Pourquoi TSMC pourrait être votre meilleur choix d'action IA en ce moment en janvier

Le calendrier a basculé vers une nouvelle année, et avec lui viennent de nouvelles opportunités de réévaluer votre stratégie de portefeuille. Alors que l’intelligence artificielle continue de dominer les conversations d’investissement en 2026 tout comme au cours des dernières années, de nombreuses actions et parts dans le secteur de l’IA offrent encore des points d’entrée attractifs malgré leur forte performance récente.

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC, NYSE : TSM) est un exemple parfait. L’action a augmenté de plus de 50 % en 2025, mais elle pourrait encore représenter l’une des opportunités les plus intéressantes pour les investisseurs cherchant à s’exposer à la croissance de l’IA à l’approche de janvier.

Le leader indéboulonnable de la fonderie

Voici un fait crucial : pratiquement toutes les technologies — des centres de données IA à votre smartphone — dépendent des microprocesseurs. Alors que des entreprises comme Nvidia et Advanced Micro Devices conçoivent ces puces, elles externalisent généralement leur fabrication à des fonderies spécialisées disposant de l’expertise et des installations nécessaires.

Taiwan Semiconductor occupe une position incontestée en tant que principale fonderie de puces au monde. Selon Counterpoint Research, TSMC détenait environ 72 % du marché mondial des fonderies par chiffre d’affaires au troisième trimestre. Son concurrent le plus proche, Samsung, ne capturait que 7 %.

Ce qui rend cette domination encore plus remarquable ? TSMC a en réalité augmenté sa part de marché durant le cycle actuel d’investissement dans l’IA. La société détenait 65 % de part de marché à mi-2024. Alors que des centaines de milliards de dollars affluent dans l’infrastructure IA, les fabricants de puces se tournent vers TSMC car aucune autre opération ne peut fabriquer des puces haut de gamme à l’échelle et à la vitesse requises. Il ne s’agit pas seulement d’une position de leader — c’est une position monopolistique essentielle dans la chaîne d’approvisionnement.

La prochaine vague : l’architecture Rubin de Nvidia

La relation entre Nvidia et Taiwan Semiconductor est profonde. TSMC fabrique les processeurs les plus avancés de Nvidia, de l’architecture Hopper à son successeur, Blackwell. Le pipeline d’innovation continue sans relâche.

L’architecture Rubin de Nvidia devrait arriver en 2026, et TSMC la construira en utilisant sa technologie de pointe en 3 nanomètres — offrant des performances supérieures tout en consommant moins d’énergie. Considérez ceci : Nvidia a récemment annoncé un $500 milliard de commandes en retard. Pour une entreprise générant $187 milliard de ventes annuelles, ce retard indique une trajectoire de croissance exceptionnellement robuste à venir.

Cette expansion dans les activités de Nvidia se traduit directement par une accélération des revenus pour Taiwan Semiconductor. En fait, Nvidia a désormais défié Apple en tant que plus gros client de TSMC, soulignant le rôle pivot de la fonderie de semi-conducteurs dans la construction de l’infrastructure IA.

La valorisation offre encore de la marge de progression

C’est ici que le cas d’investissement devient intéressant. Malgré sa position dominante sur le marché et la récente appréciation de son action, TSMC se négocie encore à des valorisations raisonnables compte tenu de son profil de croissance.

Le ratio cours/bénéfice de la société se situe juste en dessous de 30 fois, basé sur les estimations de bénéfices pour 2025. Bien que cela puisse sembler élevé, les analystes prévoient que TSMC augmentera ses bénéfices d’environ 29 % par an au cours des trois à cinq prochaines années. En appliquant le ratio cours/bénéfice sur la croissance (PEG) — une métrique qui pèse la valorisation par rapport au taux de croissance — le PEG de TSMC d’environ 1 indique une valeur exceptionnelle.

Pour contextualiser, de nombreux investisseurs acceptent volontiers des ratios PEG entre 2 et 2,5 pour des actions et parts de haute qualité. TSMC, en tant que fonderie de puces mondiale dominante, répond aisément à ces standards de qualité. Même si la croissance des bénéfices déçoit légèrement par rapport aux attentes des analystes, la position structurelle de l’entreprise dans l’infrastructure IA offre un plancher relativement élevé sous le prix de l’action, avec un potentiel de hausse significatif.

La conclusion

À moins que l’industrie ne subisse un recul dramatique et généralisé des dépenses en IA — ce qui devient de plus en plus improbable — le massif retard de commandes de Nvidia devrait propulser TSMC vers de nouveaux sommets de revenus à mesure que les commandes transitent par ses installations de fabrication. Le rôle critique de l’entreprise dans l’alimentation de l’ère de l’IA crée une thèse d’investissement convaincante pour janvier et au-delà.