Le signal d'alerte de Rogers derrière : le "lien mortel" entre le marché crypto et la finance traditionnelle crée une bombe à retardement de 37 000 milliards de dollars

Lorsque Jim Rogers a lancé l'alerte "la pire crise financière de l'histoire en 2026", tout le secteur crypto était en pleine discussion pour savoir s'il fallait tout liquider. Mais le vrai danger n'a jamais été la crise elle-même, mais ces deux "cordons ombilicaux" invisibles entre le marché crypto et la finance traditionnelle — l'un relié à 37 000 milliards de dollars de bons du Trésor, l'autre attaché à la bulle boursière américaine. Ces deux liens transforment le rêve de "décentralisation" en "vecteur de transmission de risques systémiques".

Le signal de silence des grands : pourquoi Rogers liquide-t-il toutes ses positions en actions américaines pour acheter massivement de l'or ?

Commençons par connaître ce "vieil renard" de 88 ans. Jim Rogers, co-fondateur du Quantum Fund, ancien partenaire de Soros, est une figure légendaire qui avait prévu la crise financière de 2008 avec précision et en avait profité pour faire du short. Cette année, il a fait deux choses : liquider toutes ses actions américaines et augmenter ses positions en or et argent. Ce n’est pas une opinion, c’est une action — dans le monde de l’investissement, l’action vaut 100 fois la parole.

Les dernières données montrent que la dette américaine a officiellement dépassé 37 000 milliards de dollars, avec plus de 800 milliards de dollars d’intérêts annuels, dépassant même le budget militaire des États-Unis. Rogers voit clair : ce n’est plus une question de "si ça va poser problème", mais "quand ça va exploser".

Mais le problème, c’est que lorsque cette "bombe nucléaire" de la dette américaine explose, pensez-vous qu’il sera sûr de se cacher dans le marché crypto ? Trop naïf. Le crypto ne pourra pas seulement s’échapper, il deviendra le premier front à être détruit.

Premier lien mortel : 260 milliards de stablecoins et 37 000 milliards de dollars de bons du Trésor en "danse mortelle"

C’est la vérité la plus ironique du marché crypto : la liquidité de ces crypto-monnaies "décentralisées" repose entièrement sur la "centralisation" des bons du Trésor américain.

D’ici 2025, la taille totale des stablecoins aura dépassé 260 milliards de dollars. USDT, USDC, ces "dollars numériques" que vous utilisez tous les jours, ont plus de 70% de leurs réserves en bons du Trésor américain et en obligations d’État à court terme. C’est comme construire un gratte-ciel sur du sable mouvant — si les bons du Trésor restent stables, le crypto aussi ; si la confiance s’effondre, le crypto disparaît.

Comment se produit le "tsunami de retrait" ?

Imaginez cette réaction en chaîne :

1. Crise des bons du Trésor : échec des négociations sur le plafond de la dette, dégradation de la note ou inflation hors contrôle, entraînant une chute brutale des prix des bons du Trésor

2. Réduction des réserves en stablecoins : la valeur des actifs en bons du Trésor détenus par Circle, Tether, etc., s’évapore

3. Perte de confiance : panique sur le marché, les utilisateurs se précipitent pour racheter des stablecoins en échange de dollars réels

4. Liquidity instantanément épuisée : les exchanges ne peuvent pas gérer ces retraits massifs, stablecoins se déchaînent (comme UST en 2022)

5. Marché crypto gelé : sans stablecoins comme moyen d’échange, Bitcoin, Ethereum ne peuvent pas être vendus, leur prix chute brutalement, encore et encore

Ce n’est pas une exagération. Le dernier rapport du ministère américain des Finances prévoit qu’en 2028, la taille des stablecoins dépassera 2 000 milliards de dollars, ce qui représentera environ 5% du marché des bons du Trésor américain, liant directement une partie significative des fonds à la crypto. En cas de crise, ce n’est plus un "petit problème" du secteur crypto, mais un risque systémique qui menace le marché de la dette américaine.

Comme le souligne le rapport sur les stablecoins : "Même les stablecoins entièrement garantis peuvent faire face à des contraintes de liquidité en période de pression du marché, obligeant l’émetteur à liquider des actifs dans des conditions défavorables, ce qui aggrave le risque de crise de liquidité."

