Les deux mois les plus mauvais de l'histoire des ETF américains, les institutions se retirent de 4,5 milliards après avoir discrètement repris leur investissement

Les ETF spot américains ont connu un “hiver”. Selon les dernières nouvelles, en novembre et décembre, les flux nets sortants des ETF spot cotés aux États-Unis ont atteint 4,57 milliards de dollars, établissant le pire doublement de mois de l’histoire. Parmi eux, l’ETF Ethereum a enregistré une sortie de plus de 2 milliards de dollars, tandis que le prix du Bitcoin a chuté de 20 % sur la même période, reflétant une baisse notable de l’intérêt des investisseurs institutionnels. Mais ce qui est intéressant, c’est qu’à la fin décembre, cette tendance de sortie a soudainement été inversée.

La réalité de la crise de sortie

Quelle est l’ampleur

Une sortie nette de 4,57 milliards de dollars n’est pas un petit chiffre. Cela signifie qu’en seulement deux mois, les investisseurs institutionnels ont massivement retiré leurs fonds du marché des cryptomonnaies via les produits ETF. La sortie de plus de 2 milliards de dollars de l’ETF Ethereum est particulièrement notable, compte tenu de l’importance d’Ethereum dans l’écosystème, ce qui reflète une baisse claire de l’optimisme institutionnel envers Ethereum.

Les facteurs derrière cette tendance

La chute de 20 % du Bitcoin est essentielle pour comprendre cette vague de sorties. Lorsque les actifs traditionnels connaissent une forte baisse, la tolérance au risque des investisseurs institutionnels se réduit naturellement. La révision des attentes du marché, l’incertitude macroéconomique, peuvent tous avoir contribué à cette évacuation. Il ne s’agit pas d’une panique de vente, mais plutôt d’une réorganisation rationnelle et d’une gestion prudente des risques par les institutions.

Signes de rebond soudain

La tournure du 31 décembre

À la fin décembre, la situation a changé. Selon les données les plus récentes, l’ETF Bitcoin spot américain a enregistré une entrée nette de 355 millions de dollars le 31 décembre, mettant fin à une série de 7 jours consécutifs de sorties nettes. La même journée, l’ETF Ethereum a également inversé sa tendance, avec une entrée nette de 67,9 millions de dollars, mettant fin à 4 jours consécutifs de sorties.

Ce n’est pas un simple rebond technique, mais un changement clair de direction. Lorsque les institutions achètent discrètement au fond, cela indique généralement que le marché commence à accumuler de la force.

Les différences entre les produits

L’ETF Bitcoin de BlackRock, IBIT, a enregistré une entrée nette de 143,8 millions de dollars, en tête de la ligne des ETF Bitcoin, suivi par l’ARKB d’Ark 21Shares avec une entrée de 109,6 millions de dollars. Cela montre que différents investisseurs institutionnels réagissent différemment au fond, les grands gestionnaires de fonds ayant détecté l’opportunité plus tôt.

La possibilité d’un tournant du marché

Pourquoi les institutions reviennent soudainement

D’un point de vue macroéconomique, les attentes pour 2026 s’améliorent. Les analystes pensent que la popularité des cryptomonnaies pourrait s’accélérer, et que le cadre réglementaire deviendra plus clair. Ces améliorations des perspectives pourraient attirer à nouveau les institutions à réévaluer la valeur de l’allocation en actifs cryptographiques.

Ce qu’il faut surveiller par la suite

L’essentiel est de voir si les flux ETF de janvier peuvent se maintenir. Si les flux entrants continuent de croître, alors le rebond du 31 décembre n’est pas simplement technique, mais indique un véritable retour des institutions sur le marché. En revanche, si les flux diminuent ou repassent en sortie, ce rebond pourrait n’être qu’un rebond à court terme.

En résumé

Passant d’une sortie historique de 45,7 milliards de dollars à un retournement haussier le 31 décembre, les ETF spot américains ont connu en peu de temps une transition du crise à la reprise. Cette vague de sorties reflète la prudence à court terme des investisseurs institutionnels sur les actifs risqués, tandis que les signaux de rebond récents suggèrent que le fond pourrait être en train de se former.

Il faut noter que les flux de fonds des ETF sont souvent des indicateurs avancés de l’humeur du marché. Lorsque les institutions achètent discrètement au fond, cela annonce souvent de plus grandes opportunités à venir. Mais tout cela doit être confirmé par des données ultérieures. Surveiller les flux ETF de janvier sera la clé pour juger du véritable tournant du marché.