Analyse approfondie : Comment différencier Token et Coin ? Guide d'investissement en Token

Évolution de Coin et Token

Dans les premières phases de la cryptomonnaie, des projets comme Bitcoin, Litecoin, Dogecoin utilisaient le terme Coin pour nommer leurs actifs, et il n’y avait pas de confusion dans le marché. Depuis la naissance d’Ethereum, les concepts de Coin et Token ont commencé à être utilisés de manière interchangeable, et dans le contexte chinois, les deux sont souvent traduits par “jeton” ou “cryptomonnaie”, ce qui rend difficile pour de nombreux investisseurs de distinguer leur différence essentielle.

Qu’est-ce qu’un Token ?

En chinois, le terme Token est généralement traduit par “pass”, “jeton” ou “tocken”, et désigne une existence représentant un droit spécifique, une preuve ou une forme d’actif numérique, pouvant être échangée, transférée ou échangée sur le réseau blockchain correspondant.

Contrairement à Coin, un Token ne possède pas d’infrastructure blockchain indépendante, il est émis sur une blockchain publique existante. En 2015, Ethereum a lancé la norme ERC-20 pour les tokens, permettant à quiconque de créer son propre Token sur son réseau. À ce jour, Ethereum reste la blockchain publique avec la plus grande émission de Tokens.

Différences essentielles entre Token et Coin

La différence la plus fondamentale réside dans la propriété de l’infrastructure :

Caractéristiques du Coin :

• Possède sa propre blockchain native (niveau Layer-1)
• Fonctionnalités de base : paiement, staking, etc.
• Types courants : BTC, LTC, SOL, DOT, ADA, FIL
• Mode d’émission principalement par minage

Caractéristiques du Token :

• Pas de blockchain indépendante, fonctionne sur d’autres blockchains (Layer-2, Layer-3)
• Fonctionnalités plus variées : paiement, staking, vote, etc.
• Types courants : MATIC, COMP, LINK, UNI, MKR, AAVE
• Modes d’émission : ICO, IDO, IEO, etc.

Du point de vue des applications écologiques, le Coin, disposant d’une blockchain indépendante, peut construire un écosystème plus complet ; tandis que le Token est généralement limité, existant comme jeton interne à une application ou un service.

Les trois catégories principales de Tokens

Selon la classification de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses (FINMA), les Tokens peuvent être divisés en trois types :

Tokens de paiement (Payment Tokens)

Principalement utilisés pour réaliser des paiements sécurisés, efficaces et à faibles coûts, les stablecoins en sont un exemple typique. Ces Tokens sont liés à une monnaie fiat, leur prix étant relativement stable, et ils sont adaptés comme moyen d’échange.

Tokens utilitaires (Utility Tokens)

Offrent un accès à diverses applications, jouant le rôle de “pass”. Les tokens ERC-20 sur Ethereum en font partie, y compris les protocoles DeFi, projets NFT, etc.

Tokens d’actifs (Asset Tokens)

Représentent la propriété d’un projet ou d’un actif. La détention de ce Token signifie devenir participant du projet, avec un potentiel d’appréciation. Il est important de noter qu’en cryptographie, les détenteurs de Tokens ne possèdent généralement pas de droits légaux ou de dividendes sur le projet.

En pratique, un Token possède souvent simultanément deux ou trois de ces propriétés, rendant leur distinction stricte difficile.

Considérations de sécurité des Tokens

La sécurité d’un Token dépend étroitement du niveau de sécurité de sa blockchain sous-jacente. Ethereum, en tant que blockchain reconnue pour sa sécurité et sa stabilité, offre une certaine garantie pour les Tokens émis dessus. À l’inverse, les nouvelles blockchains, manquant de validation à long terme, comportent plus de risques incertains.

Comparé aux Coins natifs, les Tokens présentent des risques plus variés : émission malveillante, fuite de l’équipe de développement, vulnérabilités des contrats intelligents, etc. Lors de l’investissement dans des Tokens, il est crucial d’examiner le background du projet et la sécurité des audits de contrat.

Pourquoi investir dans les Tokens ? Analyse des perspectives

Les Coins et Tokens ont chacun leurs avantages, et se complètent plutôt qu’ils ne se concurrencent.

Considérons le Coin comme une cryptomonnaie de type blockchain publique, et le Token comme une cryptomonnaie d’application. Le premier résout les problèmes d’infrastructure, répondant indirectement aux besoins des utilisateurs ; le second, basé sur cette infrastructure, offre des applications et services concrets, résolvant directement des problèmes réels. Les deux sont indispensables et contribuent ensemble au développement de l’écosystème.

