Qu'est-ce que la volatilité ? Comprendre la vérité sur la fluctuation du marché à partir de zéro

Avez-vous déjà regardé votre position fluctuer de manière imprévisible en quelques minutes, ressentant à la fois excitation et nervosité ? C’est la volatilité qui joue des tours. Mais que signifie la volatilité pour les investisseurs ? Est-ce un ennemi ou un ami ?

La véritable nature de la volatilité : pas seulement un risque

significado de la volatilité semble être un terme financier complexe, mais en réalité, c’est simplement cela — une variation rapide et significative du prix d’un actif par rapport à sa moyenne. Les actions, indices, devises, matières premières et cryptomonnaies en font l’expérience.

L’essentiel est : la volatilité est inévitable, et il ne faut pas en avoir peur. Le marché est intrinsèquement volatil. Les investisseurs expérimentés ne cherchent pas à éliminer la volatilité, mais à apprendre à en tirer parti.

La volatilité se divise généralement en deux catégories :

Volatilité historique — mesure la variation des rendements d’un actif à partir de données passées. Son inconvénient : la performance passée ne préjuge pas des résultats futurs.

Volatilité implicite — prévoit la volatilité future en se basant sur le prix actuel des dérivés (comme les options). Quand le marché est baissier, la volatilité implicite augmente ; quand il est haussier, elle diminue. Cela reflète l’état d’esprit actuel du marché.

Il existe aussi deux types moins courants : la volatilité aléatoire (qui change de façon imprévisible dans le temps) et la volatilité déterministe (stable et estimable).

Qu’est-ce qui provoque la volatilité du marché ?

Le cycle économique est la principale cause. En période d’expansion, les profits des entreprises sont bons, la confiance des consommateurs forte, et les prix des actions montent avec une faible volatilité. Mais en période de récession ? Les investisseurs deviennent prudents, l’incertitude augmente, et la volatilité s’envole. La crise financière de 2008 et la pandémie de COVID-19 illustrent parfaitement cela — la détérioration des conditions économiques, la perte de confiance des investisseurs, la chute des marchés mondiaux, et des pics de volatilité.

Les changements de politique jouent aussi un rôle clé. Les décisions réglementaires des gouvernements influencent directement l’économie, provoquant des réactions des investisseurs. Les données sur l’inflation, les indicateurs de consommation, les prévisions du PIB — tous ces éléments peuvent entraîner des fluctuations de prix. De bonnes nouvelles renforcent la confiance, de mauvaises nouvelles provoquent la panique.

Les événements au niveau des entreprises sont également importants. Changements réglementaires, nouvelles inattendues, catastrophes naturelles peuvent faire chuter ou monter le prix d’une action. Résultats financiers positifs ou négatifs, lancement ou échec d’un nouveau produit — tout cela modifie la perception des investisseurs et influence le prix.

Investisseurs à long terme vs traders à court terme : des significations différentes de la volatilité

Pour les investisseurs à long terme, la volatilité doit être un ami, pas un ennemi.

Dans les périodes de turbulence, l’essentiel est de rester rationnel. Rappelez-vous de vos objectifs d’investissement. La panique et la vente précipitée sont à éviter — l’histoire montre que le marché finit toujours par rebondir. La volatilité est un coût nécessaire pour atteindre ses objectifs à long terme.

Que font les investisseurs avisés en période de volatilité ? Si leur trésorerie est suffisante, c’est une opportunité d’acheter des actifs de qualité à prix réduit. Mais à condition d’avoir une réserve de fonds d’urgence et un portefeuille suffisamment diversifié pour éviter d’être contraint de vendre lors d’une chute. La réévaluation régulière du portefeuille est aussi cruciale pour que l’exposition au risque reste dans la zone cible.

Pour les traders à court terme, la volatilité est leur bouée de sauvetage.

C’est leur source de revenus. Plus la variation de prix à court terme est grande, plus les opportunités de profit sont nombreuses. Une volatilité élevée signifie aussi une meilleure liquidité, facilitant l’achat et la vente. Les spéculateurs considèrent la volatilité comme leur moteur principal de gains.

Bien sûr, cela augmente aussi le risque. Prédire les mouvements de prix à court terme est extrêmement difficile, avec un fort potentiel de pertes. Les traders à court terme doivent être bien préparés et ne jamais investir plus qu’ils ne peuvent se permettre de perdre.

La volatilité ≠ Risque : la différence essentielle

Beaucoup confondent ces deux concepts, mais ils sont totalement différents.

La volatilité mesure l’amplitude et la fréquence des variations de prix, généralement par l’écart-type.

Le risque est la probabilité que l’investissement ne rapporte pas ce qui était attendu — ou que l’actif perde tout ou partie de sa valeur.

Ces deux notions sont liées, mais ne sont pas équivalentes. Une forte volatilité indique un risque plus élevé, mais la volatilité en soi n’est pas le risque. Un principe fondamental : le risque doit être proportionnel au rendement attendu. Les investisseurs exigent un rendement supérieur pour compenser un risque plus élevé.

Comment mesurer la volatilité ? Aperçu des méthodes courantes

L’écart-type est la méthode la plus répandue. Il calcule à quel point les données s’éloignent de la moyenne. La variance est la moyenne des carrés des écarts par rapport à la moyenne, et l’écart-type est la racine carrée de la variance.

