 2026, 1 000 $ investis dans VOO atteignaient environ 1 825 $, tandis que SPY atteignait 1 824 $ – une différence minimale qui s’élargit avec des montants de principal plus importants et des horizons temporels prolongés.

Exposition identique au marché, rendements légèrement différents

Les deux fonds suivent l’indice S&P 500 et détiennent près de 505 actions avec des pondérations sectorielles quasiment identiques. La technologie domine les deux portefeuilles à environ 37 %, suivie des services financiers à 13 % et des biens de consommation cycliques à 11 %. Nvidia, Apple et Microsoft représentent les plus grandes positions dans chaque fonds.

Du point de vue du risque, ils se reflètent parfaitement. Tous deux maintiennent un bêta sur cinq ans de 1,00, ce qui signifie qu’ils évoluent en synchronisation avec le marché plus large. Les pertes maximales sur cinq ans étaient identiques à -24,5 %, confirmant que ces fonds partagent la même exposition au risque de baisse.

Une différence modeste apparaît dans le rendement en dividendes. VOO distribue 1,12 % par an contre 1,06 % pour SPY. Bien que marginale, cette différence de 0,06 % se compense de manière significative pour les actionnaires accumulant des centaines ou des milliers d’actions au fil du temps.

Actifs, liquidité et avantages pratiques

Les 1,5 billions de dollars d’actifs sous gestion de VOO surpassent largement ceux de SPY, qui s’élèvent à $701 milliards, ce qui se traduit par une liquidité supérieure pour les traders souhaitant entrer ou sortir de positions sans impacter le prix du fonds. Pour les investisseurs buy-and-hold, cette distinction est moins importante, mais les traders actifs bénéficient de spreads bid-ask plus serrés et d’une exécution plus facile.

Aucun des deux fonds n’utilise de levier ni de stratégies de suivi exotiques – ils reproduisent simplement le S&P 500 avec précision, ce qui en fait des options de fonds indiciels simples pour les investisseurs recherchant une exposition transparente et peu complexe.

La conclusion pour les investisseurs à long terme

VOO apparaît comme le choix le plus économique sur plusieurs dimensions : frais plus faibles, rendements légèrement supérieurs et liquidité supérieure. Un investisseur optant pour VOO plutôt que SPY économise des milliers d’euros en frais tout en captant un point de base supplémentaire de revenu en dividendes sur un horizon de 20-30 ans.

Cependant, SPY reste une alternative solide, notamment pour ceux déjà investis dans d’autres produits SPDR qui souhaitent maintenir une cohérence dans leur famille de fonds. Les deux représentent d’excellents véhicules pour suivre le S&P 500 et construire de la richesse via des stratégies d’index ou d’ETF.

La différence se résume finalement à une question de préférence plutôt qu’à la performance – mais pour les investisseurs soucieux des coûts, engagés dans une stratégie buy-and-hold, les avantages de VOO en termes de frais, de rendements et de liquidité en font une option à considérer sérieusement.

Termes clés

ETF : Fonds négocié en bourse détenant un panier de titres qui se négocie comme des actions individuelles.

Fonds indiciel : Fonds d’investissement conçu pour reproduire la performance et la composition d’un indice de marché spécifique.

Indice S&P 500 : Référence largement reconnue représentant 500 grandes capitalisations américaines et la santé globale du marché boursier américain.

Ratio de dépenses : Pourcentage annuel des actifs facturé par un fonds pour ses coûts d’exploitation et de gestion, déduit directement des rendements des investisseurs.

Rendement en dividendes : Distributions annuelles de dividendes exprimées en pourcentage du prix actuel du fonds.

Actifs sous gestion (AUM) : Valeur marchande totale de tous les titres et avoirs contrôlés par un fonds.

Bêta : Mesure de la volatilité du prix d’un investissement par rapport aux mouvements du marché ; 1,00 indique un mouvement en phase avec le marché plus large.

Perte maximale : La plus grande baisse en pourcentage du pic au creux durant une période donnée, mesurant les pertes potentielles en cas de pire scénario.

Pondération sectorielle : Pourcentage de l’allocation des actifs du fonds répartie entre différentes industries et secteurs économiques.