En comparaison, les Tokens offrent une meilleure extensibilité et flexibilité de mise en œuvre. La valeur du Coin se limite à la construction de l’infrastructure, et en cas d’échec, il est souvent difficile de se retourner. Les Tokens, eux, peuvent continuer à faire évoluer leurs applications ; même si une application spécifique ne rencontre pas de succès, le développeur peut lancer de nouveaux produits. Par exemple, MakerDAO a étendu ses activités du stablecoin à la tokenisation d’actifs réels (RWA).

En termes de volatilité, les Tokens dépassent généralement largement les Coins. La fluctuation de UNI, SNX, MKR est souvent plus élevée que celle de BTC ou ETH, surtout en marché haussier. Cela offre plus d’opportunités pour le trading à court terme, mais comporte aussi des risques accrus.

Tokens remarquables à surveiller

UNI (jeton natif de Uniswap)

En juin 2022, UNI est passé d’un sommet de 45 dollars à 3,1 dollars, une chute de 93%. Bien qu’il ait rebondi, il oscille depuis entre 3 et 9 dollars, et le marché anticipe que cette fourchette pourrait constituer le fond.

MATIC (jeton du réseau Layer-2 Polygon)

En 2021, il a connu une chute rapide de 2,6 dollars à 0,6 dollar, puis un rebond fort. Au début 2023, il est remonté à 1,5 dollar, montrant une forte capacité de rebond et un dynamisme haussier, ce qui le rend relativement adapté au trading à court terme.

APE (jeton de gouvernance NFT Bored Ape)

De son sommet historique de 32 dollars en mars 2022, il est tombé à 1 dollar, une baisse de 97%. Faible rebond à long terme, mais le marché prévoit une possible survente et rebond en fin d’année.

Deux méthodes d’investissement dans les Tokens

Méthode 1 : Trading au comptant

Le trading au comptant repose sur une transaction d’actifs réels en quantité suffisante. Par exemple, si le prix actuel de UNI est de 3 dollars, l’acheteur paie 3 dollars pour obtenir 1 UNI, avec la pleine propriété.

Avertissement : Faites attention aux faux Tokens portant le même nom. Certains mauvais acteurs du marché peuvent copier le nom de tokens connus pour émettre des tokens sans valeur. La méthode consiste à vérifier l’adresse du contrat sur le site officiel ou via un explorateur de blockchain pour s’assurer que vous achetez le Token officiel.

Méthode 2 : Trading sur marge

Contrairement à l’investissement en pleine somme, le trading sur marge utilise un effet de levier. Par exemple, en utilisant un levier de 10x pour acheter UNI, à 3 dollars, il suffit d’investir 0,3 dollar pour contrôler une position de 1 UNI.

Caractéristique clé : Ce type de trading n’implique généralement pas la livraison réelle des tokens, évitant ainsi le risque de faux tokens. Cependant, le levier élevé augmente le risque. Étant donné la volatilité plus grande des Tokens par rapport aux Coins, il est conseillé de ne pas dépasser un levier de 10x et de gérer prudemment la taille des positions.

Processus pratique de trading de Tokens

Première étape : choisir une plateforme de trading sécurisée et réglementée par une autorité reconnue, pour garantir la sécurité des fonds.

Deuxième étape : dans la barre de recherche de la plateforme, saisir le code du Token cible (ex : UNI), pour trouver la paire de trading correspondante.

Troisième étape : remplir les paramètres de la transaction selon votre stratégie, y compris la direction (achat/vente), le type de transaction, la quantité, le levier, les prix de stop-loss et take-profit, etc.

Quatrième étape : vérifier que tout est correct, puis cliquer sur le bouton de passage d’ordre pour exécuter la transaction.

Résumé des conseils d’investissement

Les Tokens représentent une direction innovante dans la couche applicative de l’écosystème crypto, avec une forte volatilité et des scénarios d’application variés. Lors de l’investissement dans les Tokens, il faut suivre quelques principes : comprendre la différence essentielle entre Token et Coin ; évaluer la sécurité de la blockchain émettrice ; choisir prudemment la méthode de trading ; contrôler l’exposition au risque ; ne pas investir de grosses sommes dans des actifs inconnus. En apprenant et en pratiquant, vous pourrez mieux saisir les opportunités et éviter les risques dans l’investissement en Tokens.