Bitcoin oscille sous pression à 90 000 : quand la reprise technique dépassera le prix

Le Bitcoin fait face cette semaine à une croisée des chemins critique. Coté autour de 91 370 US$, avec une hausse de 1,94 % en 24 heures, l’actif reste coincé dans une zone de congestion, oscillant entre tentatives de rupture et retours vers la zone des 87-88 000 US$. La résistance des 90 000 US$ demeure infranchissable, agissant comme un mur d’ordres de vente qui bloque des mouvements plus décisifs. Contrairement à d’autres actifs profitant du contexte d’incertitude macroéconomique, le Bitcoin reste décorrélé. Alors que l’or et l’argent atteignent des sommets historiques, la cryptomonnaie reste à la traîne, brisant des schémas historiques de corrélation positive en période d’aversion au risque.

Le graphique en dit plus que le prix

En observant le graphique en quatre heures, émergent des signaux contradictoires qui définissent le moment actuel. La moyenne mobile simple de 200 périodes (200SMA) agit comme une barrière dynamique, rejetant systématiquement les tentatives de progression. Tant que le prix reste en dessous de cette zone, la structure à court terme demeure fragile, favorisant des tests de support avant de nouveaux ruptures.

Cependant, sur le graphique en trois jours, un phénomène technique prend de l’ampleur : l’indice de force relative (RSI) marque des minima plus hauts alors que le prix reste bas. Cette divergence haussière classique suggère un affaiblissement de la pression vendeuse. Historiquement, des configurations similaires ont précédé des mouvements importants dans des cycles antérieurs, même si des divergences isolées ne garantissent rien.

La relation entre Bitcoin et l’or offre une autre perspective. Avec le métal approchant les 4 500 US$ l’once, la paire BTC/XAU indique une perte relative de valeur du cryptoactif lorsqu’on l’analyse en graphique de cotation sur les 90 derniers jours. Cette compression technique suggère un possible recalibrage des forces sur le marché.

Positions vendeuses en hausse : 250 millions US$ sous surveillance

De grands investisseurs ont ouvert des paris contre Bitcoin, Ether et Solana simultanément, accumulant des positions vendeuses d’environ 250 millions US$. Ce mouvement ne représente pas un pari agressif contre le marché, mais plutôt une stratégie de couverture face à des risques de corrections supplémentaires. Son impact, cependant, s’amplifie dans un environnement de liquidité réduite.

La profondeur des carnets d’ordres a considérablement diminué. Avec la fin d’année approchant, les opérateurs institutionnels ont réduit leurs expositions pour préserver leurs gains, augmentant la sensibilité du marché à de plus petits mouvements. Sans un volume d’achats significatif, le prix continue de tester des zones inférieures en quête d’une demande suffisante pour absorber l’offre.

Mineurs en capitulation : quand la rentabilité explose dans l’air

La pression ne touche pas seulement les traders. Le réseau traverse sa période la plus stressante pour les mineurs. Le taux de hachage a chuté de 4 %, la baisse la plus marquée depuis le premier semestre 2024, coïncidant avec une contraction mensuelle de 9 % du prix du Bitcoin. La volatilité réalisée sur 30 jours a dépassé 45 %, un niveau inédit depuis avril 2025.

Le déclencheur principal a été la mise hors ligne d’environ 400 000 machines dans la province du Xinjiang, supprimant environ 1,3 GW de capacité en seulement 24 heures. La raison ? La relocalisation de l’énergie vers des centres de données d’intelligence artificielle, qui offrent des marges supérieures à la minière de Bitcoin. Les analystes estiment que jusqu’à 10 % du taux de hachage mondial pourrait être perdu de façon permanente.

La pression sur les coûts opérationnels

Le modèle Bitmain S19 XP illustre la brutalité de la réalité : le prix d’équilibre de l’électricité est passé de 0,12 US$ à 0,077 US$ par kWh en un an — une réduction de 36 %. Les opérateurs qui ne suivent pas cette compression font face à une viabilité économique de plus en plus difficile.

Malgré ces difficultés, au moins 13 pays intègrent la minière de Bitcoin avec un certain soutien étatique, poursuivant la souveraineté énergétique ou monétaire. Ce soutien structurel tend à préserver les opérateurs efficaces tout en éliminant les acteurs marginaux, réduisant la pression de vente à moyen terme.

L’historique indique une inversion

Les données ne mentent pas : lorsque le taux de hachage chute, le Bitcoin a tendance à se redresser. Dans 65 % des cas historiques, il y a eu des retours positifs après 90 jours de baisse du taux de hachage. En périodes de contraction prolongée, le retour moyen sur six mois a atteint 72 %.

La capitulation des mineurs, aussi inconfortable soit-elle, coïncide souvent avec l’épuisement de la pression vendeuse. Alors que le marché attend une entrée plus régulière de capitaux acheteurs, les indicateurs techniques laissent entendre que tout n’est pas perdu. La récupération de la résistance des 90 000 US$ avec un volume significatif reste la confirmation cruciale d’un nouveau cycle haussier.