Compréhension complète du trading américain : maîtriser la logique d'investissement en contrats à terme sur actions américaines à partir de zéro

Pourquoi les investisseurs particuliers doivent-ils comprendre les contrats à terme sur le marché américain ?

De nombreux investisseurs en actions se sentent étrangers aux contrats à terme (futures) sur le marché américain, mais en réalité, ces dérivés ont une valeur bien supérieure à ce que l’on pourrait imaginer pour les investisseurs individuels. Plutôt que de détenir passivement des actions, il est préférable d’utiliser activement les contrats à terme pour couvrir les risques ou saisir des opportunités à court terme.

L’attractivité principale des contrats à terme américains réside en trois points : utiliser moins de capital pour prendre une exposition plus grande, réaliser des profits même en cas de baisse du marché, et verrouiller à l’avance le prix d’achat futur. Ces caractéristiques font des futures un outil de trading utilisé aussi bien par les institutions que par les particuliers.

Qu’est-ce qu’un contrat à terme sur le marché américain ?

Pour faire simple, un contrat à terme est une “accord de transaction future” : deux parties conviennent de négocier un actif à un prix fixé aujourd’hui, à une date future.

Prenons l’exemple du pétrole : vous signez un contrat pour livrer dans 3 mois à 80 dollars le baril, ce qui verrouille votre coût d’achat. Si dans 3 mois le prix du pétrole monte à 90 dollars, vous réalisez un profit sur la différence.

Les contrats à terme sur le marché américain appliquent cette logique aux indices boursiers. Lorsqu’on achète un contrat à terme sur le Nasdaq 100, on achète en réalité une exposition à la performance future d’un panier d’actions technologiques. Chaque point de l’indice représente une valeur monétaire pour le contrat.

Pour l’exprimer simplement avec une formule : Indice (points) × Multiplicateur (USD) = Valeur nominale du contrat

Exemple : lorsque le Nasdaq 100 est à 12800 points, acheter un contrat micro (MNQ) : 12800 × 2 USD = 25 600 USD de valeur nominale

Cela signifie que vous pouvez contrôler une position aussi grande avec une marge bien inférieure à 25 600 USD.

Combien faut-il investir pour trader des futures ?

Il existe deux types de contrats :

Contrats mini (E-mini) - adaptés aux institutions ou aux investisseurs disposant de fonds importants :

• Contrat à terme S&P 500 (ES) : marge initiale de 12 320 USD
• Contrat à terme Nasdaq 100 (NQ) : marge initiale de 18 480 USD
• Contrat à terme Dow Jones (YM) : marge initiale de 8 800 USD
• Contrat à terme Russell 2000 (RTY) : marge initiale de 6 820 USD

Contrats micro (Micro E-mini) - pour les particuliers :

• Micro S&P 500 (MES) : marge initiale de 1 232 USD
• Micro Nasdaq (MNQ) : marge initiale de 1 848 USD
• Micro Dow (MYM) : marge initiale de 880 USD
• Micro Russell 2000 (M2K) : marge initiale de 682 USD

Important : La marge est à deux niveaux. La marge initiale est requise pour ouvrir une position, la marge de maintien est le minimum pour conserver la position. Si le compte tombe en dessous de ce niveau, le broker forcera la liquidation.

Comment se règle un contrat à terme ? On reçoit des actions ?

Non. Les contrats à terme américains sont réglés en espèces, il n’y a pas de livraison physique d’actions.

À l’échéance (le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre), votre gain ou perte est automatiquement réglé en espèces selon le prix de clôture final. C’est une solution ingénieuse — imaginer devoir livrer 500 actions du S&P 500 serait très complexe, le règlement en espèces évite cette difficulté.

Si vous souhaitez continuer à détenir la position, il suffit de clôturer l’ancien contrat et d’en ouvrir un nouveau à terme, c’est ce qu’on appelle le « rollover ».

Comment gagner de l’argent avec les futures ? Trois objectifs principaux

1. Se couvrir contre le risque

Si vous détenez beaucoup d’actions technologiques et craignez une chute du Nasdaq, vous pouvez vendre à découvert des futures Nasdaq. Quand l’indice baisse, vous gagnez sur le contrat, ce qui compense la perte en actions.

2. La spéculation à court terme

Si vous êtes optimiste sur l’économie américaine, achetez des futures S&P 500 ; si vous êtes pessimiste, vendez à découvert. Avec un levier de 1x, vous pariez sur la direction du marché.

Exemple : achat d’un contrat ES à 4000 points, vente à 4050 points :

• Variation de prix : 50 points
• Multiplicateur : 50 USD/point
• Profit : 50 × 50 = 2 500 USD

3. Locking du prix

Dans trois mois, vous avez des fonds disponibles, mais le marché se corrige maintenant. Vous souhaitez « verrouiller » le prix d’entrée d’aujourd’hui. En achetant un contrat à terme correspondant à votre montant nominal, vous pouvez le faire sans investir la totalité immédiatement.

