Le marché s'interroge récemment sur la manière dont la Fed agira ce mois-ci, mais un signal encore plus intéressant a déjà émergé : un plan de réduction des taux d'intérêt pour 2026 circule discrètement.

Commençons par la logique de la Fed. Elle n'est pas pressée pour le moment, et une transition de politique nécessite une période d'observation suffisante. En décomposant cela : entre 2024 et 2025, les taux devront rester à un niveau relativement élevé, tout en ramenant lentement l'inflation dans la fourchette cible. Ce n'est qu'au début de 2026, lorsque l'économie aura retrouvé un nouvel équilibre, que la porte à une baisse des taux s'ouvrira réellement.

Selon le cadre de prévision de Barclays, la première baisse des taux pourrait intervenir en mars 2026, avec une réduction de 25 points de base. Ensuite, une seconde baisse pourrait avoir lieu en juin, également de 25 points de base. Cela formerait un rythme "en deux étapes".

Pour les investisseurs, à quoi sert cette information anticipée ? Plutôt que de se laisser guider par les fluctuations à court terme, il vaut mieux commencer dès maintenant à réfléchir au point de basculement de la politique, afin de pouvoir anticiper et profiter des opportunités de réévaluation des actifs.

Mais il ne faut pas non plus négliger les risques. L'inflation pourrait rebondir, les données économiques pourraient fluctuer, la situation géopolitique pourrait changer brusquement, autant de facteurs susceptibles de modifier la décision finale de la Fed et son rythme.

À court terme, la Fed adopte toujours une posture hawkish, et le marché continuera probablement à osciller. Mais si l'on regarde plus loin, une fois que les taux entreront réellement dans une phase de baisse, les obligations, les actions de croissance, voire les actifs cryptographiques pourraient tous faire face à une réévaluation systémique. La feuille de route est déjà en grande partie tracée, l'essentiel étant de rester flexible et d'ajuster sa stratégie en fonction de l'évolution des données économiques.