Comprendre en un seul article la différence essentielle entre Token et Coin, comment investir dans les Token ?

Qu’est-ce qu’un Token exactement ?

Dans les premières phases de la cryptomonnaie, le terme principal utilisé pour désigner des actifs natifs comme Bitcoin, Litecoin, etc., était Coin. Mais avec l’essor d’Ethereum, le marché des cryptomonnaies a introduit le concept de Token, ce qui a souvent conduit à une confusion entre ces deux notions.

Token, traduit en français par passeport, jeton ou token, est essentiellement une unité virtuelle représentant un droit spécifique, un certificat ou un actif numérique, pouvant être échangé, transféré ou échangé sur le réseau blockchain correspondant.

La caractéristique principale du Token est qu’il ne possède pas sa propre blockchain indépendante. Au contraire, le Token est construit sur une blockchain publique existante. Depuis le lancement de la norme ERC-20 sur Ethereum en 2015, tout développeur peut émettre son propre Token dessus. À ce jour, Ethereum reste la plateforme de blockchain publique avec la plus grande quantité de Tokens émis.

En résumé, un Token est un concept large qui englobe tous les actifs non natifs d’une blockchain publique, y compris les tokens de gouvernance dans l’écosystème DeFi, les tokens de solutions Layer-2, ainsi que les tokens liés aux NFT (comme APE, SAND, etc.).

Quelles sont les trois principales catégories de Tokens ?

Selon le cadre de classification de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses (FINMA), les Tokens se divisent principalement en trois types :

Tokens de paiement (Payment Tokens)

Ce type de Token vise principalement à réaliser des paiements sécurisés, efficaces et à faible coût. La représentation la plus typique en est la stablecoin.

Tokens utilitaires (Utility Tokens)

Les tokens utilitaires offrent un accès à diverses applications, principalement sous forme de tokens ERC-20 sur Ethereum. Ils confèrent à leur détenteur des droits d’utilisation ou de gouvernance dans un écosystème spécifique.

Tokens d’actifs (Asset Tokens)

Les tokens d’actifs représentent une participation dans un projet spécifique, et leur détenteur devient un participant à ce projet. Cependant, il est important de noter que posséder un token d’actif ne signifie pas détenir la propriété du projet ou avoir droit à des dividendes, ce qui diffère fondamentalement des actions traditionnelles.

Dans la pratique, un Token possède souvent simultanément deux ou même trois de ces propriétés, rendant une classification stricte difficile.

Token vs Coin : quelle est la différence ?

La différence fondamentale réside dans le fait que le Coin possède sa propre infrastructure blockchain.

Bitcoin (BTC) fonctionne sur la blockchain Bitcoin, Ethereum (ETH) sur la blockchain Ethereum. Ce sont des actifs natifs de leurs réseaux respectifs, formant l’infrastructure de niveau Layer-1.

Alors que le Token ne possède pas sa propre blockchain, il est construit sur une infrastructure existante. Cette différence entraîne souvent une portée d’application et une profondeur écologique moindres pour les Tokens par rapport aux Coins, et dans certains cas, ils ne peuvent même pas construire une application complète de manière autonome.

Investir dans un Token vs investir dans une Coin : quel est le meilleur ?

Il n’existe pas de réponse absolue à cette question, car les deux sont étroitement liés et présentent chacun des avantages.

Si l’on considère la Coin comme une cryptomonnaie de couche infrastructure, alors le Token est une cryptomonnaie d’application. La Coin résout principalement les problèmes techniques fondamentaux de la blockchain, tandis que le Token développe diverses applications et services sur cette base pour répondre directement aux besoins des utilisateurs. Ainsi, les deux sont indispensables et forment ensemble un écosystème cryptographique complet.

Comparé à la Coin, le Token offre une plus grande extensibilité d’application et une mise en œuvre plus facile. La valeur de la Coin est limitée par l’innovation de l’infrastructure — en cas d’échec, il est difficile de se reconvertir, comme avec Quantum Chain (QTUM), BTM, etc. En revanche, le Token peut ajuster ses orientations en fonction des retours du marché, comme MakerDAO qui a développé le secteur RWA (tokenisation d’actifs réels), illustrant cette flexibilité.

Un autre point notable est que la volatilité du Token est généralement plus grande que celle de la Coin. Par exemple, UNI, SNX, MKR ont souvent des fluctuations quotidiennes supérieures à BTC et ETH, surtout en période de marché haussier. Cela offre plus d’opportunités pour le trading à court terme, mais comporte aussi un risque accru.

Comment investir dans un Token ? Deux méthodes principales

Méthode 1 : Trading spot

Le trading spot est la méthode d’investissement la plus directe, où le trader achète un Token réel avec des fonds réels.

Par exemple, si le prix actuel de UNI est de 3 dollars, l’acheteur paie 3 dollars pour obtenir la propriété d’1 UNI. Après la transaction, l’acheteur possède réellement ce Token, qu’il peut transférer, détenir ou revendre.

Attention aux risques : les faux tokens

Dans certains cas, différentes équipes de développement peuvent émettre des tokens portant le même nom. Par exemple, l’équipe A développe un token XYZ de grande valeur, connu du public, tandis que l’équipe B émet également un token XYZ sans valeur réelle. Si un investisseur achète par erreur, il risque de ne pas pouvoir le revendre.

Il est donc essentiel, avant de faire un achat spot, de vérifier l’adresse du contrat du token via le site officiel ou un explorateur blockchain pour s’assurer qu’il s’agit du bon actif.

Méthode 2 : Trading sur marge

En plus de l’achat spot, les investisseurs peuvent participer au marché des Tokens via le trading sur marge (levier).

Le trading sur marge ne nécessite pas d’investir la totalité des fonds. Le trader ne paie qu’une partie du montant comme marge, ce qui lui permet de contrôler une position plus importante. Par exemple, avec un levier de 10x sur UNI, si le prix est de 3 dollars, il ne paie que 0,3 dollar pour contrôler une position d’1 UNI.

Dans les contrats différés (CFD) et les contrats à terme U-marché, le trader ne détient pas réellement le Token natif, évitant ainsi le risque de faux tokens.

Mais le trading avec levier comporte des risques accrus :

Étant donné que la volatilité du Token est déjà supérieure à celle de la Coin, le levier amplifie encore plus les gains et les pertes. Il est fortement conseillé de ne pas dépasser un levier de 10x, en particulier pour éviter la liquidation. Contrairement à BTC, dont la volatilité quotidienne diminue, les Tokens, notamment les nouveaux, peuvent connaître des fluctuations quotidiennes de 10% ou plus, ce qui est courant.

Choisir une plateforme de trading sûre et fiable est la priorité

Que vous optiez pour le trading spot ou sur marge, la première étape consiste à choisir une plateforme de trading sécurisée et réglementée par une autorité reconnue. La sécurité de la plateforme est directement liée à la sécurité de vos fonds, ce qui ne doit pas être compromis.

En tenant compte de la régulation, des antécédents en matière de sécurité, de la liquidité et de l’expérience utilisateur, vous pourrez poser des bases solides pour votre aventure d’investissement dans les Tokens.