Volatilité : Signification essentielle et comment elle influence votre stratégie d'investissement

Pourquoi les prix fluctuent-ils ? Comprendre la signification de la volatilité

La signification de la volatilité se réfère à l’ampleur avec laquelle les prix des actifs financiers évoluent à la hausse et à la baisse sur une période donnée. Ce n’est pas simplement une chute de prix, mais toute fluctuation significative de la valeur, qu’elle soit à la hausse ou à la baisse.

Les marchés financiers — des actions et obligations au Forex, cryptomonnaies et matières premières — connaissent ces mouvements constants. Bien que les médias présentent souvent la volatilité comme un signe de panique, il s’agit en réalité d’une caractéristique inhérente et inévitable de tout système de prix. La question n’est pas s’il y aura de la volatilité, mais comment les investisseurs peuvent s’y adapter.

Causes qui génèrent de la volatilité sur les marchés

Les cycles économiques sont le moteur principal. Lors d’expansions économiques avec des entreprises rentables et la confiance des consommateurs, les prix augmentent et la volatilité reste faible. En revanche, en période de récession ou de contraction, l’incertitude fait exploser la volatilité. La crise de 2008 et la pandémie de COVID-19 ont montré comment l’effondrement des conditions économiques peut multiplier la volatilité sur les marchés mondiaux.

Les décisions des gouvernements génèrent également des turbulences. Leurs réglementations, politiques monétaires et impôts impactent directement le comportement des investisseurs. Des données économiques comme l’inflation, le PIB et l’emploi influencent le sentiment du marché : des données positives génèrent de la confiance et des hausses ; des données négatives provoquent des ventes paniques.

Au niveau des entreprises, les changements réglementaires, les catastrophes naturelles, les déclarations de pertes ou le lancement de produits à succès modifient aussi les prix des actions. Le marché réagit constamment aux nouvelles concernant la performance financière des sociétés.

Volatilité historique versus volatilité implicite : deux façons de la mesurer

Il existe différents types de volatilité selon leur méthode de calcul. La volatilité historique se base sur des données passées pour mesurer comment le prix d’un actif a fluctué par rapport à sa moyenne historique. Cependant, elle présente un problème fondamental : la performance passée ne garantit pas les résultats futurs.

La volatilité implicite, aussi appelée de marché, estime la volatilité attendue dans le futur en utilisant les prix actuels de dérivés comme les options. Elle est plus utile pour anticiper les comportements, car elle reflète les attentes du marché en temps réel. Lorsque le marché chute (comportement baissier), la volatilité implicite augmente, et vice versa.

Il existe aussi la volatilité stochastique (celle qui change de manière imprévisible) et la volatilité déterministe (celle relativement stable et prévisible).

Risque ou volatilité ? Ce ne sont pas la même chose, même si elles se ressemblent

Beaucoup d’investisseurs confondent ces concepts. La volatilité est la variabilité mesurable du prix sur une période. Le risque, en revanche, est la probabilité de ne pas atteindre la rentabilité attendue ou de perdre du capital.

Un actif très volatile peut être peu risqué si l’investisseur est préparé. Un actif à faible volatilité peut être risqué si l’entreprise derrière l’actif est en faillite. Bien qu’il existe généralement une relation : une volatilité plus grande signifie souvent un potentiel de gains plus élevé, mais aussi de pertes.

Comment elle se calcule : Écart-type, bêta et autres méthodes

L’outil le plus courant est la l’écart-type, qui mesure à quel point les prix sont dispersés par rapport à la moyenne.

Le bêta compare la volatilité d’une action individuelle à celle d’un indice de marché (par exemple, Tesla versus S&P 500). Si une action a un bêta de 1,5, cela signifie qu’elle est 50 % plus volatile que l’indice.

L’Average True Range (ATR) examine la plage de mouvement quotidienne en tenant compte des maxima, minima et clôtures précédentes.

Le VIX est l’indice le plus célèbre, calculé à partir des options du S&P 500. Plus le VIX est élevé, plus l’attente de volatilité est grande. Il est connu comme “l’indice de la peur” et atteint ses maximums lors de crises de marché.

