Comment gérer les limites de hausse et de baisse des actions ? Astuces de trading essentielles pour les investisseurs et stratégies de réaction au marché

Les actions à limite de hausse ou de baisse arrivent, que doivent faire les investisseurs ?

Lorsque le prix d’une action atteint la limite de hausse ou de baisse, de nombreux investisseurs se retrouvent souvent désemparés, ne sachant pas s’ils doivent acheter, vendre ou attendre. En réalité, comprendre la nature des limites de fluctuation et les règles de transaction est la clé pour prendre des décisions correctes. Cet article vous guidera pour mieux comprendre ces phénomènes extrêmes du marché, ainsi que les stratégies à adopter pour y faire face.

Limite de hausse et limite de baisse : phénomènes de volatilité extrême en bourse

Qu’est-ce que la limite de hausse et la limite de baisse ?

Sur le marché boursier, limite de hausse et limite de baisse représentent les frontières de fluctuation du prix des actions. En termes simples, la limite de hausse signifie que le prix de l’action a atteint le plafond réglementaire du jour, empêchant toute nouvelle hausse ; la limite de baisse est l’inverse, le prix ayant touché le plancher minimal du jour, ne pouvant plus descendre davantage.

Prenons l’exemple du marché taïwanais : les régulateurs stipulent que la variation quotidienne des actions cotées en bourse ou OTC ne doit pas dépasser 10% du prix de clôture de la veille. Si le cours de TSMC clôturait hier à 600 NT$, alors la fourchette de fluctuation aujourd’hui serait de 540 NT$ à 660 NT$. Dès que le prix atteint 660 NT$ (limite de hausse) ou 540 NT$ (limite de baisse), le prix sera figé.

Comment reconnaître une action en limite de hausse ou de baisse ?

Sur les logiciels de suivi de marché, une action en limite de hausse apparaît avec un fond rouge, celle en limite de baisse avec un fond vert, ce qui permet de distinguer rapidement. Plus important encore, observer le graphique de tendance — lorsque le prix devient une ligne horizontale, sans fluctuation, cela indique que l’action a atteint la limite de hausse ou de baisse.

On peut aussi en déduire en regardant le carnet d’ordres. Une action en limite de hausse voit ses ordres d’achat pleuvoir, avec peu d’ordres de vente, car beaucoup d’investisseurs veulent entrer au prix limite ; à l’inverse, une action en limite de baisse voit ses ordres de vente s’accumuler, avec peu d’acheteurs, créant une atmosphère de vente massive.

Peut-on acheter ou vendre des actions en limite de hausse ou de baisse ? Règles de transaction expliquées

Transaction lors d’une limite de hausse

La réponse est oui, la limite de hausse ne bloque pas la transaction. Mais il faut comprendre la probabilité d’exécution :

• Passer un ordre d’achat : comme de nombreux acheteurs attendent déjà au prix limite, votre ordre pourrait devoir patienter avant d’être exécuté, il n’est pas garanti qu’il se réalise immédiatement.
• Passer un ordre de vente : en raison de la forte demande d’achat, votre ordre de vente sera généralement exécuté rapidement, car beaucoup d’acheteurs guettent.

En résumé, lors d’une limite de hausse, il est relativement facile de se défaire de ses actions, mais pour entrer en position, il faut faire preuve de patience.

Transaction lors d’une limite de baisse

La limite de baisse permet aussi de trader, mais dans des conditions opposées :

• Passer un ordre d’achat : en raison de nombreux vendeurs, votre ordre d’achat sera rapidement pris en charge, facilitant une exécution immédiate.
• Passer un ordre de vente : comme beaucoup veulent sortir, votre ordre de vente sera placé en queue de file, nécessitant d’attendre qu’un acheteur se manifeste.

Dans le cas des actions en limite de baisse, il est plus facile d’acheter à bas prix, mais plus difficile de se défaire rapidement.

Comment le marché pousse-t-il une action à la limite de hausse ?

Réaction en chaîne aux bonnes nouvelles

Lorsque une société annonce de bons résultats trimestriels, une croissance explosive de ses revenus ou décroche un gros contrat client (par exemple, TSMC obtenant une commande majeure d’Apple ou NVIDIA), les flux de capitaux affluent rapidement, ce qui pousse le prix vers la limite de hausse. De même, l’introduction de politiques favorables à l’industrie (subventions pour l’énergie verte, soutien à la voiture électrique) entraîne une hausse conjointe des actions liées.

Effet de thématique et de flux de capitaux

Le marché recherche toujours les thèmes en vogue. Les actions liées à l’IA, en raison de la demande croissante pour les serveurs, ont connu des limites de hausse consécutives, tout comme les actions biotech, très prisées par les spéculateurs. En fin de trimestre, les fonds d’investissement et les acteurs principaux tendent à pousser fortement des actions de conception de circuits intégrés ou autres petites et moyennes valeurs électroniques, créant des mouvements de limite de hausse.

Percée technique

Lorsque le prix dépasse une zone de consolidation de longue durée avec un volume d’échange important, les acheteurs techniques se précipitent pour acheter. De plus, un excès de marges de crédit (margin) peut provoquer des opérations de short squeeze, ce qui contribue à faire monter le prix jusqu’à la limite de hausse.