Quel levier est utilisé ? Quels sont les risques ?

Prenons l’exemple du contrat S&P 500 à 4000 points :

• Marge initiale : 12 320 USD
• Valeur nominale : 4000 × 50 = 200 000 USD
• Levier : 200 000 ÷ 12 320 ≈ 16,2x

Cela signifie qu’une hausse de 1% de l’indice augmente votre investissement de 16,2%, mais une baisse de 1% le réduit aussi de 16,2%.

Plus le levier est élevé, plus le risque est grand. La vente à découvert en futures peut théoriquement entraîner des pertes illimitées, il faut donc mettre en place des stops stricts. La majorité des traders professionnels recommandent un levier de 3 à 5 fois, plutôt que le maximum.

Horaires de trading et mécanisme de circuit breaker

Horaires (heure de l’Est) :

• Dimanche 18h00 à vendredi 17h00
• Fermeture d’une heure le lundi à jeudi à 17h00
• Ouverture quasi 24h/24, chevauchement avec la séance asiatique

Règles de circuit breaker :

• Après la clôture : si le marché chute de 7%, circuit breaker
• Pendant la séance : circuits à 7%, 13%, 20% (trois niveaux)

Comment choisir le bon contrat à terme ?

Première étape : déterminer la tendance du marché

• Optimisme sur le marché général ? Prendre le contrat sur le S&P 500
• Favoriser la tech ? Prendre le Nasdaq 100
• Favoriser les petites capitalisations ? Russell 2000
• Favoriser les blue chips ? Dow Jones

Deuxième étape : choisir la taille du contrat Les débutants avec 3-5万 ne doivent pas trader les contrats mini (valeur nominale de 20-30万 par contrat), mais plutôt les micro.

Troisième étape : considérer la volatilité Le Nasdaq 100 est plus volatile, il faut prévoir des stops plus larges ; le S&P 500 est plus stable.

Quatrième étape : assurer la liquidité Il faut trader des instruments liquides. Les contrats peu échangés peuvent être difficiles à vendre, avec des prix peu favorables.

Contrats à terme vs CFD : lequel choisir ?

Les deux permettent de prendre une position avec peu de capital, mais présentent des avantages et inconvénients :

Avantages des futures :

• Régulation transparente, négociés sur une bourse officielle (CME)
• Levier plus modéré, risque mieux contrôlé
• Forte liquidité, facilité d’entrée/sortie

Avantages des CFD :

• Marges plus faibles, certains nécessitent seulement 1-2k
• Pas de date d’échéance, pas besoin de rollover
• Possibilité de trader le week-end

Inconvénients des CFD :

• Levier pouvant atteindre 400x, risque très élevé
• Contrats OTC, contrepartie plateforme
• Régulation souvent floue

Pour les investisseurs particuliers prudents, les futures sont plus sûrs ; pour les débutants, les CFD peuvent servir à tester, mais avec une extrême prudence.

Conseils pratiques pour trader les futures

Rappel du rollover

Avant l’échéance, il faut transférer la position. Clôturer l’ancien contrat et en ouvrir un nouveau. La date d’échéance : le troisième vendredi de mars, juin, septembre, décembre, à 9h30 heure de l’Est.

Facteurs influençant le prix des futures

• Perspectives de bénéfices des entreprises
• Politique de la Fed (le facteur le plus important)
• Données économiques (PIB, chômage)
• Événements géopolitiques imprévus
• Niveau d’évaluation du marché américain

Règles de gestion des risques

1. Placer un stop-loss avant d’ouvrir la position — ne pas improviser
2. Ne pas risquer plus de 2% du capital sur une seule position — protéger le capital
3. Ne pas utiliser le levier maximal — laisser une marge de sécurité
4. Revoir régulièrement la position — ne pas laisser trainer

En résumé

Les futures sur le marché américain sont des outils professionnels, mais aussi très utiles pour les particuliers. Ils permettent de prendre une grande exposition avec peu de capital, de gagner en cas de baisse, et de verrouiller les prix futurs.

Mais le levier amplifie non seulement les gains, mais aussi les pertes. Les traders à succès ne comptent pas sur un levier élevé pour jouer la chance, mais sur une discipline stricte, des stops efficaces et un levier modéré.

Si la marge initiale vous paraît encore trop élevée, vous pouvez essayer les CFD, mais en étant conscient des risques liés à l’effet de levier élevé. Quel que soit l’outil choisi, la gestion du risque doit toujours être la priorité.