Il existe d’autres indices spécialisés : VXN pour le Nasdaq-100, VXD pour le Dow Jones, RVX pour le Russell 2000, STOXX 50 VOLATILITY pour les marchés européens. Il y a aussi des indices sectoriels, comme VXGOG pour la technologie et VXXLE pour l’énergie.

Aucun de ces méthodes n’offre des prédictions parfaites. Chacun a ses limites et doit être utilisé avec discernement et prudence.

Volatilité sur différents actifs : ce n’est pas la même chose en actions qu’en Forex

Actions : Elles sont volatiles car plusieurs facteurs les affectent — résultats financiers, conditions économiques, avancées technologiques, taux d’intérêt et spéculation des investisseurs. Elles offrent un potentiel de gain plus élevé mais un risque de perte accru comparé aux obligations ou dépôts à terme.

Forex : Le marché des devises est très volatile. Il fonctionne 24/7, sa liquidité est massive, il est décentralisé et tout événement mondial génère des mouvements immédiats sur les taux de change. Il est plus volatile que les actions ou obligations.

Cryptomonnaies : Ce sont les actifs les plus volatils. Bitcoin est passé de plus de 19 000 dollars en décembre 2017 à moins de 3 500 dollars un an plus tard. Cette spéculation extrême et ce manque de régulation font que les cryptomonnaies sont des investissements à très haut risque.

Stratégies selon votre horizon d’investissement

Investisseurs à long terme : Ils doivent garder leur calme lors des pics de volatilité. Les marchés sont cycliques et ont tendance à se redresser. La volatilité est un coût nécessaire pour atteindre des objectifs à long terme. En période de panique, s’ils disposent d’une liquidité supplémentaire, ils peuvent acheter des actifs à prix réduit. Il est crucial d’avoir un fonds d’urgence solide pour éviter de vendre lors des chutes et maintenir un portefeuille diversifié. Le rééquilibrage périodique aide à conserver le profil de risque souhaité.

Investisseurs à court terme : Ils exploitent la volatilité pour trader sur de courtes périodes et capter des gains sur de petites fluctuations. La volatilité génère une plus grande liquidité, facilitant les entrées et sorties. Mais ils doivent être prêts à subir des pertes importantes, car prédire les mouvements à court terme est difficile. Ils ne doivent jamais investir plus que ce qu’ils peuvent se permettre de perdre.

Indices de volatilité : votre boussole pour mesurer le sentiment du marché

Les indices de volatilité se comportent de manière opposée aux indices boursiers traditionnels. Quand ceux-ci montent, la volatilité baisse (confiance). Quand ils descendent, la volatilité monte (peur).

Le VIX est le plus connu, mais chaque marché a le sien. Ce sont des outils précieux car :

• Indiquent le risque : des valeurs élevées suggèrent de l’incertitude. Les investisseurs peuvent ajuster leurs portefeuilles pour réduire leur exposition.
• Marquent des opportunités : ils permettent d’identifier les moments opportuns pour acheter ou vendre selon vos objectifs.
• Fonctionnent comme couverture : certains investisseurs utilisent des dérivés liés à la volatilité pour compenser les risques d’autres positions.

Réflexions finales : La volatilité est à la fois opportunité et risque

La signification de la volatilité dans les marchés financiers varie énormément selon la période — jours, mois ou années. Les investisseurs doivent être constamment préparés.

Pour la gérer efficacement : commencez par définir votre stratégie d’investissement, vos besoins de liquidité à court, moyen et long terme, et votre tolérance au risque. Ensuite, analysez la volatilité actuelle, historique et projetée (via des indices comme le VIX) des actifs qui vous intéressent.

Si l’actif correspond à vos attentes et à votre tolérance au risque, procédez. Sinon, recherchez des alternatives. Une gestion prudente du risque liée à la volatilité est ce qui distingue les investisseurs performants de ceux qui perdent de l’argent en poursuivant des gains rapides.