Les stablecoins ont connu une croissance record en 2025, avec la loi GENIUS ouvrant les vannes

Source : PortaldoBitcoin Titre original : Les stablecoins ont connu une croissance record en 2025, avec la Loi GENIUS ouvrant les vannes Lien original : https://portaldobitcoin.uol.com.br/stablecoins-tiveram-crescimento-recorde-em-2025-com-a-lei-genius-abrindo-as-comportas/ Les stablecoins viennent de connaître leur meilleure année de l’histoire, avec une capitalisation qui a augmenté de 49% en 2025, passant de 205 milliards de dollars en janvier à 300 milliards de dollars fin novembre, selon les données des plateformes d’analyse de cryptomonnaies.

La croissance exponentielle de la catégorie des stablecoins a été stimulée par des catalyseurs très puissants. Au cours des 12 derniers mois, les émetteurs de cette classe de cryptomonnaies ont obtenu un cadre réglementaire aux États-Unis, une plus grande clarté et la mise en œuvre du MiCA (Markets in Crypto-Assets) sur le marché européen, ainsi que l’adoption par les institutions.

Qu’est-ce que les stablecoins

Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir une parité de 1:1 avec des monnaies fiduciaires, comme le dollar américain ou l’euro. Les émetteurs conservent l’argent en réserve avec la promesse que les tokens peuvent être échangés contre la monnaie sous-jacente à tout moment. Deux des stablecoins les plus anciennes et largement utilisées, l’USDT de Tether et l’USDC de Circle, existent depuis 2014 et 2018, respectivement.

La Loi GENIUS stimule la régulation

Mais ce n’est qu’en juillet de cette année que la Loi GENIUS (Genius Act) a été adoptée. Elle a été présentée par le sénateur Bill Haggerty (républicain du Tennessee) en mai, approuvée par le Sénat en juin et promulguée un mois plus tard.

« L’adoption de la Loi GENIUS a été très importante. Elle a créé un cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins que nous n’avions pas auparavant. Donc, je pense que cela apporte de la clarté au marché. J’espère que cela résoudra au moins certains des risques liés aux stablecoins. Par conséquent, je pense que c’est une étape très importante », a déclaré Timothy Massad, ancien président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Institutionalisation accélérée

Même avant la signature de la nouvelle loi, l’institutionnalisation des stablecoins était déjà bien avancée. La plateforme de paiement Stripe a annoncé en mai ses plans pour supporter les réseaux de stablecoins, affirmant qu’ils seraient pris en charge dans plus de 100 pays.

PayPal a étendu le support du PYUSD aux réseaux Tron et Avalanche en septembre, juste au moment où sa stablecoin dépassait 1 milliard de dollars en circulation.

Et Circle, qui avait auparavant tenté d’entrer en bourse via un SPAC en 2022, a finalement lancé une IPO. Lorsque le CRCL a commencé à être négocié à la Bourse de New York le 30 juin, il est devenu si populaire que la bourse a interrompu les négociations trois fois lors de la première heure, le prix du token ayant plus que triplé en peu de temps.

Défis et préoccupations concernant les réserves

Mais tout n’a pas été facile pour tous les émetteurs de stablecoins. En novembre, S&P Global Ratings a dégradé la stabilité de l’USDT de Tether à « faible », arguant que l’inclusion du Bitcoin dans ses réserves le rendait plus vulnérable à des risques accrus si le prix du BTC chutait brutalement.

Tether a déjà fait face à des préoccupations concernant la composition des réserves qui garantissent sa stablecoin auparavant, en 2021, lorsque des critiques ont alerté sur ses participations en commercial papers — une forme de dette d’entreprise à court terme et sans garantie. Fin 2022, l’émetteur a affirmé avoir complètement éliminé la dette de ses réserves.

Approbations bancaires fédérales

Par ailleurs, plusieurs des plus grands émetteurs de stablecoins ont récemment obtenu une approbation provisoire pour des licences bancaires nationales, ayant déposé une demande de licence bancaire auprès de l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC).

Circle, Ripple, Paxos, BitGo et Fidelity — qui n’est pas émetteur de stablecoin, bien qu’ayant testé une en début d’année — ont reçu une approbation provisoire pour obtenir des licences bancaires de l’OCC.

« L’entrée de nouvelles banques dans le secteur bancaire fédéral est bénéfique pour les consommateurs, pour le secteur bancaire et pour l’économie », a déclaré Jonathan V. Gould, Contrôleur de la Monnaie. « Elles offrent un accès à de nouveaux produits, services et sources de crédit pour les consommateurs et garantissent un système bancaire dynamique, compétitif et diversifié. »

Prochaines étapes réglementaires

Et d’autres règles sont en préparation pour accueillir les émetteurs de stablecoins. En décembre, le président par intérim du FDIC, Travis Hill, a indiqué aux législateurs que l’agence avait commencé à élaborer des règles pour mettre en œuvre la Genius Act et prévoit de proposer une structure d’application « dès ce mois-ci » et des normes prudentielles « au début de l’année prochaine ».