Guide pratique : Investissement dans les marchés asiatiques en 2024

L’analyste en investissements Benjamin Graham laissait une maxime toujours pertinente aujourd’hui : les actions présentent un risque plus élevé lorsque leurs prix augmentent, et un risque moindre lorsqu’ils baissent. Dans cette optique, les marchés financiers asiatiques offrent actuellement un panorama d’opportunités d’achat, notamment dans le contexte chinois. Cette analyse vous fournit les éléments clés pour comprendre la situation actuelle et prendre des décisions éclairées en 2024.

État actuel des Bourses asiatiques : Le défi chinois

L’attention des investisseurs sur les bourses asiatiques se concentre principalement sur la Chine, où convergent à la fois des défis structurels et conjoncturels. Les chiffres sont sans appel : depuis 2021 jusqu’à aujourd’hui, les trois principales places boursières du pays (Shanghai, Hong Kong et Shenzhen) ont perdu environ 6 billions de dollars en capitalisation.

L’impact sur les principaux indices boursiers a été sévère. Sur la période 2021-2024 :

• L’indice China A50 a reculé de 44,01 %
• Le Hang Seng a chuté de 47,13 %
• Le Shenzhen 100 s’est effondré de 51,56 %

Qu’est-ce qui a provoqué cet effondrement des bourses asiatiques ? Une combinaison de facteurs :

• Les conséquences de la politique de Covid-Zéro
• L’augmentation de la régulation sur les géants technologiques
• La crise structurelle du secteur immobilier
• La baisse de la demande extérieure due au ralentissement mondial
• Les tensions commerciales avec les États-Unis, notamment dans la technologie et les semi-conducteurs

Le résultat est une économie chinoise qui a cessé de croître à deux chiffres. L’investissement direct étranger diminue, la fabrication migre vers l’Inde, l’Indonésie et le Vietnam, et la population vieillit de manière significative.

Réponse des autorités : Mesures de relance

La banque centrale chinoise (PBOC) a commencé à intervenir. Les actions mises en œuvre incluent :

Injection de liquidités : Réduction du Coefficient de Réserves Obligatoires de 50 points de base, libérant environ 1 billion de yuans (139,45 billions de dollars).

Plan de sauvetage boursier en discussion : Un paquet de 2 billions de yuans (278,90 billions de dollars) provenant de fonds offshore d’entreprises publiques, conçu pour acheter des valeurs et contenir la vente massive.

Politique des taux : Les taux de prêt préférentiel à 1 an restent à des niveaux minimaux de 3,45 %, en baisse depuis la fin 2021.

Cependant, ces mesures mettent du temps à produire leurs effets. La Chine connaît une déflation, signe d’une consommation intérieure en baisse. La croissance du dernier trimestre 2023 a été de 5,2 %, en dessous des attentes et loin du boom des décennies précédentes.

Cartographie des principaux marchés financiers asiatiques

L’Asie représente le continent le plus étendu et peuplé, et montre depuis plusieurs décennies un déplacement du centre économique mondial vers cette région. Les principales bourses asiatiques opèrent en :

Chine : Dominée par trois grandes places. La Bourse de Shanghai en tête avec une capitalisation de 7,357 billions de dollars (2023), suivie par Shenzhen (4,934 billions) et Hong Kong Exchanges (4,567 billions). Au total, les bourses chinoises totalisent 16,86 billions de dollars.

Japon : Tokyo détient 5,586 billions en capitalisation, deuxième de la région. Autrefois leader, mais le long stagnation du Japon a modifié la hiérarchie.

Inde : Avec la cinquième économie mondiale, sa bourse de Bombay regroupe plus de 5 500 sociétés, se positionnant comme une alternative aux marchés asiatiques traditionnels.

Marchés émergents : Indonésie, Thaïlande, Philippines, Vietnam et Malaisie affichent une croissance variable. La Corée du Sud, l’Australie, Taïwan et Singapour ont déjà atteint un développement avancé.

En termes de domination mondiale, les États-Unis concentrent 58,4 % du marché mondial (2022). Les principaux marchés asiatiques ne représentent que 12,2 %, mais cela reflète une reprise notable par rapport à des positions historiquement plus faibles.