Deuxième lien mortel : la corrélation de 0,8+ entre Bitcoin et actions américaines, "l’extinction mutuelle"

Vous vous souvenez du récit "Bitcoin comme or numérique, actif refuge" ? C’est maintenant une blague.

Les dernières données de 2025 montrent que la corrélation sur 30 jours entre Bitcoin et le S&P 500 fluctue entre 0,5 et 0,88, avec une corrélation avec le Nasdaq atteignant 92%. Cela signifie que lorsque le marché américain éternue, Bitcoin ne se contente pas d’avoir un rhume, il a une fièvre à 40°C.

Bulle de l’IA : l’épée de Damoclès au-dessus du marché américain

L’alerte particulière de Rogers sur la bulle de l’IA est en fait la plus dangereuse des étincelles qui pourraient déclencher une crise entre Bitcoin et actions américaines. Voici quelques chiffres :

• La capitalisation d’Nvidia a dépassé 3,6 trillions de dollars, équivalant à la somme des 20 plus grandes entreprises européennes

• Jensen Huang, Bezos, Zuckerberg, etc., ont massivement liquidé leurs positions en 2024-2025, pour un total supérieur à 20 milliards de dollars

• Les actions liées à l’IA ont un ratio cours/bénéfice moyen de 80, bien supérieur aux 60 du pic de la bulle Internet en 2000

Lorsque la bulle de l’IA éclatera, le marché américain s’effondrera forcément. Et avec une corrélation de 0,8+, Bitcoin plongera en même temps, avec des chutes encore plus importantes. Ce n’est pas une prédiction, c’est une mathématique.

Ce phénomène a été confirmé lors des récents mouvements de marché : en novembre 2025, le flux net sortant record de 3,6 milliards de dollars du ETF Bitcoin, tandis que le S&P 500 chutait de 4,4%, les deux évoluant presque en synchronie. Un rapport d’analyse institutionnelle indique clairement : "En période de stress, Bitcoin et le marché américain évoluent en tandem, sous l’effet de la posture hawkish de la Fed et des inquiétudes inflationnistes."

Signaux d’alerte du marché

En même temps que Rogers lançait son avertissement, des fissures inquiétantes apparaissaient dans le marché crypto :

6. La division entre "whales" et petits investisseurs : les données montrent que les whales Bitcoin accumulent à 80 000 dollars, tandis que les petits investisseurs paniquent en vendant. Cette concentration de positions signifie que la liquidité est contrôlée par de grandes institutions, et si celles-ci doivent désendetter à cause de la crise boursière, la chute sera dévastatrice.

7. L’effet "double tranchant" des ETF spot : après l’approbation des ETF Bitcoin en 2024, la part des institutions dans ces fonds a explosé à 179 milliards de dollars. Mais cela signifie aussi que la crypto est désormais intégrée dans le système financier traditionnel. Lorsqu’une crise survient, les institutions vendront en priorité leurs actifs à haut risque (Bitcoin) pour couvrir leurs marges, comme cela s’est produit en 2008 avec l’or.

8. Piège de la politique de la Fed : selon des sources, en décembre 2025, la Fed a supprimé la limite quotidienne de ses opérations de rachat permanent (SRP), permettant aux banques d’utiliser des obligations d’État comme collatéral pour emprunter sans limite. Cela augmente la liquidité, mais renforce aussi la vulnérabilité du système bancaire, liée encore plus étroitement aux bons du Trésor. Si la dette américaine pose problème, la Fed elle-même sera en danger.

Le "plan de survie" des analystes crypto : comment s’échapper avant que le lien ne se brise ?

Vétéran du secteur crypto depuis 8 ans, ayant traversé 3 cycles haussiers et baissiers, je combine la stratégie de Rogers avec les données actuelles pour proposer un "système de défense en trois étapes" qui a fait ses preuves pour réduire efficacement l’exposition au risque :

Étape 1 : Désendettement d’urgence (à réaliser en 48h)

Vérifiez immédiatement et clôturez toutes vos positions à effet de levier élevé. Ce n’est pas une suggestion, c’est un ordre. Les données montrent que le levier du marché reste élevé, même si l’indice de volatilité (BVIV) est passé de 65% à 51%, ce qui indique que le marché est en "calme avant la tempête".

