9 actions principales dans l'hydrogène qui reshaping l'énergie propre en 2025

Le secteur de l’hydrogène gagne en importance alors que les nations accélèrent leur transition vers une énergie durable. En tant qu’élément le plus abondant sur Terre, l’hydrogène offre un potentiel considérable : il peut être converti en électricité, intégré dans des piles à combustible combinées avec de l’oxygène, ou brûlé pour produire de l’énergie. Crucialement, l’hydrogène ne produit aucune émission de carbone lorsqu’il est utilisé correctement, ce qui en fait une alternative viable aux combustibles fossiles dans le chauffage, le transport, la fabrication et des applications industrielles comme la production d’acier.

La ruée mondiale sur le marché de l’hydrogène

Le soutien gouvernemental et l’accélération des initiatives de réduction des émissions de carbone alimentent une croissance explosive de l’énergie hydrogène. Cependant, un défi critique persiste : environ 99 pour cent de la production actuelle d’hydrogène repose sur du charbon ou du gaz. Pour y remédier, les entreprises se tournent de plus en plus vers l’hydrogène vert — produit en utilisant des électrolyseurs alimentés par des énergies renouvelables pour séparer l’hydrogène de l’oxygène.

Selon les prévisions de l’industrie, la production d’hydrogène vert connaîtra une expansion remarquable d’ici 2050. La Chine devrait dominer avec 33,4 millions de tonnes métriques d’hydrogène électrolytique zéro émission, suivie par l’Union européenne avec 20 millions de tonnes et les États-Unis avec 4,7 millions. Les objectifs de production de la Chine ont été triplés par rapport aux estimations de l’année précédente, alors que le pays augmente rapidement sa capacité et sécurise des accords de vente à l’échelle mondiale.

Marché américain : Naviguer dans les changements politiques

Les États-Unis disposent d’un écosystème hydrogène bien développé, avec plus de la moitié des véhicules à pile à combustible dans le monde, 25 000 unités de manutention alimentées par pile à combustible réparties dans 40 États, et plus de 550 mégawatts d’installations de production d’énergie à grande échelle. Le pays a également été le principal exportateur d’hydrogène en 2023, avec des exportations d’une valeur de 2,15 milliards de dollars.

Les récents changements politiques ont créé à la fois des défis et des opportunités. Le Congrès a resserré les conditions d’éligibilité pour les crédits d’impôt Section 45V sur l’hydrogène, exigeant que les projets d’hydrogène vert commencent leur construction d’ici 2028. De plus, les programmes de prêts pour l’hydrogène ont connu des retards et les subventions pour la réduction des émissions ont été annulées. Ces changements ont conduit les analystes à revoir à la baisse leurs prévisions de production d’hydrogène vert aux États-Unis pour 2050, passant de 9,3 millions à 4,7 millions de tonnes métriques, tout en réduisant de 60 pour cent les projections d’installation d’électrolyseurs.

Malgré ces vents contraires pour l’hydrogène vert, l’hydrogène bleu — qui utilise la capture du carbone — continue de gagner du soutien grâce aux crédits Section 45Q et à une demande soutenue du Japon et de la Corée du Sud.

Principales actions américaines dans l’hydrogène

Linde (NYSE:LIN)

• Capitalisation boursière : 222,58 milliards de dollars
• Prix de l’action : 474,69 dollars

Ce géant mondial des gaz industriels est un pionnier de la production d’hydrogène depuis plus d’un siècle. Linde exploite plus de 500 usines d’hydrogène dans le monde et contrôle toute la chaîne de valeur de l’hydrogène, de la production à la distribution et au stockage. Grâce à son partenariat ITM Linde Electrolysis, l’entreprise figure parmi les principaux fournisseurs mondiaux d’hydrogène vert utilisant la technologie des électrolyseurs à membrane échangeuse de protons.

Parmi ses activités récentes, un contrat d’approvisionnement en hydrogène d’une valeur de $2 milliard sur le long terme a été signé en août 2024 avec un grand fabricant de produits chimiques. En réponse à l’incertitude réglementaire actuelle, Linde a annoncé que 90 pour cent de ses initiatives d’hydrogène propre aux États-Unis se concentreront sur l’hydrogène bleu — une approche plus économique que les alternatives vertes, tout en étant plus propre que l’hydrogène gris traditionnel.

