On voit toujours quelqu’un dire — "Les institutions écrasent les particuliers, les particuliers perdent toujours." "L’arrivée de l’IA fait que les traders humains n’ont plus de boulot, et les particuliers sont encore plus mal lotis."

Cela semble très logique, comme si cela brisait la "vérité" faussement proclamée. Mais en y réfléchissant bien, où se situe le problème de ces propos ? Ils considèrent tous le marché comme une guerre de camps, divisant les participants en trois nations ennemies. Particuliers vs Institutions vs IA, qui gagne, qui perd, comme si le destin était déjà tracé.

En réalité, ce n’est pas le cas. La logique réelle du marché ressemble plutôt à un écosystème de forêt tropicale, et non à une arène.

Vos gains et pertes ne dépendent en rien du fait que vous soyez un particulier ou une institution. Qu’est-ce qui détermine cela ? Une série de paramètres plus réalistes, plus fondamentaux.

Prenons l’échelle temporelle : certains font du trading en secondes, d’autres surveillent la mensualité. Les motivations d’entrée sont aussi très variées — spéculation, arbitrage, couverture de risque, rééquilibrage, market making, gestion du risque. La taille des fonds étant différente, ce qu’on peut faire l’est aussi. Les coûts comme les frais de transaction, le slippage, le taux de financement, ces structures de coûts varient selon chaque participant. Et il y a toutes sortes de contraintes — limites de drawdown, conformité réglementaire, pression de rachat, exigences KPI. La capacité à découper les ordres, la discipline d’exécution, la gestion de portefeuille… ces compétences techniques sont en fait les vrais critères de différenciation.

Ne vous laissez pas berner par le terme "institution" : il y a des market makers, des traders macro, des trend followers, des arbitrages statistiques, des traders d’options sur la volatilité… la différence est si grande qu’on ne peut pas vraiment tout mettre dans le même sac.

De même, le groupe des particuliers est aussi très diversifié. Certains font du trading à court terme en mode pari, d’autres s’ancrent dans le long terme, certains suivent la tendance avec discipline, d’autres patientent pour saisir des opportunités structurelles.

Donc, cette phrase "Les institutions gagnent, les particuliers perdent" est en fait complètement fausse. La vraie différenciation se produit dans un autre dimension.