EUR/JPY 2025 : Combien de yens vaut un euro et pourquoi le moment est crucial pour investir ?

La cotisation de l’euro en yens a connu une année 2025 marquée par des rebondissements inattendus. Depuis janvier, la paire EUR/JPY a oscillé entre 155,6 ¥ et 164,2 ¥, reflétant une bataille entre des politiques monétaires divergentes et des tensions géopolitiques. Aujourd’hui (10 mai), elle se situe près de 163,4 ¥, ce qui signifie que le nombre de yens pour un euro tourne autour de ce niveau : environ 163 unités de la devise japonaise par euro. Cette fourchette très large en à peine quatre mois révèle que le marché fait face à une impasse historique.

Les Cinq Catalyseurs qui Ont Redessiné EUR/JPY en 2025

La Banque du Japon accélère sa normalisation

En janvier, l’autorité monétaire japonaise a augmenté son taux de référence de 0,25% à 0,50%, atteignant le niveau le plus haut depuis 2008. Bien que le yen se soit initialement renforcé, l’effet a été éphémère : les rendements européens restaient substantiellement supérieurs, ce qui a continué à attirer des capitaux vers l’euro.

Washington met en place des tarifs mondiaux

L’introduction d’un prélèvement de 10% sur toutes les importations américaines, avec un supplément de 20% pour les marchandises en provenance de l’Union européenne, a fait exploser la demande d’actifs refuges. La paire s’est effondrée jusqu’à 155,6 ¥ le 27 février, illustrant à quel point les investisseurs fuient rapidement vers des monnaies sûres lorsque les tensions commerciales émergent.

Le yen comme ancre en temps turbulents

La monnaie japonaise conserve son statut historique de refuge pour plusieurs raisons convergentes : le Japon est un créancier net mondial qui ne dépend pas d’un financement extérieur, ce qui inspire confiance. De plus, le marché du yen est le plus liquide d’Asie, permettant des repositionnements rapides en cas d’alarme. Le carry trade amplifie ces mouvements : lorsque les marchés se calment, de nombreux investisseurs empruntent en yens pour investir dans des actifs à rendement plus élevé ; lorsque la panique apparaît, ils ferment ces positions en rachetant massivement des yens.

L’Europe réduit ses taux tout en freinant la croissance

La BCE a effectué trois réductions consécutives (30 janvier, 12 mars et 17 avril), abaissant sa facilité de dépôt de 4% à 2,25%. Avec une activité économique ralentie et une inflation en baisse, chaque réduction a freiné les tentatives de reprise de l’euro face à la monnaie nipponne.

Le stimulus chinois ravive l’appétit pour le risque

En mai, Pékin a injecté de la liquidité en abaissant son taux repo à sept jours à 1,40% et en assouplissant les exigences de réserves bancaires. L’élan a encouragé les bourses asiatiques, poussant les investisseurs à abandonner des positions défensives en yens. La paire EUR/JPY a bondi jusqu’à 164,2 ¥ le 1er mai, démontrant comment le sentiment de risque global redéfinit instantanément combien de yens font un euro.

Perspectives de EUR/JPY Jusqu’à Fin d’Année : Où Vise la Boussole ?

Le changement de cycle est structurel, pas conjoncturel

Les marchés anticipent que la Banque du Japon portera sa référence à 0,75% en été et à 1% avant l’automne. Ce virage progressif mais ferme désactive la machine du carry trade qui a pesé sur le yen pendant des années. Chaque augmentation réduit l’attractivité de s’endetter en yens pour acheter des actifs plus rentables, contractant l’offre de la devise nippone et fournissant un plancher structurel.

Parallèlement, la BCE portera probablement ses taux à 2% avant Noël. Cet ajustement à la baisse resserrera le différentiel de rendement avec le Japon à seulement un point de pourcentage, insuffisant pour compenser le risque de déplacer des capitaux vers l’euro en période d’incertitude mondiale. Combien de yens font un euro ne sera plus une question répondue par une simple arithmétique des taux : le facteur géopolitique prévaudra.

Scénario de base : plage large mais descendante

Le résultat le plus probable est une paire confinée dans une bande large mais avec une tendance progressive vers le renforcement du yen. Lorsque l’appétit pour le risque prédominera, l’euro devrait résister au-dessus de 165 ¥. Lorsqu’apparaîtra la volatilité—inflation inattendue aux États-Unis, nouveaux tarifs ou corrections boursières—le yen redeviendra un refuge et pourrait faire remonter la paire vers 158-160 ¥.

La prévision de base se situe autour de 162 ¥ pour la clôture de l’année, avec un léger biais vers un yen plus fort si la Banque du Japon confirme la continuité de son cycle haussier en 2026.

Analyse Technique : Signaux de Pause Après la Reprise

Le graphique journalier de l’EUR/JPY maintient un biais haussier modéré, mais les indicateurs avertissent d’une fatigue de l’impulsion. Le prix se négocie au-dessus de sa moyenne mobile principale (environ 161 ¥), confirmant la tendance haussière depuis début mars. Cependant, les dernières barres montrent des corps étroits regroupés près du bord supérieur des Bandes de Bollinger (max à 164,0 ¥), indicatif d’une énergie acheteuse en déclin.

