## La Fed approche, la volatilité du BTC face au dollar s'accentue — Divergences institutionnelles sur les perspectives de 2026

Dans un contexte de faible activité en fin d’année, le Bitcoin oscille récemment autour du seuil clé de 90 000 USD, avec les dernières données affichant un cours de 91,57K USD, en hausse de 1,95 % en 24 heures, mais sans parvenir à une véritable rupture. Avec le changement de l’environnement de liquidité en début d’année, cette vague de volatilité suscite de vives discussions sur l’avenir du marché.

### Le volume de transactions faible limite la dynamique haussière

D’après la performance du marché, le Bitcoin fluctue dans une fourchette de 89,67K à 91,81K USD, tandis qu’Ethereum tourne autour de 3,15K USD, avec une hausse de 1,42 %. Cependant, il ne faut pas négliger que la puissance de soutien en volume derrière ces mouvements de prix reste limitée.

QCP Capital, une institution, indique que plusieurs tentatives de dépassement du seuil de 90 000 USD ont manqué de participation suffisante du marché. La principale raison réside dans une transformation structurelle après l’expiration des options — le Open Interest a chuté de près de 50 %, montrant que de nombreux traders ont choisi de rester en retrait. Ce changement structurel influence directement la couverture des risques par les market makers : avant et après l’expiration des options, ces derniers passent d’un état de Gamma long à un Gamma court en direction haussière, ce qui limite l’effet de rétroaction positive lors de la hausse des prix.

### Fuite de capitaux et allocations sélectives coexistantes

Il est également crucial d’observer les mouvements de capitaux. Selon les dernières données de CoinShares, la semaine dernière, les produits d’investissement en actifs numériques ont enregistré une sortie de 446 millions de dollars, dont 443 millions pour le Bitcoin et 59,5 millions pour l’Ethereum. Ces chiffres illustrent une certaine prudence des investisseurs envers les principales cryptomonnaies.

Cependant, des produits liés à XRP et Solana ont connu des flux nets entrants, indiquant que les capitaux ne quittent pas totalement le marché crypto, mais qu’ils sont plutôt réalloués de manière sélective. En contraste, les métaux précieux de 2025 ont affiché de fortes performances — l’or a augmenté d’environ 60 % sur l’année, l’argent de près de 150 %, illustrant une rotation d’actifs qui reflète la volatilité du sentiment du marché.

### Divergence entre achats institutionnels et attitudes des acteurs

Il est intéressant de noter que les entreprises continuent d’accroître leurs positions. Selon un document déposé auprès de la SEC par une société stratégique détentrice de Bitcoin, celle-ci a acheté 1 229 BTC pour 108,8 millions de dollars entre le 22 et le 28 décembre, à un prix moyen de 88 568 USD, portant sa détention totale à 672 497 BTC. Le financement provient d’un plan d’émission d’actions, ce qui montre que les institutions restent disposées à s’exposer au BTC face à un dollar à bas niveau.

Par ailleurs, sur le marché américain, les actions liées aux cryptos sont sous pression : Coinbase a chuté de 1,3 %, tandis que la société stratégique de Bitcoin a reculé de 2,2 %. Cette divergence entre la performance boursière et l’augmentation des positions en spot reflète la complexité de la perception du marché sur l’avenir des actifs cryptographiques.

### La politique de la Fed et la liquidité macroéconomique au centre des préoccupations

Les investisseurs surveillent de près le compte rendu de la réunion de la Fed, publié mardi, qui fournira des indices importants sur la trajectoire de baisse des taux en 2026. De plus, la Réserve fédérale de New York indique que les banques ont emprunté 25,95 milliards de dollars via l’outil de prêt de rachat (repo), un chiffre généralement en hausse en fin de trimestre ou d’année, considéré comme un indicateur de pression de liquidité à court terme.

### Analyse technique : les niveaux clés pour orienter la tendance

Selon les analystes de Bitcoin Magazine, le marché reste dans une structure d’éventail en expansion, avec plusieurs refus de prix plus bas montrant une faiblesse de la dynamique baissière. Pour reprendre la main, Bitcoin doit d’abord dépasser la résistance à 91 400 USD, puis s’établir au-dessus de 94 000 USD.

Une clôture hebdomadaire au-dessus de 94 000 USD pourrait ouvrir la voie à une hausse supplémentaire, avec des cibles à 101 000 USD voire 108 000 USD, mais avec des résistances importantes en chemin. En cas de baisse, 84 000 USD constitue un support clé ; sa rupture pourrait entraîner une chute rapide vers la zone 72 000-68 000 USD, et une perte supplémentaire de 68 000 USD augmenterait considérablement le risque de retracement profond.

### Opinions opposées entre "super haussiers" et "super baissiers"

Pour 2026, le marché montre des divergences d’opinions marquantes.

**Les haussiers restent optimistes** : la banque Standard Chartered prévoit que le Bitcoin dépassera 500 000 USD vers 2030, soutenu par la demande d’ETF et l’accumulation continue par les entreprises. Cathie Wood, fondatrice d’Ark Invest, a évoqué le mois dernier un scénario pessimiste à 50 000 USD d’ici 2030, mais un scénario optimiste pouvant atteindre 1,2 million USD, estimant que le Bitcoin sera progressivement perçu comme un "or numérique" et une couverture contre l’inflation. Michael Saylor, CEO d’une société stratégique de Bitcoin, envisage une trajectoire extrême : 1,3 million USD en 10 ans, puis 17 millions USD en 20 ans.

John Glover, ancien directeur général de Barclays et actuel CIO de Ledn, plateforme de prêt crypto, indique que si la configuration technique laisse une ouverture à la hausse à court terme, la certitude reste limitée. Il pense que dans les semaines ou mois à venir, le Bitcoin pourrait évoluer en "range latéral à légèrement baissier", avec une accumulation progressive de positions longues dans la zone 71 000-84 000 USD, considérée comme la quatrième vague d’Elliott. Si le fond de cette vague est confirmé au premier ou deuxième trimestre 2026, il prévoit un rebond vers 145 000-160 000 USD.

**Les voix baissières restent également fortes** : Mike McGlone, analyste chez Bloomberg, estime que le Bitcoin pourrait connaître une chute importante dans l’année, avec un scénario extrême à 10 000 USD. Son raisonnement repose sur la compétition pour l’allocation des ressources limitées à l’échelle mondiale, notamment avec la montée rapide de l’IA qui détourne une partie des capitaux du secteur crypto.

### Perspectives et recommandations

Globalement, malgré un récent sommet historique à 126,08K USD, le marché du Bitcoin présente des divergences notables sur ses perspectives à long terme. La volatilité de la liquidité, les changements de l’appétit au risque et l’incertitude macroéconomique pourraient continuer à provoquer de fortes fluctuations.

Les acteurs du marché rappellent que l’humeur et les attentes psychologiques peuvent évoluer rapidement. Si l’économie reste résiliente et que la liquidité s’améliore, les actifs risqués pourraient connaître une année favorable ; mais en cas de choc macroéconomique accru, le marché pourrait replonger dans une forte volatilité ou un retracement profond. À l’approche des événements clés comme le compte rendu de la Fed, il est essentiel de suivre de près l’évolution de la liquidité et les changements dans les anticipations macroéconomiques.