2026-01-03 09:06:13

24 des actions américaines est proche. Mais si vous lisez attentivement le document, ce n’est pas si simple.

La logique de base est que la SEC n’a exempté que certaines obligations de déclaration procédurale pendant la période pilote DTC, et n’a pas accordé de licence substantielle l’application de la technologie de tokenisation sur le marché des valeurs mobilières. Il y a une différence clé ici : DTC n’émet pas ou ne négocie pas directement des titres sur la chaîne, mais tokenise les droits et intérêts des titres existants, ce qui est essentiellement une « cartographie des actions » ou une « expression du registre ».

À en juger par les signaux on-chain, l’importance de cette interaction concerne davantage le fait de « tester le terrain » au niveau institutionnel. Les jetons ne peuvent être transférés qu’entre des portefeuilles approuvés par le DTC, et tous les transferts sont surveillés et enregistrés via le système LedgerScan, qui est strictement séparé du système de compensation du cœur DTC. Ce design hautement contrôlé illustre ce que cela signifie : la régulation n’a pas assoupli ses défenses contre le risque tout en confirmant le potentiel des applications blockchain.

En fait, la tokenisation des actions américaines forme deux voies parallèles : l’une est la direction officielle de l’amélioration de l’efficacité du back-office (ligne DTCC/DTC), qui s’oriente vers le marché institutionnel de gros ; l’autre est l’exploration front-end des plateformes de courtage (Robinhood, MSX, etc.), ce qui implique davantage d’expérience utilisateur. La première est une mise à niveau technologique, la seconde un véritable changement de forme de marché.

Ne vous attendez pas à un changement fondamental dans la façon dont Wall Street fonctionne à court terme, mais c’est en effet un signal à suivre – de « c’est possible » à « comment faire ».

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