Le RSI sur 14 séances se replie de 67 à 56, quittant le territoire de surchauffe et dessinant une divergence baissière par rapport au sommet du 1er mai (164,2 ¥). Ce pattern précède généralement des corrections à court terme. Le support immédiat réside dans la moyenne de Bollinger (162,5 ¥) ; sa perte ouvrirait la voie vers 159,8-160 ¥. Côté haussier, 164,2 ¥ reste une résistance clé ; une clôture claire au-dessus permettrait une impulsion vers 166-168 ¥.

En résumé, le ton acheteur domine, mais il est prudent de surveiller un recul pendant que les indicateurs se déchargent.

Projections des Analystes : Convergence dans la Bande 158-173 ¥

Différents portails de prévision offrent des perspectives complémentaires :

• LongForecast : 165-173 ¥
• CoinCodex : 166,08-171,94 ¥
• Traders Union : 165,64 ¥ (fin d’année)
• Bankinter : 160-170 ¥

Bien qu’elles semblent divergentes, elles répondent à des méthodologies différentes : certains publient des plages mensuelles concrètes (décembre 2025), d’autres présentent des fourchettes annuelles détectées algorithmiquement. La convergence vers la zone 160-170 ¥ suggère un consensus modéré sur le lieu où la paire devrait se stabiliser, combien de yens font un euro.

Stratégies Pratiques : Comment Se Positionner en EUR/JPY

Pour Horizons Courts (3-6 mois)

La paire évolue dans un canal 160-170 ¥ depuis le début de l’année. Chaque approche de la zone 165-170 représente une opportunité : vendre des euros et acheter des yens avec un objectif à 162 ¥ et un stop protecteur à 171 ¥. Les jours précédant les décisions de la Banque du Japon génèrent souvent des oscillations de 1-2 yens ; les opérateurs actifs peuvent en profiter via des futurs de taille réduite ou des options put-spread.

Pour Fin 2025

Les projections bancaires convergent vers 160-170 ¥, tandis que des modèles plus optimistes visent 170-173 ¥. Stratégie prudente : accumuler des yens par tranches, en achetant chaque fois que la paire dépasse 163-164 ¥. Ce moyen de moyennage réduit le risque d’entrée unique et réduit le coût moyen. Ceux qui souhaitent couvrir leurs flux en euros peuvent fixer des forwards ou des dépôts en yens proches des niveaux actuels ; le coût diminue à mesure que le différentiel de taux se resserre.

Prise de bénéfices

Si la paire chute à 160-162 ¥ après les hausses attendues du BoJ en été et automne, il est conseillé de prendre au moins une partie des gains, en laissant une position défensive en cas de rebond des tensions géopolitiques favorisant à nouveau le yen.

Risques Clés à Surveiller

Une pause inattendue de la Banque du Japon si l’inflation japonaise baisse de façon surprise, un rebond de l’inflation sous-jacente en Europe freinant les réductions de la BCE, ou un ** rally boursier soutenu** pouvant raviver le carry trade pourraient ramener la paire vers la zone haute de la fourchette.

De plus, de nouvelles rondes de tarifs entre les États-Unis et l’UE feraient monter le yen vers 158-160 ¥ ; tout geste de détente aurait l’effet inverse, permettant des rebonds vers 167-168 ¥.

Il reste essentiel de maintenir des stops clairs et de revoir l’exposition après chaque réunion des deux banques centrales.

Perspective Historique : EUR/JPY Depuis 1999

Depuis sa création il y a plus de deux décennies, la paire EUR/JPY a été témoin du yen comme refuge en période de crise et de la volatilité de l’euro face aux défis européens. La crise financière de 2008 a renforcé le yen tandis que la crise de la dette de la zone euro de 2010-2012 a déprécié l’euro. Les politiques expansionnistes de la Banque du Japon ces dernières années ont favorisé une appréciation progressive de l’euro.

Aujourd’hui, avec la normalisation de la Banque du Japon et la réduction des taux par la BCE, la paire reflète à nouveau la lutte historique entre un yen qui retrouve son rôle de refuge et un euro sous pression par le ralentissement. Combien de yens font un euro dépendra de plus en plus de facteurs géopolitiques que de simples écarts de rendement.

Réflexion Finale : Première Fenêtre en Décennies

Les perspectives EUR/JPY pour la fin de 2025 visent une fourchette 158-170 ¥, reflétant le changement de cycle définitif : la Banque du Japon abandonne l’argent quasi gratuit tandis que la BCE réduit ses taux. L’écart de rendement se resserre de deux points à à peine un, éliminant l’incitation classique du carry trade.

Ajouté au statut refuge de la devise nippone dans un contexte de tensions commerciales, le biais structurel s’est tourné en faveur du yen. Pour la première fois depuis près de deux décennies, la stratégie d’emprunt en yens pour investir en euros n’est plus un chemin à sens unique. Cela suggère une tendance baissière, mais graduelle, pour EUR/JPY dans le reste de l’année.

Tandis que la paire oscille encore entre 160 et 170 ¥, c’est le bon moment pour construire des positions en yens lors des rebonds vers 165-170 ¥, en visant 160-162 ¥ comme objectif et en contrôlant le risque à 171 ¥. La combinaison de la normalisation japonaise, de la restriction européenne et de la vulnérabilité commerciale mondiale crée l’opportunité la plus claire depuis des années pour valoriser le yen avec des attentes raisonnables et des limites de risque bien définies.