• Objectif : ramener le levier à zéro, la position en spot ne dépassant pas 30% du total

• Mon action : j’ai réduit mon levier personnel de 5x à 0, en conservant seulement 25% en spot

Étape 2 : La liquidité, c’est la priorité, mais il faut une "liquidité de qualité"

La crise met en avant l’importance de la liquidité, mais toutes les monnaies fiat ne sont pas sûres. Priorités :

9. Liquidité en dollars américains (30-40%) : compte avec assurance FDIC, limite de 250 000 dollars

10. ETF sur les bons du Trésor à court terme (20%) : échéance inférieure à 1 an, la plus liquide

11. Compte dollar offshore (10%) : pour diversifier le risque géopolitique

Éloignez-vous des petites cryptos : les altcoins seront les premières à s’effondrer en crise de liquidité, comme Luna en 2022.

Étape 3 : Investir dans de "véritables actifs de couverture" — l’argent liquide (argent) sous-estimé

Rogers a raison d’acheter de l’or, mais pour les petits investisseurs, l’argent pourrait être une meilleure option :

• Le marché de l’argent physique est en pénurie, la demande industrielle (PV, électronique) augmente de 15% par an

• Le ratio or/argent reste à 80:1, la moyenne historique est 60:1, l’argent est sous-évalué de 30%

• Facile d’accès, liquide, même avec peu de fonds, on peut entrer et sortir facilement

Les dernières données confirment cette tendance : le volume des transactions de l’argent tokenisé a explosé récemment avec le prix de l’argent atteignant un record historique, montrant que les investisseurs cherchent à s’exposer à l’argent via la blockchain, en accord avec la logique de couverture de Rogers.

Étape 4 : Conserver une "position de feu" (optionnel)

Si vous croyez en la valeur à long terme du crypto, vous pouvez garder 5-10% en Bitcoin ou Ethereum comme "feu de signal". Règles d’or :

• Coût d’achat inférieur de plus de 30% au prix actuel

• Stocké dans un cold wallet, à ne pas toucher pendant 5 ans

• Oublier cette position jusqu’au prochain cycle

Question ultime : le crypto est-il vraiment un actif refuge ?

Ma réponse risque de vous décevoir : à court terme, le crypto est un "avion de chasse" dans la catégorie des actifs risqués ; à long terme, il pourrait devenir "l’arche de Noé" après l’effondrement du système financier traditionnel.

Court terme (6-12 mois après la crise) : tous les actifs risqués seront vendus, le crypto en tête. Bitcoin pourrait tomber sous le seuil psychologique des 50 000 dollars, voire plus bas. Les stablecoins subiront la plus rude épreuve de confiance.

Long terme (3-5 ans après la crise) : si la finance traditionnelle perd sa crédibilité à cause de la crise de la dette, le crypto décentralisé pourrait devenir le "refuge ultime". Mais cela suppose que vous surviviez à la tempête à court terme.

Comme le souligne le dernier rapport de Cantor Fitzgerald : "2026 pourrait voir un nouveau hiver crypto, mais il sera plus institutionnalisé, plus ordonné, défini par la DeFi, la tokenisation et la clarté réglementaire." L’hiver tuera les faibles, mais nettoiera aussi le terrain pour les survivants.

Le danger arrive, mais la partie n’est pas finie

L’alerte de Rogers n’est pas une cloche de fin du monde, mais un coup de feu de départ. Elle nous rappelle que le "lien mortel" entre crypto et finance traditionnelle doit être coupé, sinon tout l’avenir du secteur sera englouti par le trou noir de la dette financière.

Voici les trois indicateurs clés que je vais suivre quotidiennement :

12. Courbe des rendements des bons du Trésor américain (notamment l’écart 2-10 ans)

13. Transparence des réserves en stablecoins et données de rachat

14. Corrélation sur 60 jours entre Bitcoin et actions américaines

Ces données seront mises à jour chaque jour dans les commentaires, avec mes ajustements de position. Pour survivre, il faut continuer à avancer, pour pouvoir raconter une nouvelle histoire lors du prochain cycle.

Avez-vous encore du levier dans le marché crypto ? Pensez-vous que le lien entre stablecoins et bons du Trésor est le plus grand risque ? Partagez votre avis dans les commentaires !

Si cet article vous a été utile, n’hésitez pas à liker, partager avec d’autres amis du secteur, pour que plus de personnes prennent conscience de cette tempête imminente !

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