Le choix de Trump pour remplacer le président de la Fed Powell sera crucial pour l'avenir du dollar

Source : CryptoNewsNet Titre original : Le choix de Trump pour remplacer le président de la Fed Powell sera crucial pour l’avenir du dollar Lien original : Le dollar américain connaît sa pire performance en près d’une décennie. Les experts du marché pensent qu’une faiblesse supplémentaire est à prévoir, et cela dépend de qui finira par diriger la Réserve fédérale.

L’indice Bloomberg Dollar Spot a chuté de 8,1 % cette année. C’est la plus forte baisse annuelle en huit ans. Le dollar a été fortement dévalué après que le président Donald Trump a mis en place ses tarifs d’avril, qu’il a qualifiés de « Jour de la Libération », et il reste sous pression depuis.

Trump pousse fortement pour qu’un président de la Fed plus accommodant prenne le relais l’année prochaine, ce qui maintient la devise sur la défensive.

Yusuke Miyairi analyse les marchés des changes chez Nomura. Il a déclaré « Le facteur le plus important pour le dollar au premier trimestre sera la Fed », ajoutant que « ce ne sont pas seulement les réunions de janvier et mars, mais aussi qui sera le président de la Fed après la fin du mandat de Jerome Powell. »

Les marchés parient sur au moins deux baisses de taux d’intérêt l’année prochaine. Cela met la politique monétaire américaine en décalage avec plusieurs autres nations riches, rendant le dollar moins attrayant pour les investisseurs.

La monnaie européenne a gagné du terrain face au dollar. L’inflation y est restée maîtrisée, et une vague de dépenses militaires est à l’horizon. Cela maintient les attentes de baisse des taux proches de zéro. Le Canada, la Suède et l’Australie racontent une autre histoire ; les traders parient en réalité sur des hausses de taux dans ces pays.

La Commodity Futures Trading Commission publie des données sur la position en devises. Pour la semaine se terminant le 16 décembre, elle a montré quelque chose d’intéressant. Il y a eu un bref moment ce mois-ci où les gens sont redevenus optimistes sur le dollar. Cela n’a pas duré. La tendance est repassée à la vision pessimiste qui prévaut depuis ces tarifs d’avril qui ont inquiété tout le monde pour l’économie américaine.

Tous les regards sur le remplaçant de Powell

Pour l’instant, tout dépend de la Fed et de qui remplacera Jerome Powell. Son mandat en tant que président se termine en mai.

Trump a récemment laissé entendre qu’il avait choisi quelqu’un mais ne voulait pas encore révéler qui. Il a aussi évoqué l’idée de licencier le président actuel de la Fed avant la fin du mandat.

Kevin Hassett dirige le Conseil économique national. Il est considéré comme le favori depuis un certain temps. Trump a également parlé de Kevin Warsh, qui était auparavant gouverneur de la Fed. Ensuite, il y a les gouverneurs de la Fed Christopher Waller et Michelle Bowman. Rick Rieder de BlackRock est aussi dans la course.

Andrew Hazlett échange des devises étrangères chez Monex Inc. Il a expliqué : « Hassett serait plus ou moins intégré dans le prix puisqu’il est le favori depuis un certain temps, mais Warsh ou Waller ne seraient probablement pas aussi rapides à réduire, ce qui serait meilleur pour le dollar. »

Les responsables de la Fed divisés sur les prochaines mesures

Les responsables de la Réserve fédérale ne semblent pas s’accorder sur le moment où ils baisseront à nouveau les coûts d’emprunt. La plupart pensent que d’autres réductions pourraient avoir lieu si l’inflation continue de ralentir. Mais plusieurs responsables souhaitent que les taux restent stables pendant un certain temps.

Les procès-verbaux de la réunion du 9-10 décembre de la Fed ont montré que les désaccords ne disparaissent pas. La majorité soutenait une nouvelle baisse de taux le mois dernier, mais ce n’était pas une décision facile pour tout le monde.

La Fed a voté 9-3 pour réduire son taux directeur d’un quart de point en décembre. C’est la troisième baisse consécutive. Le taux se situe entre 3,5 % et 3,75 %.

Les procès-verbaux indiquaient que « quelques-uns de ceux qui soutenaient la baisse du taux de politique lors de cette réunion ont indiqué que la décision était très équilibrée ou qu’ils auraient pu soutenir le maintien de la fourchette cible inchangée. »

Les responsables ont modifié leur déclaration après la réunion. La nouvelle version montre qu’ils sont moins certains du moment où les futures baisses auront lieu. Leur projection médiane prévoyait une seule réduction d’un quart de point en 2026. Cependant, les prévisions individuelles étaient très dispersées. Les observateurs du marché misent sur au moins deux baisses l’année prochaine.