Air Products & Chemicals (NYSE:APD)

• Capitalisation boursière : 64,83 milliards de dollars
• Prix de l’action : 291,32 dollars

Ce fournisseur diversifié de gaz industriels possède plus de 100 usines d’hydrogène et la plus vaste infrastructure de distribution d’hydrogène au monde. La société a participé à plus de 250 projets de ravitaillement en hydrogène à l’échelle mondiale et détient un portefeuille impressionnant de brevets pour les systèmes de distribution d’hydrogène.

Un projet majeur en construction en Arabie Saoudite — développé en partenariat avec des entreprises d’énergie renouvelable — produira 600 tonnes métriques d’hydrogène sans carbone par jour, alimenté par 4 gigawatts de capacité solaire et éolienne. La production débutera en 2026, avec des engagements d’achat pour le secteur des transports européen.

De plus, l’installation de Air Products en Louisiane représente son plus grand investissement domestique, avec une première production d’hydrogène bleu prévue pour 2028. En août 2024, la société a livré plus de 730 000 gallons d’hydrogène liquide à la nouvelle sphère de stockage de la NASA — la plus grande au monde — conçue pour alimenter les missions lunaires Artemis.

Cummins (NYSE:CMI)

• Capitalisation boursière : 53,97 milliards de dollars
• Prix de l’action : 391,69 dollars

Ce fabricant basé dans l’Indiana est spécialisé dans les moteurs et la production d’énergie, et poursuit activement des solutions zéro émission. La société a lancé Accelera, une marque globale englobant les systèmes électriques à batterie, les piles à combustible à hydrogène et les technologies d’électrolyseurs pour les infrastructures de ravitaillement.

Accelera a mis en service sa première usine de fabrication d’électrolyseurs aux États-Unis et a présenté sa plateforme de moteurs à hydrogène de nouvelle génération lors d’expositions internationales en 2024. Parmi ses réalisations notables, la signature d’un contrat pour fournir un système d’électrolyseur PEM de 100 mégawatts pour un projet d’hydrogène vert en Allemagne. La société a cofondé l’Alliance des moteurs à hydrogène d’Amérique du Nord pour faire progresser les moteurs à combustion interne à hydrogène dans les secteurs où l’électrification complète reste difficile.

Actions canadiennes dans l’hydrogène en pleine croissance

Le Canada s’affirme comme un leader mondial de l’innovation et de l’exportation de technologies hydrogène, générant chaque année C$200 millions de dollars en ventes de technologies hydrogène et exportant $385 millions de dollars en produits hydrogène en 2023. L’engagement fédéral est profond — la Stratégie canadienne de l’hydrogène vise la neutralité carbone d’ici 2050 tout en soutenant la création d’emplois et la croissance économique.

Les investissements majeurs dans l’infrastructure incluent un Hub d’hydrogène propre de 9,4 milliards de dollars canadiens en Colombie-Britannique utilisant la technologie des électrolyseurs et l’énergie hydroélectrique. De plus, le Canada et l’Allemagne ont promis chacun $300 millions de dollars (, pour un total de $600 , afin de développer la capacité d’exportation d’hydrogène de l’Atlantique canadien vers l’Allemagne, bien que les délais de lancement aient été repoussés en raison des lacunes infrastructurelles et des coûts élevés de l’hydrogène.

) Ballard Power Systems ###TSX:BLDP(

• Capitalisation boursière : 775,49 millions de dollars canadiens
• Prix de l’action : 2,64 dollars canadiens

Se positionnant comme le leader mondial de la technologie des piles à combustible à hydrogène, Ballard développe et fabrique des systèmes à membrane échangeuse de protons qui convertissent l’hydrogène et l’air en énergie électrique. Ses produits alimentent le transport lourd, les bus, les trains, les navires maritimes et le stockage d’énergie de secours.

L’entreprise a fourni des modules de piles à combustible pour le premier ferry à hydrogène au monde, exploité en Norvège. Les commandes récentes illustrent une adoption accélérée : 100 modules de piles à combustible pour un constructeur nord-américain de bus, puis étendus à 200 unités, 1 000 moteurs à hydrogène destinés à un constructeur européen de bus entre 2024 et 2027, et un accord d’approvisionnement pluriannuel pour des applications de transport en Égypte.

En juillet 2024, Ballard a lancé une stratégie de restructuration visant une réduction des coûts de 30 pour cent pour atteindre un flux de trésorerie positif d’ici la fin 2027. Les résultats du deuxième trimestre ont montré un chiffre d’affaires total de 17,8 millions de dollars, en hausse de 11 pour cent annuel, avec une augmentation de 22 pour cent du segment mobilité lourde à 16,1 millions de dollars.

