Trois semi-conducteurs IA et jeux cloud positionnés pour une croissance explosive avant 2036 : où se trouve le potentiel du marché ?

La révolution de l’intelligence artificielle continue de remodeler les paysages d’investissement. Grand View Research prévoit que le marché de l’IA s’étendra à un taux de croissance annuel composé de 31 % jusqu’en 2033 — une trajectoire suggérant que certaines actions pourraient offrir un rendement multiplié par 10 d’ici 2036. Au-delà des noms connus comme Palantir, qui a été multiplié par plus de 32 depuis ses creux de 2022, plusieurs acteurs moins connus construisent discrètement des avantages compétitifs dans la conception de puces, l’infrastructure cloud et les logiciels pilotés par l’IA.

Trois candidats remarquables méritent l’attention des investisseurs cherchant une exposition à cette tendance structurelle.

La guerre des puces : l’ascension d’AMD face au leadership du marché

Advanced Micro Devices (NASDAQ : AMD) occupe une position intrigante. Alors que l’action a augmenté de plus de 13 000 % depuis 2015 et qu’elle est derrière Nvidia dans le domaine des accélérateurs IA, AMD construit une voie vers une parité compétitive. L’accélérateur MI450 représente l’affirmation audacieuse de la direction selon laquelle la convergence des performances est réalisable.

Au-delà des accélérateurs, AMD maintient des positions fortes sur les marchés traditionnels des CPU, du gaming sur PC et des systèmes embarqués — tous bénéficiant d’innovations architecturales développées pour les déploiements en centres de données. La société prévoit une croissance du chiffre d’affaires à long terme de 30 %, son segment centre de données (abritant des produits d’accélération IA) pouvant croître de 60 % par an. Les acteurs du marché ont pris note : les actions AMD ont gagné plus de 70 % au cours des 12 derniers mois.

L’évaluation actuelle semble exigeante avec un ratio P/E de 105 basé sur les bénéfices historiques, mais le P/E prospectif de 53 suggère que le marché anticipe une accélération substantielle. Cette dynamique risque-rendement pourrait justifier des positions pour des portefeuilles orientés croissance.

La valeur infrastructure : l’avantage cloud IA-first de CoreWeave

CoreWeave (NASDAQ : CRWV) illustre la narration des bénéficiaires de l’infrastructure. Alors que Amazon AWS et Microsoft Azure dominent le cloud computing plus large, CoreWeave a créé une niche spécialisée : une plateforme optimisée pour GPU conçue explicitement pour les charges de travail IA.

L’argument de valeur est convaincant. Plutôt que de maintenir des centres de données propriétaires — une opération coûteuse et lourde en capital — les entreprises externalisent de plus en plus vers des fournisseurs spécialisés. L’avantage du pionnier de CoreWeave est évident : ses revenus des neuf premiers mois de 2025 ont atteint 3,6 milliards de dollars, représentant une croissance de 204 % d’une année sur l’autre.

La croissance n’est pas arrivée sans coût. Les dépenses d’exploitation ont augmenté de 263 % durant cette période, portant les charges d’intérêt à $841 millions et générant une perte nette de $771 millions (une amélioration par rapport à la perte de $857 millions de l’année précédente). Les prix des actions ont fortement corrigé, se négociant à environ 60 % en dessous des sommets sur 52 semaines.

Cependant, du point de vue de l’évaluation, le ratio P/S de 7 associé à une croissance à trois chiffres du chiffre d’affaires crée un scénario de risque-rendement asymétrique. Si CoreWeave parvient à atteindre la rentabilité, l’appréciation du capital pourrait être substantielle.

Disruption du marché : l’opportunité d’évaluation des prêts d’Upstart

Upstart (NASDAQ : UPST) cible un acteur établi. La méthodologie de scoring FICO de Fair Isaac régit l’évaluation du crédit depuis 1989, avec peu d’évolution malgré les avancées technologiques. Cela représente une opportunité.

Le cadre d’apprentissage automatique d’Upstart traite plus de 2 500 variables par évaluation, automatisant 91 % des décisions sans revue humaine. En 2024, le système a approuvé 101 % de demandeurs en plus que les outils conventionnels — un avantage significatif lors de la souscription de milliards de dollars de prêts annuels. La société évoque une “$1 trillion d’opportunités” sur son marché adressable, bien que ce chiffre mérite un examen critique.

Le récent élan fondamental soutient l’optimisme. Les revenus des neuf premiers mois de 2025 ont totalisé $685 millions (57 % de croissance d’une année sur l’autre), avec la société redevenue rentable avec un $35 million de bénéfice net. Néanmoins, l’incertitude macroéconomique a pesé sur le sentiment, laissant les actions d’Upstart à 88 % en dessous des sommets de la pandémie.

À un ratio P/S proche de 5, la valorisation offre des points d’entrée pour les investisseurs pariant sur une transition du marché loin de l’évaluation basée sur FICO. Si les conditions économiques se stabilisent et que les volumes de prêts se normalisent, une opération de réversion à la moyenne semble plausible.

Le contexte plus large

Ces trois opportunités illustrent comment la trajectoire de croissance structurelle de l’IA peut bénéficier aux entreprises tout au long de la chaîne de valeur — des fabricants de semi-conducteurs améliorant la performance de calcul, aux fournisseurs d’infrastructure permettant un déploiement efficace, en passant par les éditeurs de logiciels disruptant les processus hérités. Bien qu’aucun investissement ne soit garanti, le potentiel de marché s’étendant jusqu’en 2036 suggère que le capital patient pourrait être largement récompensé.