Décomposition de la formule du ROI : comment utiliser réellement le taux de rendement sur investissement

Qu’est-ce que le taux de rendement sur investissement (ROI) mesure réellement ?

Le taux de rendement sur investissement (ROI) est en résumé un indicateur qui mesure « combien d’argent investi peut être récupéré ». Il s’exprime en pourcentage et s’applique dans de nombreux domaines — du trading personnel en actions, au marketing e-commerce, jusqu’à la gestion du capital d’entreprise.

Définition fondamentale : ROI = (Bénéfice net ÷ Montant total de l’investissement) × 100%

où Bénéfice net = Revenus totaux - Coûts totaux. Cela paraît simple, mais en pratique, le calcul comporte de nombreux pièges.

Application de la formule du ROI dans différents scénarios d’investissement

Scénario d’investissement en actions

Supposons que vous achetiez 1000 actions à 10 dollars chacune, et qu’un an plus tard vous les vendiez à 12,5 dollars, en recevant 500 dollars de dividendes, avec des frais de transaction de 125 dollars.

Processus de calcul :

• Revenu total = (12,5 × 1000) + 500 = 13 000 dollars
• Coût total = (10 × 1000) + 125 = 10 125 dollars
• Bénéfice net = 13 000 - 10 125 = 2 875 dollars
• ROI = 2 875 ÷ 10 125 ≈ 28,75%

ROI en publicité e-commerce

Coût du produit : 100 dollars, prix de vente : 300 dollars. En vendant 10 unités via publicité, avec une dépense publicitaire de 500 dollars.

• Revenu total = 300 × 10 = 3 000 dollars
• Coût total = (100 × 10) + 500 = 1 500 dollars
• Bénéfice net = 1 500 dollars
• ROI = 1 500 ÷ 1 500 = 100%

Dans le milieu, le « ROI » évoqué oralement correspond souvent à ROAS (Return On Ad Spend) = Recettes ÷ Dépenses publicitaires = 3 000 ÷ 500 = 600%. La différence essentielle est que le ROI mesure le profit, tandis que le ROAS mesure le chiffre d’affaires.

Taux de rendement annualisé : correction par la dimension temporelle

Un seul ROI ne peut pas refléter la différence de durée d’investissement. Supposons que le scénario A ait un rendement de 100% sur 2 ans, et le scénario B un rendement de 200% sur 4 ans, lequel est le plus intéressant ?

Formule du ROI annualisé : Taux de rendement annuel(%) = [(1 + Taux de rendement total)^(1/n) - 1] × 100%

• Scénario A : [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% ≈ 41,4%
• Scénario B : [(1+2)^(1/4) - 1] × 100% ≈ 31,6%

La conclusion est que le taux de rendement annualisé du scénario A est supérieur, donc plus efficace.

Système de référence du ROI au niveau de l’entreprise

Le ROI ne sert pas seulement à mesurer l’investissement personnel, mais aussi à évaluer la rentabilité d’une entreprise. Il faut distinguer trois indicateurs :

Exemple : Une société possède 1 million d’actifs (50 000 € de dettes, 950 000 € de fonds propres). Elle investit 10 000 € dans un projet, qui rapporte 20 000 € de bénéfice.

• ROI du projet = ((20 000 - 10 000) ÷ 10 000 = 100%
• Si le bénéfice annuel de la société est de 150 000 €, alors ROA = 150 000 ÷ 1 000 000 = 15%, ROE = 150 000 ÷ 950 000 ≈ 15,79%

Approches concrètes pour améliorer le ROI

En remontant la formule du ROI, pour augmenter le rendement, il faut essentiellement : augmenter le profit ou réduire les coûts.

Perspective d’investissement en actions :

• Choisir des actions à dividendes élevés
• Opter pour des courtiers avec des frais faibles, réduire la fréquence des transactions
• Mais ces ajustements ont un impact limité

Méthode efficace directe : sélectionner des investissements avec un ROI plus élevé.

En général, l’ordre de ROI stable est : cryptomonnaies & Forex > actions > indices & fonds > obligations. Cependant, un ROI élevé s’accompagne souvent d’une forte volatilité et de risques importants, qu’il faut évaluer via des indicateurs comme la volatilité ou la position dans le percentile du PE.

Par exemple, si une crypto a une volatilité 7 fois celle d’une action, on peut inverser la pondération du portefeuille pour équilibrer risque et rendement.

Aperçu des méthodes d’investissement à haut rendement

) Contrats pour différence (CFD) Exigence de marge faible (souvent 20%), effet de levier évident. Avec 10 000 dollars, il suffit de 2 000 dollars pour trader un CFD sur une action, avec un profit de 500 dollars, le ROI peut atteindre 25%. À condition de choisir une plateforme réglementée par une autorité reconnue.

Trading sur marge Forex

Le plus grand volume mondial, trading 24h/24. Le rendement annualisé peut dépasser 30%, mais fortement influencé par la conjoncture politique et économique internationale, nécessitant une expérience élevée. Il faut mettre en place des ordres stop-loss et take-profit.

Investissement en or

Fonction de conservation de valeur et d’appréciation. En 2019, le prix international de l’or a augmenté de 18,4%, atteignant un sommet de 8 ans. Dans un contexte de volatilité économique accrue, l’or a un potentiel de détention à long terme évident.

Investissement en actions

Le marché américain affiche une moyenne de plus de 12% de rendement annuel depuis plus de 200 ans, grâce à une valorisation relativement faible et des dividendes stables.

Quatre pièges courants lors de l’utilisation du ROI

1. Ignorer la dimension temporelle

Se limiter à la valeur du ROI ne permet pas d’évaluer l’efficacité réelle. Si le projet X a un ROI de 25% sur 5 ans, et le projet Y de 15% sur 1 an, une comparaison directe est trompeuse. Il faut plutôt regarder le ROI annualisé.

2. Risque élevé associé à un rendement élevé

L’idée que plus le ROI est élevé, mieux c’est, est risquée. Les actifs à haut rendement sont souvent très volatils, et les investisseurs peuvent paniquer et vendre en période de pertes, finissant par subir des pertes.

3. Calcul des coûts incomplet menant à une surestimation

Dans l’immobilier, si l’on ignore les intérêts hypothécaires, taxes, assurances, coûts d’entretien, le ROI sera fortement surévalué. Tous les coûts pertinents doivent être inclus.

4. Ignorer les bénéfices non financiers

Le ROI ne mesure que le retour financier, sans prendre en compte les bénéfices sociaux, environnementaux, etc. Dans ces cas, il faut compléter avec des indicateurs comme le taux de retour social sur investissement (SROI).

Conclusion : Le ROI est un indicateur important, mais pas la seule base de décision. Une attente réaliste de rendement doit être formulée en fonction de la tolérance au risque, de la durée de l’investissement, de l’échelle des fonds, et d’autres facteurs.