Le marché des cryptomonnaies se trouve actuellement à un carrefour, et la direction qu'il prendra dépend en réalité de la perspective que vous adoptez.

**Première vision : l'extension numérique du dollar**

Sous cet angle, le marché des cryptomonnaies — en particulier les stablecoins en dollars — est essentiellement une évolution de l'ancien système financier à l'ère numérique. Il ne s'agit pas de créer de nouvelles demandes ex nihilo, mais du dollar cherchant à préserver son influence mondiale en ouvrant de nouveaux territoires sur la blockchain. Le dollar doit s'étendre, et les stablecoins en sont l'outil technologique.

Le risque de cette logique réside dans le fait qu'elle pourrait aggraver les problèmes de liquidité du système financier traditionnel. Plus les fonds absorbés par le dollar numérique sont importants, plus la structure du système financier global devient fragile. La fin de cette trajectoire pourrait très probablement se résumer à une lutte pour la souveraineté monétaire entre grandes puissances. En regardant des actifs comme $BTC, cela reflète déjà une certaine remise en question du système basé sur le dollar.

**Deuxième vision : le marché en croissance**

Une autre voix provient de grands investisseurs institutionnels. Ils pensent que le marché des cryptomonnaies traverse une transition, passant d'une phase purement spéculative à une utilisation réelle. Ce n'est pas une simple prolongation d'un cycle de spéculation, mais une montée en gamme de la structure du marché — avec une participation accrue des institutions, une évaluation basée sur des flux de trésorerie, et l'émergence de scénarios d'utilisation concrète.

Dans ce cadre, les stablecoins sont considérés comme une infrastructure, à l’image du protocole TCP/IP d’Internet. Leur taille continuera de croître, soutenant de plus en plus d’activités sur la chaîne. Les principaux risques viennent des politiques réglementaires et des changements macroéconomiques traditionnels, plutôt que du système lui-même. En regardant des tokens comme $ETH et $BNB, cela reflète justement cette valeur infrastructurelle.

**2026, une année de validation**

Ces deux logiques seront mises à l’épreuve à plusieurs moments clés en 2026.

**Q1 : test de liquidité** : La politique de la Réserve fédérale et les nouvelles régulations de l’Union européenne exerceront une pression simultanée. La capacité du marché à résister à cette période de resserrement monétaire révélera la véritable résilience de l’écosystème stablecoin.

**Q2 : apparition de variables** : Changement à la tête de la Fed. Ce n’est pas qu’un simple changement de personnel, mais une possible orientation différente de la politique monétaire. La nouvelle équipe apportera de nouvelles idées, et le marché devra s’adapter.

**Q3 : mise en œuvre des règles** : La mise en application officielle du règlement MiCA de l’UE. Cela signifiera une refonte complète des règles pour les actifs cryptographiques en Europe. Une fois les règles clarifiées, certains projets devront s’ajuster ou sortir du marché, ce qui provoquera inévitablement des turbulences.

**Q4 : événements majeurs** : La période la plus imprévisible. Élections de mi-mandat aux États-Unis, remboursement des dettes Mt.Gox, et la pré-valorisation du halving de Bitcoin en 2028. Ces événements pourraient secouer le marché de fond en comble. La liquidité et le sentiment seront fortement impactés.

**Comment interpréter tout cela ?**

À court terme, la hausse ou la baisse du marché dépend largement du calendrier réglementaire et des politiques macroéconomiques. Cela confirmera ou infirmera le jugement des investisseurs institutionnels. Mais si vous souhaitez comprendre la tendance à long terme, posez-vous cette question : qu’est-ce qu’un stablecoin en fin de compte ? Est-ce une extension du pouvoir du dollar ou une infrastructure financière véritablement indépendante ?

La réponse à cette question est en réalité étroitement liée aux perspectives du système de crédit dollar lui-même. La façon dont le dollar évoluera dans la prochaine décennie déterminera la trajectoire du marché des cryptomonnaies.

Les investisseurs doivent suivre ces deux axes simultanément. Lors de chaque moment clé en 2026, demandez-vous d’abord : cette étape sert-elle à valider quelle logique ? La réaction du marché sera-t-elle conforme aux attentes ou surprenante ? C’est ainsi que vous pourrez vraiment comprendre le tempérament du marché.