#加密货币监管政策 Kalshi a mis en pause le contrat de transfert des athlètes universitaires, sous la double pression de la réglementation et de l’opinion publique. D’un point de vue on-chain, cela reflète que les coûts de conformité élèvent considérablement le niveau de l’innovation dans les dérivés.

Les documents d’approbation de la CFTC ont été soumis mais ont finalement été bloqués, ce qui indique que la bourse fait face non seulement à un examen réglementaire mais aussi à une forte résistance de la part d’institutions traditionnelles telles que la NCAA. En tant que « cible vulnérable », les étudiants-athlètes comportent des risques d’intégrité et de harcèlement, et de tels contrats présentent des défauts évidents en termes de reconnaissance politique et d’acceptation publique.

Observez le côté capital : Bien que la trajectoire du marché de prévision ait attiré l’attention des institutions, le coût du risque des dérivés non traditionnels augmente dans le cadre réglementaire américain. Les retards de conformité obligent Kalshi à réévaluer les coûts et bénéfices, et des innovations similaires de produits pourraient faire l’objet d’un examen préalable plus strict.

Le signal donné par ce cas est que l’espace d’innovation des dérivés crypto est réduit par la standardisation, et que les nouveaux produits futurs doivent être plus pleinement conformes et disposer de solutions de couverture des risques. Bien que la clarification de la supervision favorise le développement à long terme de l’industrie, elle limitera considérablement la rapidité de l’itération des produits à court terme.