) Tidewater Renewables (TSX:LCFS)

• Capitalisation boursière : 126,35 millions de dollars canadiens
• Prix de l’action : 3,55 dollars canadiens

Basée près de Prince George en Colombie-Britannique, Tidewater produit à la fois du diesel renouvelable et de l’hydrogène. L’usine traite l’huile de soja et de colza, avec une capacité de 3 000 barils par jour de diesel renouvelable et 23,7 tonnes métriques d’hydrogène par jour.

Les opérations récentes ont été temporairement perturbées par un incendie en avril, qui a interrompu la production brièvement. Les résultats du deuxième trimestre montrent que l’installation fonctionne à 72 pour cent de sa capacité, après la reprise de l’incident. La société a sécurisé des contrats d’approvisionnement couvrant 70 pour cent de la production d’hydrogène 2025, le reste étant destiné à la vente sur le marché spot. La société prévoit une expansion future pour la production de carburant d’aviation durable à partir de 2028.

( Westport Fuel Systems )TSX:WPRT###

• Capitalisation boursière : 66,28 millions de dollars canadiens
• Prix de l’action : 3,80 dollars canadiens

Westport fournit des composants avancés pour systèmes de carburants alternatifs à l’échelle mondiale, spécialisés dans la technologie d’injection directe haute pression pour véhicules commerciaux pouvant fonctionner au biogaz, gaz naturel liquéfié, hydrogène et autres carburants. Son réseau couvre plus de 70 pays via des partenariats avec de grands fabricants de transports.

Un partenariat clé avec le constructeur suédois Volvo a permis de commercialiser la technologie de ses systèmes de carburant, avec 9 000 camions fonctionnant au gaz naturel liquéfié à mi-2025. Westport a cédé en juillet ses activités légères en Italie pour 73,1 millions de dollars, se recentrant sur des marchés stratégiques.

À l’avenir, la société prévoit de lancer un Centre d’innovation hydrogène et une usine de fabrication en Chine d’ici fin 2025 pour profiter de l’expansion du secteur en Chine. Les opérations européennes seront consolidées dans le centre technologique canadien, renforçant l’innovation en Amérique du Nord tout en étendant la présence de la coentreprise Cespira sur le continent.

Actions australiennes dans l’hydrogène : opportunités émergentes

L’Australie se positionne comme un autre hub clé d’investissement dans l’hydrogène, avec plus de AU( milliards en projets en cours représentant 20 pour cent des projets mondiaux d’hydrogène renouvelable annoncés. La Stratégie nationale de l’hydrogène )mise à jour 2023### vise à faire de l’Australie un « acteur majeur » sur le marché mondial de l’hydrogène d’ici 2030.

Les partenariats internationaux renforcent cette vision : la collaboration avec l’Allemagne sur le développement de la technologie hydrogène soutient les capacités d’exportation, tandis qu’un partenariat avec le Japon fait progresser la technologie des piles à combustible et établit le premier pilote mondial d’exportation d’hydrogène liquéfié propre. Les investissements gouvernementaux dépassant AU( millions dans des hubs régionaux d’hydrogène renforcent le développement des infrastructures.

En mai 2024, le gouvernement australien a annoncé AU$22,7 milliards en soutien à la fabrication et aux énergies renouvelables, dont AU$6,7 milliards dédiés à la production d’hydrogène renouvelable d’ici mi-2028 jusqu’en 2039/2040.

) Hazer Group $200 ASX:HZR(

• Capitalisation boursière : 91,62 millions de dollars australiens
• Prix de l’action : 0,34 dollar australien

Cette société technologique commercialise le procédé HAZER — une méthode de production d’hydrogène et de graphite à faibles émissions, issue de recherches de l’Université de Western Australia. Le procédé convertit le gaz naturel en hydrogène à l’aide de catalyseurs de minerai de fer, tout en produisant du graphite synthétique de haute qualité pour batteries lithium-ion.

Les opérations de démonstration commerciale ont débuté début 2024, produisant actuellement hydrogène et carbone graphitique. Des partenariats stratégiques incluent des accords avec la société canadienne FortisBC pour une installation en Colombie-Britannique visant 2 500 tonnes métriques d’hydrogène propre par an, ainsi que 9 500 tonnes de graphite.

