Introduction à l'effet de levier financier : comment le trading avec levier amplifie les gains et les risques

Le trading avec effet de levier n’est pas inconnu sur le marché boursier, de nombreux investisseurs ont déjà exploré le financement sur marge ou le day trading. La logique centrale de l’effet de levier financier est simple : utiliser de l’argent emprunté pour investir, afin de décupler la capacité de transaction avec un capital initial réduit. Cela peut sembler attrayant, mais les risques cachés peuvent entraîner de lourdes pertes pour beaucoup.

Qu’est-ce que le trading avec effet de levier ? Comment fonctionne l’effet de levier financier ?

Le trading avec effet de levier consiste essentiellement à emprunter pour investir. Supposons que vous disposiez de 100 000 yuan de fonds propres, et que vous empruntiez 900 000 yuan auprès de votre courtier, pour réaliser une transaction d’un montant total de 1 000 000 yuan, c’est ce qu’on appelle un effet de levier de 10 fois.

Pour une illustration plus concrète : supposons que le prix de clôture récent du contrat à terme sur le TAIEX soit de 13 000 points, chaque point valant 200 yuan, la valeur totale d’un contrat TAIEX est de 2 600 000 yuan. Mais vous n’avez pas besoin de payer la totalité, seulement une marge (supposons 136 000 yuan), pour contrôler cet actif. À ce moment-là, le multiplicateur de levier est d’environ 19,11 fois, ce qui signifie qu’avec 13 600 yuan, vous pouvez contrôler un actif d’une valeur de 2 600 000 yuan.

Cette méthode semble permettre d’optimiser l’utilisation des fonds, mais le risque s’amplifie également. Si le TAIEX augmente de 5 %, selon l’exemple ci-dessus, vous pouvez réaliser un gain de 130 000 yuan, soit un rendement de 96 % sur votre capital de 136 000 yuan. Inversement, si le marché baisse de 5 %, vous subissez une perte de 130 000 yuan, ce qui réduit presque votre capital à néant.

Mécanismes de risque derrière l’effet de levier financier

De nombreux jeunes investisseurs pensent à tort que « gagner signifie des profits énormes, et en cas de liquidation, il n’y a pas besoin de rembourser ». Ils ignorent que cette idée peut coûter cher en réalité. Lors de fortes fluctuations du marché, si l’investisseur ne peut pas rapidement couvrir la marge, le courtier, pour éviter ses propres pertes, procédera à une liquidation forcée, ce qu’on appelle communément « couper la position » ou « liquidation ».

Un cas réel à surveiller : un YouTuber sud-coréen nommé Satto a effectué un trading de contrats à terme sur le Bitcoin avec un effet de levier élevé lors d’une diffusion en direct. Lorsqu’il a ouvert une position longue avec un levier de 25 fois lorsque le prix du Bitcoin était de 41 666 dollars, pariant sur une hausse, le Bitcoin est tombé sous 40 000 dollars. Au lieu de couper ses pertes, il a continué à augmenter sa position avec effet de levier, et a finalement perdu plus de 10 millions de dollars en quelques heures. Ce cas illustre parfaitement que l’abus d’un effet de levier incontrôlable combiné à une stratégie de trading immature est une combinaison fatale.

Diversification des outils de levier

Trading à terme

Les contrats à terme sont des accords par lesquels deux parties s’engagent à acheter ou vendre à une date future à un prix convenu à l’avance. Le marché à terme couvre plusieurs catégories :

• Métaux : contrats à terme sur l’or, l’argent, l’aluminium, etc.
• Indices : Dow Jones Industrial, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng, etc.
• Produits agricoles : blé, soja, coton, etc.
• Énergie : pétrole brut, gaz naturel, charbon, etc.

Les contrats à terme sont fortement standardisés et négociés principalement sur des bourses à terme, mais à la date de règlement, ils sont soumis à la volatilité imprévisible des prix du marché au comptant.

Trading d’options

Les options donnent à l’acheteur le droit (mais pas l’obligation) d’acheter ou de vendre un actif à un prix spécifique dans un délai déterminé. Cette flexibilité en fait un choix pour les investisseurs avancés.

Fonds négociés en bourse à effet de levier (ETF)

Sur le marché ETF, on trouve souvent des produits comme « ETF à effet de levier 2x » ou « ETF inverse 1x », qui appartiennent à la catégorie des fonds à effet de levier. Ils conviennent aux investisseurs actifs à court terme, mais leur principal inconvénient est que les coûts de transaction peuvent atteindre 10 à 15 fois ceux des contrats à terme, ce qui érode les rendements à long terme.

Contrats pour différence (CFD)

Les CFD permettent aux traders de négocier avec marge dans les deux sens (long ou short), sans détenir l’actif sous-jacent, ni être limité par une date de règlement. La gamme d’actifs sous-jacents est large, incluant actions, métaux précieux, matières premières, indices, devises, cryptomonnaies, etc., avec une grande flexibilité dans la spécification des contrats.

Avantages et inconvénients de l’effet de levier financier

Avantages : L’un des principaux attraits du levier est d’augmenter l’efficacité du capital, permettant à un petit capital de participer à des transactions importantes. De plus, l’utilisation du levier peut multiplier les gains : en utilisant 100 dollars pour trader des produits d’une valeur de 1 000 ou même 10 000 dollars, le rendement est également amplifié.

Inconvénients : Plus le levier est élevé, plus le risque de liquidation est grand, et le danger augmente en conséquence. En cas de perte, l’effet de levier amplifie la perte, qui peut dépasser largement l’investissement initial. Il est donc essentiel de gérer le risque et de couper rapidement ses pertes.

Comment utiliser le levier de manière saine ?

L’expert en investissement Robert Kiyosaki a souligné que l’utilisation modérée du levier peut devenir un outil pour augmenter ses rendements, à condition de bien gérer l’emprunt pour accroître sa richesse. Voici quelques conseils :

• Commencer avec un faible effet de levier : ne pas utiliser un levier élevé dès le départ, mais se familiariser d’abord avec le marché avec un levier faible.
• Toujours fixer un stop-loss : quel que soit le levier utilisé, la discipline du stop-loss est incontournable.
• Préparer suffisamment de fonds : avant d’utiliser le levier, il faut disposer d’une marge suffisante pour faire face à la volatilité.
• Éviter la surconfiance : les produits à forte volatilité combinés à un levier élevé peuvent rapidement conduire à la liquidation.

L’effet de levier en soi n’est ni bon ni mauvais ; s’il est utilisé en maîtrisant les risques, il peut augmenter les rendements. Mais cela suppose que l’investisseur comprenne parfaitement le mécanisme de l’effet de levier financier, maîtrise sa stratégie de trading, et reste constamment vigilant.