Horaires d’ouverture : Clé pour les traders mondiaux

Si vous opérez depuis l’Europe (zone CET/GMT+1), les horaires pour accéder aux bourses asiatiques nécessitent précision :

Différences horaires depuis Madrid :

• Tokyo (GMT+9) : 8 heures de décalage
• Shanghai, Shenzhen, Hong Kong (GMT+8) : 7 heures de décalage

Pour trader ces bourses asiatiques en temps réel depuis Madrid, la fenêtre active s’étend de 1h00 à 9h00.

Chevauchement des horaires : La période optimale se situe entre 2h30 et 8h00, lorsque les quatre marchés fonctionnent simultanément, garantissant liquidité et volume. Ce “chevauchement asiatique” crée des opportunités importantes pour les traders dans d’autres fuseaux horaires.

Défis structurels du marché asiatique

La région doit faire face à quatre enjeux critiques :

1. Instabilité géopolitique : Multiples foyers de conflit potentiel (Corée, Mer de Chine Méridionale, Taïwan, frontière Inde-Chine) menacent la stabilité régionale et commerciale.

2. Ralentissement économique : La Chine maintiendra une croissance plus modérée, entraînant des effets en cascade sur les économies dépendantes du commerce et du tourisme chinois. La reprise post-pandémie est encore incomplète.

3. Transition démographique : Vieillissement de la population, urbanisation accélérée et pénurie de talents posent des pressions sur les coûts de protection sociale et la productivité.

4. Changement climatique : La région est vulnérable aux événements extrêmes et contribue à environ 50 % des émissions mondiales. Il est impératif d’équilibrer développement et durabilité.

Analyse technique des principaux indices

China A50 : Suit 50 actions de classe A de Shanghai et Shenzhen, représentant les entreprises leaders par capitalisation. L’indice reste en tendance baissière depuis février 2021 (max de 20.603,10$). Il cote actuellement à 11.160,60$, soit 9,6 % en dessous de la moyenne mobile sur 50 semaines (12.232,90$). Le RSI oscille sous la zone médiane, indiquant une consolidation baissière. Pour inverser la tendance, il faut une rupture soutenue au-dessus de cette moyenne avec un changement de pente en hausse.

Hang Seng : Indice pondéré par la capitalisation qui couvre 65 % de Hong Kong et regroupe plus de 80 sociétés. Il cote actuellement à 16.077,25 HK$, également en zone baissière. Niveaux clés : 18.278,80 HK$ (résistance proche) et 24.988,57 HK$ (résistance éloignée, dépendant de la reprise économique chinoise).

Shenzhen 100 : Mesure les 100 principales actions de classe A de Shenzhen. Depuis le sommet historique de 8.234,00 yuans (février 2021), il a chuté à 3.838,76 yuans. Le RSI est en zone de survente (proche de 30), suggérant un potentiel de rebond. Supports critiques à 2.902,32 yuans (minimum 2018) et résistance à 4.534,22 yuans.

Opportunités d’investissement sur les bourses asiatiques

Investissement direct en actions : Les plus grandes entreprises chinoises rivalisent avec des géants occidentaux. State Grid, China National Petroleum et Sinopec dominent par leurs revenus, mais font face à des restrictions pour les investisseurs étrangers particuliers. Des alternatives plus accessibles incluent JD.com, Alibaba, Tencent, Pinduoduo, Vipshop et BYD (constructeur automobile). Ces actions peuvent être achetées via des ADR en bourses occidentales.

Investissement indirect : Les Contrats pour Différence (CFD) permettent de spéculer sans acquérir les actifs sous-jacents, offrant flexibilité et effet de levier. Des plateformes spécialisées facilitent l’accès à ces dérivés.

Recommandation clé pour 2024

Les bourses asiatiques, en particulier chinoises, présentent des opportunités latentes conditionnées à deux facteurs critiques :

1. Amélioration de l’activité économique : Indicateurs montrant une reprise réelle, pas seulement des stimuli temporaires.

2. Politiques favorables : Changements réglementaires qui encouragent les affaires, notamment dans la technologie et l’immobilier.

Le conseil pratique est simple : surveillez en permanence les annonces de politiques monétaires, fiscales et réglementaires chinoises. Ces mouvements seront les indicateurs avancés qui confirmeront si les bourses asiatiques amorcent leur retournement ou continueront à faiblir. Sur des marchés déprimés comme celui-ci, la clé n’est pas le timing parfait, mais d’identifier quand les conditions fondamentales commencent à changer.