Ce que tout trader doit savoir : actions versus parts sociales

Lorsque nous commençons dans le monde du trading, nous rencontrons une confusion très courante : penser que actions et participations sont la même chose. Spoiler : ce ne sont pas le même. Et cette différence peut vous coûter cher si vous ne la comprenez pas bien. Voici ce qui distingue réellement ces deux instruments et pourquoi il est important de connaître la différence.

Le point de départ : qu’est-ce que sont réellement les actions ?

Les actions sont des fractions du capital social d’une entreprise. Lorsque vous achetez une action, vous devenez propriétaire de cette société proportionnellement à votre investissement. Si vous détenez suffisamment d’actions pour influencer les décisions de l’entreprise, vous êtes un actionnaire de référence. Si votre participation est faible, vous êtes un actionnaire minoritaire.

Ce concept de propriété est clé : en tant qu’actionnaire, vous avez des droits qui vont au-delà de simplement attendre des bénéfices. Vous avez un pouvoir de vote lors des assemblées générales, un accès à l’information comptable et légale, et le droit de recevoir des dividendes lorsque l’entreprise décide de les distribuer. De plus, si l’entreprise émet de nouvelles actions ou des obligations convertibles, vous avez un droit préférentiel de souscription.

Les participations : le cousin moins connu

Les participations sont aussi des fractions du capital de l’entreprise, mais fonctionnent de manière complètement différente. Toute entreprise peut émettre des participations, pas seulement les sociétés anonymes. Voici l’essentiel : si vous détenez des participations, vous recevez des dividendes, mais vous n’avez pas de droit de vote. Vous ne pouvez pas assister aux assemblées ni influencer les décisions de l’entreprise.

Une autre différence cruciale : les participations ne se négocient pas en bourses ni sur des marchés réglementés. Leur vente se fait exclusivement dans le cadre privé, ce qui signifie une liquidité quasi nulle. Le prix n’est pas fixé par l’offre et la demande du marché, mais uniquement par la situation financière actuelle de l’entreprise et ses perspectives d’affaires.

Le piège des participations dans les fonds d’investissement

Il existe un terme qui prête à confusion : “participation” est aussi utilisé pour désigner les unités de fonds d’investissement. Lorsque vous investissez dans un fonds, vous achetez des participations de ce fonds. C’est complètement différent des participations d’entreprise. Les fonds requièrent un minimum de 100 participants, un capital minimum de 3 millions d’euros, et une société de gestion qui gère les investissements tandis qu’un dépositaire conserve les valeurs.

Comprendre cette distinction est essentiel pour ne pas confondre un fonds d’investissement avec la propriété d’une entreprise.

Comment s’achètent et se vendent : le facteur liquidité

C’est ici que vous voyez la différence en action. Les actions cotées se négocient facilement via des marchés financiers réglementés. Vous n’avez pas besoin de connaître l’acheteur ou le vendeur ; les intermédiaires se chargent de faire croiser les opérations. C’est fluide, c’est accessible, ça fonctionne.

Les participations d’entreprise sont une autre histoire. Vous devez contacter directement des acheteurs ou vendeurs potentiels. Il n’y a pas de marché organisé. Ce manque de liquidité pose un problème sérieux : si vous devez vendre, cela peut prendre des semaines ou des mois pour trouver une contrepartie.

L’ordre de priorité : ce qui se passe quand tout s’effondre

Voici quelque chose que beaucoup d’investisseurs ignorent mais qui devrait vous faire dormir sur vos deux oreilles si vous investissez dans des actions à faible valeur ou des entreprises en difficulté. Lorsqu’une entreprise fait faillite, il existe un ordre de priorité pour le paiement :

Premièrement, ce sont les créanciers avec une dette garantie (hypothèques, dette senior). En fin de file, quand il ne reste presque plus rien, se trouvent les actionnaires. C’est-à-dire : si vous investissez dans une action et que l’entreprise chute, votre argent disparaît en premier. Cela est particulièrement pertinent si vous cherchez des actions “chicharros” ou de sociétés en stress financier.

Actionnaire versus participant : deux figures totalement différentes

Un actionnaire est propriétaire. Un participant est créancier. C’est la différence fondamentale.

En tant qu’actionnaire, vous avez un intérêt direct à la prospérité de l’entreprise. En tant que participant, vous avez seulement le droit de percevoir ce qui a été stipulé à l’avance. C’est une relation plus proche d’un prêt que d’un investissement en propriété. Le participant perçoit des dividendes pendant une période prédéfinie ; l’actionnaire peut conserver ses actions indéfiniment.

Et les CFD sur actions ? Où se situent-ils ?

Voici le twist : les CFD sur actions se comportent comme les actions. Le prix fluctue de la même manière, vous recevez les dividendes, mais vous n’êtes pas actionnaire. Vous n’avez pas de droit de vote, vous n’assistez pas aux assemblées. Pourquoi alors beaucoup de traders préfèrent-ils les CFD ? Pour des coûts plus faibles, une plus grande agilité, l’accès à de petites investissements, et parce qu’ils permettent de trader à la baisse.

La majorité des plateformes de trading proposent principalement des actions sous forme de CFD. L’intérêt des traders n’est généralement pas de contrôler une entreprise, mais d’obtenir une rentabilité via la revalorisation et les dividendes. Les CFD offrent ces deux possibilités.

Tableau comparatif : actions, participations et CFD en un coup d’œil

Similarités à ne pas ignorer

Malgré les différences, actions et participations partagent certaines caractéristiques :

• Les deux sont des fractions indivisibles du capital
• Elles peuvent s’accumuler dans une même société ou dans différentes
• Elles ne peuvent pas être divisées entre plusieurs titulaires
• Les deux génèrent des droits économiques (dividendes)

Ce qui compte vraiment : pourquoi cette différence modifie votre stratégie

Si vous opérez avec des actions ordinaires cotées, vous bénéficiez d’une liquidité et d’une flexibilité maximales. Si quelqu’un vous propose des participations d’entreprise, il faut comprendre que vous entrez dans un marché illiquide où sortir peut être très compliqué. Et si vous travaillez avec des CFD sur actions, rappelez-vous que vous obtenez une rentabilité sans contrôle corporatif, ce qui, pour la majorité des traders, est précisément ce qu’ils recherchent.

La morale de l’histoire : ne confondez pas ces trois instruments. Chacun a son but et ses implications. Maintenant que vous connaissez les différences, vous pourrez choisir plus clairement ce dont vous avez exactement besoin pour votre portefeuille.