2024 : Guide complet pour investir dans les ETF d'or - Analyse des meilleures options du marché

2026-01-04 11:40:29

La montée des ETFs d’Or en 2024

Les marchés mondiaux font face à un panorama d’incertitude sans précédent. Les tensions géopolitiques en Ukraine et à Gaza, ainsi que la possibilité d’un retour de Donald Trump à la présidence américaine, ont généré une volatilité considérable. Dans ce contexte, les ETFs d’or émergent comme un refuge attractif pour les investisseurs cherchant à diversifier leurs portefeuilles.

L’intérêt pour les ETFs d’or s’est renouvelé considérablement cette année. La combinaison d’instabilités géopolitiques et la perspective de taux d’intérêt plus bas ont catalysé ce mouvement. En effet, il existe une relation inverse bien documentée entre le prix de l’or et la force du dollar américain, la monnaie de cotation internationale du métal précieux.

À mesure que les autorités monétaires mondiales envisagent des réductions des taux d’intérêt, la dépréciation attendue du dollar devrait probablement rendre l’or plus abordable à l’échelle internationale, attirant ainsi une demande accrue. Par ailleurs, des taux plus faibles réduiraient l’attractivité des actifs à revenu fixe, favorisant des options telles que les ETFs d’or, les cryptomonnaies et les actions.

Comprendre les ETFs d’Or : Mécanismes et Avantages

Contrairement à la possession directe d’or physique, les ETFs d’or fonctionnent comme des véhicules d’investissement qui suivent le prix du métal précieux de manière directe ou indirecte. Les ETFs d’or avec support physique détiennent de véritables lingots dans des coffres-forts certifiés, où chaque action représente une fraction de propriété du métal stocké.

Cette structure élimine les risques liés à la sécurité et les complications administratives associées à la conservation d’or physique à domicile ou en coffre-fort. À l’inverse, certains ETFs d’or investissent dans des actions de sociétés minières, ce qui comporte des risques supplémentaires liés aux résultats financiers spécifiques de ces entreprises.

Les principaux avantages des ETFs d’or incluent :

Haute liquidité : Facile à acheter et vendre tout au long de la séance boursière via des actions ordinaires
Frais réduits : Généralement inférieurs à ceux des fonds mutuels d’or gérés activement
Accessibilité : Prix par action abordables permettant une participation avec peu de capital initial
Deux modes de gestion : Support physique (risque moindre) ou synthétique via des dérivés (frais plus faibles mais risque de contrepartie)

Dynamiques récentes du marché de l’or

Flux de capitaux : un panorama contradictoire

Selon les chiffres du World Gold Council, les ETFs d’or ont enregistré des sorties nettes de capitaux au cours des neuf derniers mois, malgré la hausse du prix du métal. En février 2024, 2,9 billions de dollars ont été retirés à l’échelle mondiale, dont 2,4 billions en Amérique du Nord. L’Europe a connu des sorties de 0,7 billion, tandis que l’Asie a enregistré des entrées de 0,2 billion.

Cependant, cette dynamique n’a pas nui au prix de l’or, qui continue de se redresser depuis octobre 2022. De nombreux investisseurs ont apparemment pris des bénéfices pour se repositionner sur des actifs technologiques ou le Bitcoin, offrant des rendements potentiels plus élevés à court terme.

Banques centrales renforcent leurs positions

Une enquête du World Gold Council réalisée en 2023 auprès de 57 banques centrales mondiales a révélé que 71 % prévoyaient d’augmenter leurs réserves d’or dans les 12 prochains mois, soit une hausse de 10 points par rapport à 2022. Cette tendance reflète la confiance institutionnelle dans l’or comme dépôt de valeur sûr.

Les dix plus grands détenteurs de réserves d’or incluent les États-Unis, l’Allemagne, l’Italie, la France, la Russie, la Chine, la Suisse, l’Inde et les Pays-Bas. Par ailleurs, on observe une perte progressive du poids du dollar américain dans les portefeuilles de devises des banques centrales, phénomène qui renforce l’attractivité stratégique de l’or.

Demande mondiale diversifiée et stable

La demande d’or provient de quatre sources principales qui s’adaptent au cycle économique, générant un profil très stable. Au quatrième trimestre 2023, la demande mondiale a atteint 1 149,8 tonnes :

Joaillerie : 581,5 tonnes
Investissement : 258,3 tonnes (avec ETFs d’or physiques comme protagonistes)
Banques centrales : 229,4 tonnes
Technologie : 80,6 tonnes

Au cours des 14 dernières années, la demande a rarement chuté en dessous de 1 000 tonnes, témoignant de la stabilité du marché sous-jacent.

Est-il prudent d’investir dans les ETFs d’or en 2024 ?

Facteurs à considérer

La décision d’intégrer des ETFs d’or à votre portefeuille dépend essentiellement de vos objectifs d’investissement et de votre tolérance au risque. Pour les investisseurs conservateurs ou à risque intermédiaire, les ETFs d’or offrent de multiples avantages stratégiques :

Diversification du portefeuille : L’or agit comme un amortisseur de volatilité, atténuant les pertes lorsque d’autres actifs connaissent des turbulences. Historiquement, l’or a prouvé être l’un des actifs les plus résilients lors de baisses des marchés mondiaux.

Couverture contre l’inflation : Les données historiques confirment que l’or conserve relativement bien sa valeur en période d’inflation élevée. Bien que l’inflation actuelle soit en baisse, les banques centrales restent prudentes dans la réduction des taux, faisant de l’or une couverture valable contre la résurgence de l’inflation.

Volatilité comme opportunité : L’or est souvent considéré comme un actif refuge dont le prix augmente lorsque les marchés boursiers connaissent des corrections importantes.

Le facteur d’endettement mondial

Le niveau d’endettement mondial a atteint des niveaux préoccupants depuis la crise financière de 2008-2009. Les États-Unis maintiennent un ratio dette publique/PIB de 129 %, tandis que le Japon domine avec 263,9 %. Ces niveaux insoutenables de dette soulèvent des doutes fondamentaux sur l’architecture financière mondiale à long terme.

Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, a récemment reconnu que « les États-Unis sont sur une trajectoire fiscale insoutenable. La dette croît plus vite que l’économie ». Face à ce scénario, les ETFs d’or représentent l’une des meilleures alternatives défensives pour se protéger contre les risques systémiques liés à d’éventuels réajustements du système financier international.

Considérations de rentabilité

Il est important de rappeler que l’or en soi ne génère pas de revenus (contrairement aux actions qui versent des dividendes). Son attrait réside dans la préservation du capital et la plus-value potentielle. Maintenant que le rallye du secteur technologique commence à montrer des signes d’essoufflement, les ETFs d’or peuvent servir de véhicule pour maintenir la valeur réelle du capital investi.

Les 6 meilleurs ETFs d’or pour 2024

Choisir l’ETF d’or optimal dépend de vos besoins spécifiques. Voici six options phares selon le ratio de dépenses, la liquidité et l’historique de performance :

1. SPDR Gold Shares ETF (NYSE : GLD)

Ce géant du marché offre une liquidité incomparable et un historique étendu de suivi des prix. GLD détient des lingots d’or à Londres sous la garde de HSBC Bank USA, avec des actifs gérés de 56 milliards de dollars et un volume quotidien de 8 millions d’actions.