Le coefficient bêta mesure la volatilité d’une seule action par rapport à un indice de marché (par exemple le S&P 500). Il se calcule en divisant la covariance des rendements de l’action et de l’indice par la variance de l’indice.

L’ATR (True Range) offre une autre approche. Il calcule la valeur la plus élevée parmi trois : la différence entre le plus haut et le plus bas du jour, la différence entre le plus haut d’hier et la clôture d’aujourd’hui, et la différence entre la plus basse d’hier et la clôture d’aujourd’hui.

L’indice de volatilité comme le VIX donne une perspective plus macro. Le VIX, basé sur le prix des options sur le S&P 500, indique la volatilité attendue. Plus sa valeur est haute, plus la volatilité future est forte. Surnommé l’“indice de la peur”, il est un outil clé pour la gestion du risque et la prise de décision.

En réalité, aucune méthode ne peut prévoir avec précision la volatilité future. Chaque outil a ses limites. La meilleure approche est de connaître ces limites et de prendre des décisions prudentes en s’appuyant sur des informations complètes.

L’indice de volatilité : une fenêtre pour les investisseurs pour évaluer rapidement le risque du marché

Vous souhaitez rapidement jauger la volatilité du marché sans faire de calculs complexes ? L’indice de volatilité est la réponse.

Ces indices ont une caractéristique : ils évoluent souvent en sens inverse des indices boursiers traditionnels. Quand l’indice de volatilité monte, cela indique une instabilité et une tension accrues, souvent suivies d’une baisse des indices actions.

Le VIX est le plus connu. Mais il existe aussi d’autres indices spécialisés par marché :

• VXN pour le Nasdaq 100
• VXD pour le Dow Jones Industrial Average
• RVX pour le Russell 2000
• STOXX 50 pour l’Europe

Et des indices sectoriels, comme VXGOG pour la technologie ou VXXLE pour l’énergie.

Pourquoi les investisseurs devraient-ils suivre ces indices ?

Ils donnent une vision fidèle de la perception du marché face au risque et à l’incertitude. Si l’on anticipe une hausse de la volatilité, on peut ajuster son portefeuille pour réduire le risque. Ces indices aident aussi à déterminer le bon moment pour acheter ou vendre — en fonction de sa stratégie, en entrant lors de périodes de faible volatilité ou en profitant des pics de volatilité. De plus, ils peuvent servir d’outils de couverture pour compenser d’autres investissements.

Caractéristiques de la volatilité selon les actifs

Pourquoi les actions sont-elles volatiles ?

De nombreux facteurs influencent : performance financière, conjoncture économique, contexte politique, progrès technologique, changements de demande, fluctuations des taux d’intérêt. La spéculation des investisseurs peut aussi amplifier la volatilité. Comparées aux obligations et dépôts à terme (rendements stables mais faibles), les actions présentent un risque plus élevé mais aussi un potentiel de rendement supérieur.

Les caractéristiques de la volatilité sur le marché des devises

Le marché des changes, en raison de sa forte liquidité et de sa dispersion, est très volatile. Les taux de change fluctuent constamment. Facteurs économiques, politiques et sociaux jouent un rôle. La négociation 24h/24 permet une réaction immédiate à tout événement majeur mondial. En comparaison des actions et obligations, le marché des devises est généralement plus volatil.

Les cryptomonnaies : les actifs les plus imprévisibles

Les cryptomonnaies sont à l’extrémité de la volatilité, avec des fluctuations énormes à court terme. La spéculation intense et le manque de régulation y contribuent. Depuis la création du Bitcoin en 2009, la cryptomonnaie est un exemple de volatilité extrême — atteignant plus de 19 000 dollars en décembre 2017, puis tombant en dessous de 3 500 dollars en décembre 2018. Ces fluctuations importantes en font un investissement à haut risque.

Choisir une stratégie selon votre profil d’investissement

Différents actifs présentent des niveaux de risque et de volatilité variés, et chaque investisseur a une tolérance différente au risque. Il est crucial de choisir des options adaptées.

Lors de la constitution d’un portefeuille, il faut prendre en compte : le capital disponible, le degré d’aversion au risque, les besoins en fonds à court, moyen et long terme.

Les investisseurs proches de la retraite, nécessitant des fonds rapidement, privilégieront une approche prudente et peu risquée. Les jeunes avec des fonds suffisants peuvent accepter plus de risques pour maximiser leurs gains à long terme.

Dernière réflexion : maîtriser la volatilité, maîtriser le rendement

La volatilité est à la fois une opportunité et un risque. Les fluctuations de prix peuvent générer des profits si elles sont exploitées au bon moment, ou des pertes si mal anticipées.

L’essentiel à comprendre : la volatilité varie considérablement dans le temps — par jour, par mois, voire par année. Les investisseurs doivent en tenir compte.

Gérer la volatilité consiste à : définir clairement sa stratégie d’investissement, connaître ses besoins en capital, et accepter son niveau de risque. Ensuite, analyser l’historique, la situation actuelle et les prévisions à court terme (via l’indice de volatilité). Cela permet de déterminer si un actif correspond à ses attentes.

Une gestion prudente des risques liés à la volatilité est la clé du succès à long terme.