Hyperliquid revenus en baisse de 30 % derrière, le marché des DEX perpétuels traverse une correction temporaire

Hyperliquid, les revenus de décembre atteignent 61,24 millions de dollars, en baisse de 32,4 % par rapport au mois précédent. Ce chiffre peut sembler impressionnant à première vue, mais dans le contexte global du marché des DEX perpétuels, il s’agit en réalité d’une fluctuation normale à cette étape. L’essentiel est que, même dans cette baisse, Hyperliquid reste solidement en tête du secteur, et les fondamentaux de la plateforme sont bien plus solides qu’il n’y paraît.

La baisse des revenus est un phénomène courant du marché, pas spécifique à Hyperliquid

La baisse des revenus d’un mois à l’autre en novembre à décembre reflète directement ce que traverse le marché. Selon les dernières informations, cette période coïncide avec les vacances de Noël et une forte volatilité du marché, ce qui entraîne naturellement une baisse de l’activité de trading. Les actualités indiquent que l’ensemble du secteur des DEX perpétuels subit des ajustements similaires, ce qui n’est pas un problème propre à Hyperliquid.

D’après les données, la baisse du volume total de transactions et de l’activité des utilisateurs en décembre en est la principale cause. Mais cette baisse est souvent cyclique et non une tendance durable. La capacité opérationnelle de la plateforme et sa position sur le marché n’ont pas été affectées.

Comparé aux nouveaux concurrents, les fondamentaux d’Hyperliquid sont plus solides

Récemment, l’apparition de nouveaux concurrents comme Lighter a suscité une réévaluation du paysage des DEX perpétuels. Mais une analyse approfondie montre que les fondamentaux d’Hyperliquid sont beaucoup plus sains.

Selon une analyse détaillée des informations disponibles :

Le ratio de 1,72 d’Hyperliquid indique une activité de trading plus rationnelle, où les utilisateurs font réellement des transactions plutôt que de simplement gonfler les chiffres. Le ratio de 7,07 de Lighter reflète une forte proportion d’actions à court terme, souvent des “one-click” ou “sniping”, dont la durabilité est douteuse.

La rentabilité de la plateforme reste forte

Malgré la baisse des revenus, la capacité de profit d’Hyperliquid ne s’est pas affaiblie. Selon les dernières nouvelles, au cours des 24 dernières heures, Hyperliquid a racheté 42 420 tokens HYPE (environ 109 000 dollars) à un prix moyen de 25,80 dollars, et a brûlé 1 800 tokens.

Que signifie ce mécanisme de rachat et de brûlage ? Cela montre que, même dans un mois de revenus en baisse, la plateforme dispose encore de flux de trésorerie suffisants pour effectuer des rachats. Ce n’est pas quelque chose qu’une plateforme faible pourrait faire. En revanche, les plateformes où les utilisateurs ont une mentalité de “free-riding” (profiter sans payer) ne peuvent pas se permettre de telles actions.

La position sur le marché est solide, le paysage concurrentiel est défini

Selon les informations disponibles, le mode CLOB (utilisé par Hyperliquid) détient environ 70-75 % de part de marché dans le secteur des DEX perpétuels. Ce n’est pas parce que cette technologie est la plus avancée ou la plus marketing, mais parce que le mode CLOB offre un prix indépendant, ce qui est crucial pour les traders professionnels et les institutions.

Le mode AMM (choisi par Lighter et d’autres nouveaux plateformes), bien qu’innovant, dépend essentiellement des oracles pour importer les prix des CEX, ce qui peut devenir un goulot d’étranglement en période de forte volatilité. Le marché a déjà exprimé sa préférence par ses choix.

En résumé

La baisse des revenus d’Hyperliquid en décembre est principalement une manifestation d’un ajustement cyclique du marché, et non un signe de déclin de la compétitivité de la plateforme. En termes de part de marché, de fondamentaux et de rentabilité, la position d’Hyperliquid reste solide. Les fluctuations à court terme des revenus ne changent pas la dynamique à long terme du marché.

Pour ceux qui suivent ce secteur, il est important de distinguer “les fluctuations à court terme” et “les tendances à long terme”. La baisse actuelle pourrait simplement être une étape dans un cycle plus large. Lorsque l’activité du marché rebondira, ce chiffre remontera également. L’essentiel est de surveiller si la plateforme maintient ses capacités opérationnelles et la fidélité de ses utilisateurs durant cette période d’ajustement, et à ce titre, la performance d’Hyperliquid est digne de confiance.