Concentration des capitaux chez les gros investisseurs

Lorsque les fonds étrangers ou les fonds d’investissement accumulent massivement, ou que les acteurs principaux verrouillent les positions dans des petites et moyennes valeurs, la liquidité du marché diminue, facilitant une poussée du prix jusqu’à la limite de hausse. Les petits investisseurs ont alors du mal à acheter à bon prix.

Causes fondamentales des actions en limite de baisse

Nouvelles négatives et résultats décevants

Les principales causes des actions en limite de baisse sont les mauvaises nouvelles. Résultats financiers dégradés (pertes accrues, marges en baisse), scandales (fraudes comptables, impliquation de dirigeants) ou une industrie en déclin provoquent une panique vendeuse, rendant difficile d’éviter la limite de baisse.

Risques systémiques et panique du marché

Lors d’événements de risque global (comme la pandémie de COVID-19 en 2020), ou lors de fortes baisses des marchés internationaux impactant Taïwan, l’état d’esprit devient très pessimiste, et plusieurs actions tombent simultanément en limite de baisse. Par exemple, lors de l’effondrement des techs américaines, les ADR de TSMC ont aussi chuté, entraînant une chute collective des valeurs technologiques taïwanaises.

Vente par les acteurs principaux et liquidation de marges

Lorsque les gros investisseurs commencent à liquider massivement leurs positions, les petits deviennent les victimes. Plus grave encore, la liquidation de marges (margin call), comme lors du krach des actions de transport maritime en 2021, peut provoquer une vente en cascade : si le prix déclenche une demande de couverture, la pression vendeuse devient instantanée, et beaucoup de petits investisseurs n’ont pas le temps de sortir.

Rupture des supports techniques

Lorsque le prix casse des supports importants comme la moyenne mobile mensuelle ou trimestrielle, les ordres de vente de stop-loss techniques se déclenchent en masse. Un volume soudainement élevé avec une longue bougie noire est un signal clair de liquidation par les acteurs principaux, et ces ruptures techniques précèdent souvent la limite de baisse.

Quelles différences entre la gestion de la volatilité en bourse taïwanaise et américaine ?

Système de limite de fluctuation en bourse taïwanaise

Taïwan applique un système simple : limiter la variation quotidienne des actions à 10%, et si le prix atteint la limite, il est figé.

Mécanisme de circuit breaker aux États-Unis

Les marchés américains n’ont pas de limite de fluctuation, mais disposent d’un mécanisme de circuit breaker (arrêt automatique). Lorsqu’un indice chute de plus d’un certain pourcentage, la séance est suspendue pour permettre aux investisseurs de se calmer.

Circuit breaker du marché général : si le S&P 500 baisse de 7% ou 13%, le marché ferme pendant 15 minutes ; si la baisse atteint 20%, la séance est suspendue pour la journée.

Circuit breaker individuel : si une action chute ou monte de plus de 5% en 15 secondes, sa négociation est suspendue pour une période déterminée, selon le type d’action.

Stratégies pour les investisseurs face aux actions en limite de fluctuation

Première étape : analyse rationnelle, pas suivre aveuglément

Les débutants ont tendance à acheter en poursuivant la hausse ou à vendre en panique lors de la baisse. La bonne méthode est d’abord de comprendre la cause.

Si une action en limite de baisse n’a pas de problème fondamental, mais est simplement entraînée par le sentiment du marché ou des facteurs externes à court terme, elle pourrait rebondir par la suite. Dans ce cas, conserver ou acheter à petit prix lors d’un recul est une bonne stratégie.

Inversement, ne pas se précipiter pour acheter lors d’un limite de hausse. Vérifier si cette hausse est soutenue par des fondamentaux solides, si le catalyseur peut continuer à faire monter le prix. Si la justification est douteuse, attendre une correction est plus sage.

Deuxième étape : diversification via des actions connexes et des actifs étrangers

Lorsque une société leader voit son cours grimper grâce à une bonne nouvelle, ses fournisseurs ou concurrents proches sont souvent aussi entraînés. Par exemple, si TSMC atteint une limite de hausse, d’autres semi-conducteurs peuvent suivre. Investir dans ces actions connexes permet de participer à la tendance.

De plus, beaucoup d’entreprises taïwanaises sont aussi cotées aux États-Unis. TSMC y porte le code TSM, et les investisseurs peuvent trader via des courtiers étrangers ou des plateformes de délégués, ce qui permet de profiter de la croissance de la même société tout en diversifiant le risque.

Troisième étape : investir à long terme plutôt que de suivre la volatilité à court terme

Les limites de fluctuation sont par nature des mouvements extrêmes à court terme. Les investisseurs à long terme ne doivent pas se laisser piéger par ces fluctuations journalières. Si vous croyez en le potentiel à long terme d’une entreprise, une baisse temporaire ne doit pas vous faire abandonner ; de même, une hausse soudaine ne doit pas vous inciter à acheter à tout prix. Aborder ces phénomènes extrêmes avec sérénité vous aidera à prendre de meilleures décisions d’investissement.

Commencez votre voyage d’investissement en trois étapes

Étape 1 : Inscription
Remplissez vos informations personnelles et soumettez votre demande

Étape 2 : Dépôt
Choisissez un mode de dépôt adapté pour alimenter rapidement votre compte

Étape 3 : Trading
Repérez les opportunités du marché et exécutez votre stratégie