#美联储降息 La probabilité de hausse des taux de la Banque du Japon à 98% est désormais pratiquement confirmée, ce signal mérite une attention plus grande que le simple chiffre. La détention de 1,2 billion de dollars en obligations américaines est là, et une fois que le taux de référence japonais atteindra 0,75%, un sommet en 30 ans, l’attractivité du rapatriement des fonds vers le Japon augmentera nettement. Cela impacte directement la tendance des rendements obligataires américains, tandis que la logique sous-jacente à une baisse des taux par la Réserve fédérale dépend justement de la baisse des rendements pour stabiliser la valorisation des actifs financiers.

Du point de vue on-chain, la récente accumulation de stablecoins par les baleines est en cours de surveillance — si les rendements obligataires américains rebondissent, la pression de vente sur les actifs risqués apparaîtra rapidement sur la chaîne, et les gros acteurs qui se détachent en premier sortent souvent du marché 3-5 jours avant la majorité. Il est conseillé de suivre l’évolution de la fréquence des transferts importants d’Ethereum et de BTC vers les exchanges, car cela constitue généralement un indicateur avancé d’un ajustement des anticipations macroéconomiques par les institutions. La capacité de la Réserve fédérale à maintenir le rythme de baisse des taux dépendra de la stabilité des rendements obligataires américains. Si le Japon continue sur cette voie, les perspectives de liquidité pour le marché américain et la cryptomonnaie devront être réévaluées.