Les tests de mars 2024 ont validé la conception du réacteur à l’échelle commerciale. En juin, un protocole d’accord avec EnergyPathways basé au Royaume-Uni a été signé pour une installation dans le Nord-Ouest de l’Angleterre produisant 20 000 tonnes d’hydrogène par an, en parallèle de la production d’ammoniac et de graphite. Une alliance stratégique avec un grand groupe d’ingénierie mondial fait avancer la commercialisation internationale en Australie, au Royaume-Uni et aux États-Unis.

) Gold Hydrogen $500 ASX:GHY###

• Capitalisation boursière : 82,11 millions de dollars australiens
• Prix de l’action : 0,45 dollar australien

Axée sur l’exploration et le développement de l’hydrogène naturel en Australie du Sud, Gold Hydrogen utilise des données gouvernementales combinées à des techniques modernes d’exploration. Les forages de 2024 ont montré des niveaux de pureté d’hydrogène atteignant 95,8 pour cent, avec des concentrations d’hélium de 20-25 pour cent dans l’eau souterraine et 36,9 pour cent en surface.

En février 2024, un remboursement fiscal de 6,45 millions de dollars australiens a soutenu les activités d’exploration en hydrogène et en hélium. En juillet 2024, un investissement stratégique de 14,5 millions de dollars australiens a été obtenu auprès de grands groupes automobiles et énergétiques, dont un constructeur japonais de premier plan et un conglomérat énergétique multinational. Le financement soutient les programmes de forage du quatrième trimestre et la progression de la commercialisation via une collaboration stratégique.

( Pure Hydrogen )ASX:PH2###

• Capitalisation boursière : 36,23 millions de dollars australiens
• Prix de l’action : 0,09 dollar australien

Cette société vise à devenir un producteur et fournisseur leader d’hydrogène, notamment pour le transport alimenté par piles à combustible, comme les bus et véhicules de collecte des déchets. La société détient une participation de 40 pour cent dans une entreprise australienne d’énergie propre, avec des droits d’acquisition exclusifs à long terme pour la future production d’hydrogène.

Elle a récemment enregistré le premier semi-remorque à hydrogène en Australie en août 2024, tandis que sa filiale a vendu deux camions à piles à combustible de 70 tonnes métriques à un fournisseur logistique australien dans le cadre d’un package d’un million de dollars australiens. Les réalisations du troisième trimestre incluent d’importantes ventes de camions domestiques et la première vente nord-américaine d’un camion de collecte des déchets à pile à combustible à hydrogène à une société californienne.

En avril 2024, des accords commerciaux ont permis d’accéder à des infrastructures mobiles de ravitaillement en hydrogène et à des services de support. En juillet, un accord de distribution pour les marchés sud-américains a étendu la présence géographique, avec une proposition de changement de nom de la société en Pure One lors de l’assemblée générale annuelle.

Considérations d’investissement : Hydrogène vs alternatives

Hydrogène contre véhicules électriques : La recherche indique que les deux voies présentent des avantages distincts. Les véhicules à hydrogène offrent une autonomie supérieure et un temps de ravitaillement plus court comparés aux options électriques à batterie. Cependant, l’infrastructure de recharge pour les VE dépasse largement celle des stations d’hydrogène, tandis que les véhicules à hydrogène ont des prix d’achat sensiblement plus élevés. Les profils de sécurité et d’émissions restent comparables entre les technologies.

La vision à long terme : De grands constructeurs automobiles comme Toyota maintiennent leurs engagements d’investissement dans l’hydrogène depuis les années 1990, reconnaissant son potentiel pour les applications industrielles et le transport longue distance où l’électrification rencontre des limites pratiques. La stratégie hydrogène de Toyota pour 2025 met l’accent sur le développement de véhicules particuliers et de technologies hydrogène pour le fret lourd.

La production d’hydrogène propre en est encore à ses premiers stades de développement mondial, alors que les pays construisent les infrastructures nécessaires. Cependant, le soutien soutenu des gouvernements, l’augmentation des investissements des entreprises et les progrès technologiques laissent penser que les actions dans l’hydrogène pourraient offrir des opportunités attrayantes pour les investisseurs cherchant à s’exposer à la transition vers l’énergie propre au-delà des véhicules électriques traditionnels.

La trajectoire du secteur de l’hydrogène dépendra largement de la cohérence des politiques, de la rapidité du développement des infrastructures et de la baisse des coûts. Alors que les nations rivalisent pour le leadership dans l’hydrogène et que les entreprises exécutent des initiatives stratégiques, le paysage d’investissement continue d’évoluer rapidement.